黄金多空激战4100美元：华尔街分析师转向谨慎，散户继续看涨

来源： 发布时间：2025/11/25

　　外媒11月24日消息：在经历了由人工智能和股市叙事主导的一周后，本周黄金市场正陷入一场围绕4100美元关键点位的激烈拉锯战。交易员与投资者将目光投向美联储，急切寻求明确的政策方向，而金价则在动荡与反复中艰难寻找突破。

　　最新周度调查揭示了华尔街投行与散户投资者之间的显著分歧。华尔街分析师绝大多数转向看跌或中性立场，而散户投资者仍保持看涨多数。在13位参与调查的投行专家中，仅有两人（占15%）预计本周金价上涨，四人（占31%）预测下跌，其余七人（占54%）预期横盘整理。

　　与此同时，228位散户虽看涨情绪较前周有所减弱，但仍有138人（占61%）预计本周金价上涨，44人（占19%）看跌，46人（占20%）预期盘整。

　　从看涨阵营来看，SIA资产管理公司首席市场策略师科林·切辛斯基表示，他对本周黄金走势持看涨观点。从技术上看，金价从4000美元支撑位反弹，似乎希望在4000-4200美元交易区间内攀升。资产战略国际公司（Asset Strategies International）总裁里奇·切坎更直言，鉴于基本面没有变化，央行购买也没有减弱，黄金的下跌和盘整已经过度。他特别指出，本周感恩节期间交易清淡，而这种交易淡静的市场往往出现单边放大走势，他预计投资者更愿意持有黄金而非离场。

　　从看跌与中性阵营来看，人们更关注短期风险。Trade Nation高级市场分析师大卫·莫里森看空黄金，认为黄金前景看起来不确定。日线MACD似乎需要在较低水平重置以鼓励新的买盘。尽管股市出现科技股引领的抛售，但没有证据表明投资者正将黄金视为替代避险资产。FxPro高级市场分析师亚历克斯·库普西克维奇也预计本周金价下跌，他密切关注是否跌破50日移动均线。

　　关键驱动因素：美联储利率路径与AI泡沫之争

　　凤凰期货期权公司总裁凯文·格拉迪指出，市场正在等待美联储提供方向。他认为金价走势很大程度上与利率有关。每个人都在等待美联储在12月对利率采取什么行动，每次有人发言，市场都会随之波动。针对当前火热的AI板块，格拉迪认为将其比作科技泡沫是错误的。科技泡沫建立在全额债务之上，这些公司从未盈利，全靠预期收益，就像一个刮胡膏，中间什么都没有，只是看起来不错。但是（AI）情况不同，这些公司的很多研发都是用现金完成的，而且还有巨额收入。这些都是实际收益，而且收益不错。

　　技术面与季节性因素的角力

　　Walsh Trading商业对冲联席主管西恩·鲁斯克表示，黄金的顽强韧性表明价格可能逆季节性趋势而走高。看起来想重新测试近期高点。虽然11月通常是季节性弱势时期，但今年情况特殊。他认为金价可能横盘或略微走低一段时间，然后看12月是否会有圣诞节反弹行情。

　　从技术面看，分析师吉姆·怀可夫认为，12月黄金期货多头的下一个上行价格目标是收于11月高点4250美元的坚实阻力位上方。空头的下一个近期下行价格目标是将期货价格推至4000美元的坚实技术支撑位下方。

　　本周前三天将发布大量重要经济数据。周二市场将迎来美国9月PPI和零售销售报告，以及10月成屋待完成销售。周三将公布耐用品订单、第三季度GDP初值、个人消费支出、新屋销售和每周失业救济申请。周四美国市场因感恩节休市，周五虽重新开市，但无重要数据发布。

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