夜盘铜价先抑后扬

【铜】
　　铜：夜盘铜价先抑后扬。矿山生产再受威胁，在Candelaria罢工后，Escondida出现罢工风险，此前Collahuasi解除罢工风险。前期中国进口大幅增加，使得LME库存下降至7.5万吨的多年低点；随着中国进口阶段性下降，LME库存持续增加至16万吨，并且现货转为贴水。早盘人民币汇率走弱明显，可能助力日间国内铜价，中期仍可能维持49000-53000区间波动，建议关注美元指数、境外疫情、LME库存变化。
　　【锌】
　　锌：夜盘锌价震荡整理。此前LME锌库存增加至21.8万吨。由于锌矿供应进口依存度远低于铜矿，因而受疫情影响小于铜，供应相对稳定。目前精矿加工费总体稳定，冶炼利润尚可。国内下游需求基本稳定，基建和汽车行业表现良好，供求基本平衡。短期锌价可能围绕1.9万震荡整理，早盘人民币汇率走弱有望支撑日内锌价，建议关注下游开工状况、人民币汇率、疫情等数据变化。
　　【铝】
　　铝：上周五夜盘铝价小幅上涨。近期铝锭库存转为下降支撑价格，随着旺季到来预计供需整体维持偏紧。现货方面，现货基差近期回升，市场预计需求复苏并担忧库存水平偏低。随着旺季到来预计供需整体会维持偏紧。目前商品普遍回调，未来预计仍会上涨，建议逢低布局多单。
　　【镍】
　　镍：上周五夜盘镍价小幅收涨。基本面方面，中期来看今年镍金属供应存在较大收缩，但目前疫情对下游需求同样产生影响，价格预计整体维持区间运行，主要关注印尼镍铁供应增量。此外需关注下游消费和不锈钢产能变化，未来随着印尼镍铁供应的增长镍价的压力将抬升，消息面上前期印尼镍铁罢工影响市场情绪，短期随着旺季来临消费预计回暖，尽管价格近期回调，但预计之后仍将继续上行。
　　【不锈钢】
　　不锈钢：上周五夜盘不锈钢期货价格上涨。基本面方面，随着年内印尼镍铁产能迅速增加，不锈钢利润有望回升，近期不锈钢价格回落后利润大幅走低，未来价格支撑渐强。库存方面，目前无锡佛山两地的不锈钢库存出现回升，供应的压力可能逐步向下游传导。操作方面，不锈钢产量明显恢复，未来供应压力或继续增加，操作建议观望为主。