【SHMET早评】上周五美元指数上涨 LME金属涨跌互现

SHMET3月15日讯：

铜

上交易日，伦铜开盘于9098美元/吨，最高至9142美元/吨，收盘收于9132.5美元/吨；较前交易日上涨7.5美元/吨，涨幅0.08%。沪铜主力合约上交易日开盘于66920元/吨，最高至67500元/吨，收盘于67430元/吨。

上交易日铜价继续震荡偏强运行。宏观消息方面，美国2月CPI数据表现温和，表明通胀压力偏弱，市场对美联储提前加息担忧缓解；美国总统拜登正式签署1.9万亿刺激计划利好铜价；本周美联储将公布新一期利率决议，市场预期将维持当前水平不变，但随后美联储主席在新闻发布会的讲话比较重要，市场或从中寻找后期政策指引。基本面来看，上周铜精矿TC继续下调，加上近期智利罢工风险再现，铜精矿供应担忧持续；国内社会库存上周续增5000吨，但增幅较此前略有放缓，且目前的库存水平仍然明显低于往年，并随着消费季的来临，投资者偏向二季度起社库将会下降的预期。技术面来看，伦铜日内支撑于8990美元附近，压力于9215美元附近；沪铜主力合约支撑于66600元附近，压力于68350元附近。

铝

上交易日铝价窄幅震荡，伦铝最高上探2193美元/吨，收盘于2171.5美元/吨；沪铝主力合约最高至17420元/吨，收盘于17370元/吨。目前宏观利好对于铝价推升效用已明显下降，市场观望情绪升温，后期实际消费将是推升铝价的重要因素。目前来看，基本面仍然有利铝价；一方面虽然上周电解铝社会库存继续增长，但增幅较此前已有明显下降；此外，国内电解铝产能投放增速略有放缓，并且在碳达峰政策下，内蒙古今年不在审批新增项目，将限制电解铝产能；整体来看目前或将从库存的变化中寻找供需逻辑，来导向后期铝价走向。技术面来看，日内伦铝支撑于2145美元附近，压力于2200美元附近；沪铝主力合约支撑于17125元附近，压力于17600元附近。

铅

上周五LME三个月期铅偏强震荡小幅收涨，全天最低价报1950美元/吨，最终收报1971美元/吨，涨9美元/吨涨幅0.46%。沪期铅主力2104合约夜间小幅低开于14745元/吨，开盘直线拉涨最高价至14965元/吨，之后震荡回落涨幅收窄，最新报14825元/吨，较上一交易日结算价涨55元/吨，涨幅0.37%。夜间成交29429手，持仓37855手增加1684手。伦铅在连续大幅下挫后企稳，录得两连阳重心小幅上移。沪期铅继续震荡于万五关口下方。预计日内现货价格跟盘上调150元/吨左右。

锌

上周五LME三个月期锌高位回落，早间高位震荡最高价录得2845美元/吨，之后震荡回落，夜间盘中有小幅反弹，但之后小幅跳水走低加深，最新价录得2788.5美元/吨，尾盘小幅反弹最终收2812美元/吨，跌20美元/吨跌幅0.71%。夜间沪期锌主力2104合约高开低走，最高价报21910元/吨，之后大幅跳水后低位震荡整理，最新报21645元/吨，较上一交易日结算价跌90元/吨，跌幅0.41%。夜间成交55721手，持仓70539手减少3864手。最新LME锌锭库存122900吨，增加7200吨；上斯所库存58070吨增加1.3万吨。内外库存齐增对锌价上行形成一定拖累。现货升水方面，伦敦市场现货对三个月期锌贴水最新报21.75美元/吨。上海市场现货升水表现疲软，上周五主流交易时段，普通品牌对2104合约升水一度收窄至35-45元/吨。下游面对高价普遍较为谨慎。预计日内升水继续运行于30-90元/吨之间。

锡

上周五，美国总统拜登与澳大利亚、印度和日本领导人举行线上会议，美澳印日组成的四方对话机制是拜登对抗中国日益增长的军事和经济实力的核心。同时，美国国家安全顾问沙利文对记者说，中美第一阶段贸易协议预计不会是3月18日和19日双方外交高层在阿拉斯加会晤的核心问题，但华盛顿将传达这样的信息，即美国计划采取步骤，确保其技术不会以不利于美国安全或价值观的方式被利用。数据方面，美国2月最终需求生产者物价指数(PPI)较上年同期上升2.8%，创下近两年半来最大同比涨幅，但劳动力市场中的大量闲置可能会使企业更难将成本上升转嫁给消费者；欧盟统计局公布，欧元区1月工业生产远强于预期，而且12月数据大幅上修，表明岁末年初时经济有所好转，即使新冠疫情大流行。股市方面，美国股市琼斯工业指数周五连续第五个交易日刷新纪录高位，标普500指数小幅收高，因投资者买入应会受益于美国经济强劲复苏的股票，公债收益率上升暗示了这一前景；欧洲股市收低，公债收益率上扬造成拖累，不过主要股市周线势将上涨，因刺激计划和疫苗接种提振人们对经济稳健复苏的希望。美元指数上涨，因经济有望摆脱长达一年的抗疫封锁举措的影响，重新点燃通胀担忧，推动美国公债收益率再次大涨。基本金属涨跌互现，伦锡走势先扬后抑，盘间触及高位26575美元/吨，尾盘回吐全部日内涨幅，收报25400美元/吨，下跌540美元/吨。周末，政治犯援助协会(AAPP)表示，在缅甸仰光莱达雅(Hlaingthaya)工业区，安全部队周日的镇压行动至少导致22名反政变抗议者丧生。另外，欧元区财长将于今日晚间举行会议，据路透看到的一份声明草案显示，欧元区财长将承诺，随着欧元区走出新冠危机最严重阶段，在2021年和2022年将继续动用公共资金支持经济。沪期锡高开低走，回测5日均线支撑性，回落至176000元一线附近波动。日内市场消化周末消息，但预计走势依然以蓄势为主，为后期走势蓄能。现货市场，期锡小幅回落，吸引部分下游入市，活跃度增加。

镍

虽然美国经济数据强劲。令市场人气受到鼓舞，不过中国的环保措施令市场担心需求下滑，同时美国基准债券收益率的进一步上升，打压投资者的风险偏好，最后上周末基本金属走势涨跌互现。伦敦三个月期镍最后收盘下跌1.6%或264美元，收报于每吨15975美元。另一方面也有分析指出，经济刺激法案已经尘埃落定，接下来拜登总统的政府将推进基础设施计划。这可能是工业金属上涨的另外一个催化剂，市场看多情绪并未消失。国内方面，夜盘沪镍先阳后抑，最后震荡收跌。主力合约最后收报每吨119950元，下跌1840元，跌幅1.51%。相关整数支撑再被跌破，短期趋势仍存不确定性，关注消息面带来的指引。