【SHMET早评】隔夜市场美元持续走强 LME金属普遍下跌
SHMET3月26日讯：
铜
上交易日，伦铜开盘于8910美元/吨，最高至8923美元/吨，收盘收于8799美元/吨；较前交易日下跌90美元/吨，跌幅1.01%。沪铜主力合约上交易日开盘于65210元/吨，最高至65630元/吨，收盘于65450元/吨。
昨日铜价继续下挫，并已触及近一个月的低点附近，整体继续维持高位震荡。目前铜价的矛盾在于此前宏观利好支撑的转变以及市场预期的落空。一方面宏观利好在价格走强后被逐步消化，且美债收益率持续走高亦对铜价形成压制；欧元区疫情再度严重使得市场对于欧洲市场复苏进度产生担忧；基本面上，虽然国内社库于年初起就逐步出现累库，但今年累库量依旧低于往年，且寄望于对春节后需求的恢复以及旺季的消费；但实际上节后消费快速恢复预期落空，且传统旺季临近，但消费并未有复苏迹象，使得高铜价难以维持；但全球宽松的前景以及消费预期依旧在对铜价形成边际支撑；故短期铜价或维持震荡。技术面来看，日内伦铜支撑于8638美元附近，压力于8900美元附近；沪铜主力合约支撑于64210元附近，压力于66150元附近。
铝
昨日铝价继续维持震荡，伦铝最高上探2260美元/吨，收盘于2256美元/吨；沪铝主力合约最高至17210元/吨，收盘于17125元/吨。周四国内电解铝社会库存环比上周减少约0.7万吨，电解铝累库或于近期出现拐点；目前碳中和政策对于国内电解铝产能扩张产生一定影响，加上进口窗口关闭，供应方面虽不能说收紧，但也不至于过度宽松；近期需关注国储抛铝传闻的真实性以及规模。技术面来看，日内伦铝支撑于2225美元附近，压力于2276美元附近；沪铝主力合约支撑于16900元附近，压力于17500元附近。
铅
昨日LME三个月期铅整理，早间开盘小幅下探后企稳，之后震荡上扬夜间一度跳水回吐全部涨幅，但尾盘再次拉升最终收报1937美元/吨，涨4美元/吨涨幅0.21%。夜间沪期铅主力2105合约震荡于万五关口附近，最新收报14970元/吨，较上一交易日结算价跌60元/吨，跌幅0.4%。夜间成交25907手，持仓37719手。昨日LME最新铅锭库存119500吨，减少1575吨。伦铅未能录得三连跌，下方1900美元/吨整数关口存在较强支撑，沪期铅震荡于万五关附近。现货价格高位回落后，下游逢低采买有所增加，但整体谨慎情绪仍较为浓重，预计日内现货价格较昨日持平。
锌
昨日LME三个月期锌开盘小幅上扬，之后震荡回落盘中最低价下探60日均线，尾盘略有企稳反弹跌幅收窄，最终收2780美元/吨，跌5.5美元/吨，跌幅0.2%。夜间沪期锌主力2105合约开盘于21430元/吨，初始小幅上扬至21570元/吨后大幅回落，最低价至21340元/吨，尾盘拉涨收复部分跌幅，最新报21475元/吨，较上一交易日结算价跌75元/吨，跌幅0.35%。夜间成交114764手，持仓85545手增加2172手。伦锌录得三连跌后尝试企稳，沪期锌夜间低位小幅反弹。现货升水方面，伦敦市场现货对三个月期锌贴水最新报14.75美元/吨较昨日基本持平。上海市场现货升贴水让较为疲软，国产普通品牌对2104合约贴水10元/吨左右，双燕流通量偏紧升水较为坚挺报40元/吨。绝对价连续走低下游逢低采买，但社会库存充足持货商积极出货，升水未能得到提振。预计日内上海市场现货升水运行于贴水10元/吨至升水40元/吨。
锡
隔夜，市场消息面有限。市场关注热点的苏伊士运河消息，有航运消息人士称，苏伊士运河航运暂停令运送零售商品的航运公司雪上加霜，这些公司已经被中断和延误等问题搞得焦头烂额。消息人士称，在400米长的长赐号在苏伊士运河搁浅令航运受阻后，30多艘集装箱船无法通行。目前相关各方正在努力让长赐号重新浮起，但参与救援的一家公司表示，这可能需要数周时间。而美联储高级官员继续在各地演讲，告诉投资者和公众，美联储将继续对经济提供广泛支持，直到目前正不断加速的复苏势头达到美国社会的各个层面，并真的完成。数据方面，美国上周初请失业金人数降至一年低点，随着公卫状况改善和气温上升，这为即将强劲增长的经济提供了有力的推动。股市方面，美国股市周四收高，受盘尾大涨推动，投资者买入可能在复苏中表现良好的股票，也买入此前遭受重创的苹果和特斯拉，因预期美国经济今年将创下数十年来最快增长；欧洲股市收低，因市场对欧元区延长新冠封锁感到担忧，令投资者从能源和金融类股逃离，涌向在经济不确定性加剧期间被视为更安全的个股。而由于投资者担心欧洲应对新冠疫情的行动落后于美国，市场避险情绪升温，美元指数反弹触及四个月以来高点，商品市场因此受制。基本金属平盘整理为主，伦锡在近日均线间窄幅波动，技术指标依然开口向下，但宽幅震荡之际，未见明显抛盘，短期难现方向性走势。国内沪期锡承压回落至多数近日均线下方运行，走势弱于外盘，沪伦比值进一步趋弱，日内将测试17万关口支撑性。现货市场，沪期锡回落至17万附近，下游逢低采购将增加，炼厂继续惜售，中间商保值盘存获利空间，供应以中间商为主，仍将有一定活跃度。
镍
由于受到美元走强，以及对中国需求担忧的打压，隔夜基本金属走势再度全线下挫。伦敦三个月期镍最后收盘下跌0.3%或35美元，收报于每吨16150美元。对此有分析指出，对中国需求的担忧和美元走强，这是导致整个大宗商品市场风险意愿普遍消退的两大主要宏观因素，认为这是一次姗姗来迟的修正。但如果金属价格进一步大幅走软，那就是健康状况不佳的普遍迹象。国内方面，夜盘沪镍低开上行，最后小幅收阳。主力合约最后收报每吨121350元，上涨490元，涨幅0.41%。镍价继续震荡走势，不过下方支撑力度不弱。