金价重回1785-87区域多年高点 道明证券：黄金从避险工具到通胀对冲工具

来源： 发布时间：2020/7/7

FXStreet周一(7月6日)撰文称，在美市早盘，黄金获得了一些强劲的动能，而美元遭遇了激进的抛盘，金价一路上扬，目前已接近上周三创下的多年高点，金价现报1784.35，日涨幅0.62%。

(现货黄金5分钟走势图，来源FX168)

上周金价从1757-58美元区域反弹，并在新交易周的第一天获得一些强劲的跟进动能。这一势头的唯一推动因素，是围绕美元的卖盘基调，这往往会支撑对这种以美元计价的大宗商品的需求。

美元延续了近期的跌势，也未能从美债收益率的大幅上升中得到任何喘息的机会。即便是周一发布的强于预期的美国供应管理协会(ISM)非制造业采购经理人指数(PMI)，也没有给看涨美元的人士留下什么印象。 6月份，该指数从此前预期的45.4升至50.1，跃升至57.1。

人们担心，不断激增的新冠肺炎病例可能引发新的封锁措施，这进一步支持了金价的上涨。此外，在1778-80美元区间上方触发一些短期止损盘的可能性，似乎进一步推动了金价在过去一个小时左右的上涨。

然而，受全球经济急剧V型复苏希望的支撑，乐观的市场情绪可能会抑制金价进一步上涨。尽管如此，多头仍可能将目标指向1800美元/盎司这一雄心勃勃的目标，超过这一目标，大宗商品更有可能延续上行轨迹。

道明证券：黄金从避险工具到通胀对冲工具

金价已经扭转了早盘跌至1770美元的下跌趋势。道明证券(TD Securities)指出，此前黄金抛售是对风险偏好的回应，不过很快恢复上行。

其策略师表示：在贵金属方面，过去几个月的几乎每个交易时段都有一种似曾相识的感觉，交易员们因风险偏好而大举抛售黄金，结果却看到金价不久后就开始走高。这种交易行为完全符合我们的市场理论——黄金正处于体制转变过程中，从避险资产向对冲通胀的产品转变。

“长期通胀预期与风险偏好行为同步上升，而利率波动率在超宽松支持性政策下仍受到严重限制，助长了对实际收益率的打压。由于10年期国债突破继续创出新冠疫情后的新高，通胀预期正常化可能仍是推动金价进一步升至1800美元/盎司的强大推动力。展望未来，战时期的财政和央行刺激，央行模板的变化，包括‘对称通胀目标’和退出全球化，也表明通胀对冲资产可能会越来越受欢迎，”策略师补充说明道。

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