沪铜小幅回升 反弹空间不大

来源： 发布时间：2019/5/16

国务院总理李克强：当前积极的因素在增多，但不稳定不确定因素也在增多，我国经济平稳运行态势尚不稳固、下行压力仍不容忽视，而且地区走势还在继续分化，特别是一些基层财政困难，很多突出矛盾和问题亟待解决。
　　路透：美财政部发言人表示，美财长Mnuchin或于近期访问中国，但并未提供更多细节；此外，其重申特朗普此前言论，即美中谈判仍在继续。
　　彭博：特朗普表示，美中正就贸易问题进行良好对话，时机恰当将与中国达成协议。
　　美国启动对3000亿美元中国商品加征关税程序6月17日举行听证会。美东时间5月13日，美国贸易代表（USTR）办公室发布公告，将就约3000亿美元中国商品加征25%关税征求意见并举行公开听证会，USTR还在附件中公布了一份涵盖3805种产品、包括手机、笔记本电脑在内的征税清单。USTR将于6月17日就这份清单举行公开听证会，并停止提交书面意见，USTR要求6月10日之前提交公开听证会证据与材料，6月24日截止收集意见，征求意见的期限明显短于以往对中国商品开征关税的征求意见期限。
　　中国国务院关税税则委员会决定，自2019年6月1日0时起，对已实施加征关税的600亿美元清单美国商品中的部分，提高加征关税税率，分别实施25%、20%或10%加征关税。对之前加征5%关税的税目商品，仍继续加征5%关税。
　　宏观面来看，近日公布的4月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得54.5，较3月上升0.1个百分点，为2012年6月以来次高，显示服务业经营活动进一步扩张。而公布的欧元区PMI数据虽然无太多亮点，但是基本符合预期。欧元区4月Markit综合采购经理人指数（PMI）终值报51.5，尽管略高于前值0.2个百分点，但仍位于3个月低点。同时，欧元区4月Markit服务业PMI意外上修至52.8，高于前值0.3个百分点，但低于3月所创的四个月高位53.3。总体而言，全球经济正处于重要的经济换速阶段，虽然经济数据有些疲弱，但是并未出现超预期的恶化，特别是近几月数据都有边际转好的趋势。
　　产业基本面来看，截至本周五SMM干净矿现货TC报64-67美元/吨，相较4月26日再降1.5美元/吨。近日铜精矿紧张情绪笼罩整个铜矿市场，主要是Escondida三季度的货源招标价低至49.5美元/吨，给予冶炼厂商特别是小型冶炼厂商无形的压力。不过从交流的情况来看，60美元/吨的TC价格应该是一个比较重要的心理防线位。叠加LasBambas铜矿的运出和CobrePanama铜矿的投产，应该会给予下行的TC不小的阻力。近日铜价受避险情绪影响出现下跌，导致精废价差进一步缩窄，废铜价格表现相对抗跌，相对于精铜价格优势全无。有消息称目前废六类废铜进口批文申请已经正式开启，这预示着废六类废铜日后进口将越发严格，这直接将改变下游消费企业的用铜格局，精炼铜的消费将会得到提振。
　　综合来看，近期铜价受宏观影响更大，谈判的走向对铜价将会产生重要的影响。但就不断下降的全球显性库存和边际转好的精炼铜消费而言，铜价并无大幅下跌的基础。
　　沪铜07合约价格小幅回升，但反弹空间不大，上方关注48000关口压力仍可抛空操作，下方考验47600以及47350处支撑。

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