西南期货4月12日有色金属早评

    金属反弹趋缓，不追涨

    盘面回顾

    周以上海金属高开冲高回落，市场尚未启动波段行情，连续上涨三日后，多空分歧加大，获利平仓盘涌现。沪铜1106合约开盘于73320点，早盘冲高，最高点73940点，随后展开震荡回落，收盘于73370点，收出长上影十字星阳线；沪锌1106合约开盘于18960点，最高19035点，收盘于18850点，可见19000关口压力较大，同时日内回落比例也较大。晚间外盘LME铜震荡走弱，收盘于9827点，LME锌震荡，收盘于2525点。

    影响因素

    库存方面：周一LME铜库存增加1525吨，至445700吨，注销仓单11400吨，占比2.56%；LME锌库存减少300吨，至735675吨，注销仓单4650吨，占比0.63%。

    中国海关总署周日公布的初步数据显示，3月份中国未锻造的铜及铜材进口量304,299吨，较2月份的235,469吨增加29%。

　　数据显示，3月份铜进口量较上年同期下降33%。

　　今年前三个月未锻造的铜及铜材进口量较上年同期下降16%，至904,002吨。

    分析与操作

    从库存、中国海关数据可以反映出目前铜的基本面状况不算很好，库存高企，并且持续增加，中国进口铜数量较去年同期出现较大幅度下滑。

    技术面上，沪铜、沪锌目前仅仅是震荡，当然这一波反弹也是一次机会，但是由于没能在反弹启动点入场，就没有必要追涨，等待新的机会出现。