【SHMET早评】人民币走软盖过中国需求提振 隔夜LME铜价小幅收跌

SHMET10月13日讯：

铜

昨日，伦铜开盘于6745美元/吨，最高至6785美元/吨，收盘收于6738美元/吨；较前交易日跌34美元/吨，跌幅0.5%。沪铜主力合约上交易日开盘于51630元/吨，最高至51640元/吨，收盘于51520元/吨。

昨夜铜价冲高回落，整体维持10月高点附近。9月中国PMI制造业指数连续第七个月处于扩张状态；近一期会议纪要表明美联储担忧没有进一步刺激计划或阻碍美国经济复苏，特朗普亦推翻此前反对经济援助声明，宽松的经济刺激将继续自价格层面支撑铜价。矿端干扰继续有利铜价维持高位区间，但近期海内外库存均出现反弹，保税库铜库存录得年内最高，反映了全球铜消费的疲软成为铜价最大隐患，在实现再次去库前料铜价上涨空间有限。技术面来看，伦铜日内支撑于6630美元附近，压力于6830美元附近；沪铜主力合约支撑于51000元附近，压力于52500元附近。昨日现货市场成交一般，下游基本按需消费未见明显的补库迹象，虽然贸易商力挺升水，但高库存低消费或致现货升水较难走高。

铝

昨日铝价整体呈上扬之势，夜间冲高并出现窄幅震荡，前交易日伦铝最高上探1856.5美元/吨，收盘于1856美元/吨，涨9美元或0.94%；沪铝主力合约最高至14600元/吨，收盘于14595元/吨。马来西亚因疫情封锁巴生港，因超半LME铝库存存放于该港，故市场担忧封港或致短期供应端有所收紧，支撑铝价；国内来看产业端相对胶着，一方面电解铝库存仍然处于年内最低水平附近，但因目前企业利润仍处高位或导致产量持续增长的局面，将为供应端带来压力，故在供需方面电解铝实际消费将主导铝价走势，短期来看低库存及预期的高产量或致铝价短期偏强。技术面来看伦铝日内支撑于1825美元附近，压力于1890美元下方；沪铝主力合约支撑于14470元附近，压力于14920元附近。

铅

昨日LME三个月期铅上午交易时段偏弱整理，午后震荡上扬夜间涨幅扩大，最高价上探20日均线，尾盘有所回落收1839美元/吨涨20美元/吨涨幅1.1%。夜间沪期铅主力小幅高开之后震荡上扬，但整体涨幅较为有限，夜间最高价14915元/吨，最新价14855元/吨涨100元/吨涨幅0.68%，夜间成交13532手，持仓23714手。沪期铅在节后第一个交易日大幅下挫之后有所企稳，下游逢低采买为主。美元录得四连跌之后整理，金属价格涨势稍歇，短期内铅价或震荡整理为主。

锌

昨日LME三个月期锌早间略有下探逼近2400美元/吨关口之后强势反弹拉涨，午后涨幅扩大最高价至2469美元/吨，夜间震荡整理涨幅稍有收窄，最终收盘价2453.5美元/吨涨26.5美元/吨涨幅1.09%。在昨日低位拉涨之后，夜间沪期锌高位震荡整理，主力2011合约最高价19550元/吨，最新价19420元/吨较上一交易日结算价涨165元/吨涨幅0.86%，夜间成交56049手，持仓87294手减少2380手。现货升水方面，伦敦市场现货对三个月期锌最新报贴水16.5美元/吨，上海市场昨日国产普通品牌对2010合约升水继续上调至170-180元/吨，临近交割现货升水继续上行空间或较为有限，预计日内运行于160-210元/吨之间。

锡

隔夜，受助于预期美国将出台新一轮新冠救助计划、以及亚马逊、苹果和其他科技股在财报季开始前大涨，美股继续反弹；而由于对中国经济稳定复苏的乐观情绪，以及对美国出台更多财政刺激措施的希望，帮助抵消了欧洲大陆新增新冠病例引发的担忧，欧洲股市触及五周高点。另一方面，对疫情的担忧抑制了对美国可能出台新冠援助议案的乐观情绪，令美元指数基本持平，维持在三周低位附近运行。伦铜由于受到最大消费国中国的需求和智利矿商面临的罢工威胁，推动铜价逼近9月触及的27个月高位，不过人民币走软限制了涨幅。伦锡盘间一度跟随伦铜走高，盘间触及18365美元/吨，但随之缺乏买盘受阻技术阻力，走势先扬后抑，最终收报18260美元/吨，呈现阴十字星。预计今天沪期锡依然维持谨慎运行，现货市场因下游畏高对价格认可度低，现货价格依然在小涨小跌之间。

镍

隔夜由于人民币走软盖过了中国需求提振，因此基本金属市场部分品种走势下行，伦镍跟随伦铜小幅收跌。伦敦三个月期镍最后收盘下跌0.39%或59美元，收报于每吨15162美元。人民币兑美元从18个月高点回落，此前中国央行宣布，10月12日起将远期售汇外汇风险准备金率调降至零。人民币走软使金属对中国买家来说更加昂贵，对国内需求形成一定压制。国内方面，夜盘沪镍维持高位震荡走势，最后小幅收阳。主力合约最后收报每吨117200元，上涨720元，涨幅0.62%。目前市场多空交织，走势风险犹存，沪镍主力震荡与布林中轨附近，关注支撑力度，站稳则进一步上行，失守关注112380元支撑。