【SHMET早评】隔夜市场美元续涨 LME金属普遍走低
SHMET3月31日讯：
铜
上交易日，伦铜开盘于8899美元/吨，最高至8922.5美元/吨，收盘收于8750.5美元/吨；较前交易日下跌128.5美元/吨，跌幅1.45%。沪铜主力合约上交易日开盘于65860元/吨，最高至65930元/吨，收盘于65600元/吨。
昨日铜价继续于区间内弱势下跌。宏观消息方面，美国总统拜登将于当地时间周三公布其基建计划，此次基建计划规模或可高达3-4万亿没关；美国10年期债券收益率继续走高刷新去年初以来的新高；美国欲增税或提振美元打压有色金属。基本面来看，全球显性库存继续上升，欧洲部分国家提高防疫等级，国内下游消费未见好转。整体来看，目前多空因素均有，但相对之前不确定因素增加，铜价短期或继续偏弱运行。技术面来看，日内伦铜支撑于8655美元附近，压力于8905美元附近；沪铜主力合约支撑于64900元附近，压力于66900元附近。
铝
昨日铝价震荡下跌，伦铝最高上探2277美元/吨，收盘于2227.5美元/吨；沪铝主力合约最高至17275元/吨，收盘于17180元/吨。铝价短期上行略显疲态，美国对于减少购债的言论以及欧洲部分国家疫情升级，使得有色金属力多因素淡化，相对承压。基本面上，周一数据显示国内电解铝社会库存环比下降2.2万吨，市场对于去库周期的预期升温；而虽然海外仍受疫情影响，但相对去年同期的情况则较为乐观，并随着需求的复苏，市场预计电解铝在二季度去库幅度有望上升；加上在碳中和-碳达峰政策下，新增产能受到一定限制，后期铝市利好因素有望进一步显现。技术面来看，日内伦铝支撑于2205美元附近，压力于2260美元附近；沪铝主力合约支撑于16825元附近，压力于17600元附近。
铅
昨日LME三个月期铅亚洲交易时段震荡上扬，最高价至1980美元/吨，夜间走低至1954美元/吨，之后小幅反弹尾盘再次回落，最终收1961美元/吨，跌3美元/吨跌幅0.15%。夜间沪期铅主力2105合约开盘于15310元/吨，夜间高位震荡整理，最新报15380元/吨，较上一交易日结算价涨25元/吨，涨幅0.16%。夜间成交28861手，持仓41677手。LME最新铅锭库存101900吨，增加375吨。昨日美元指数大幅上行，基本金属价格普遍承压，伦铅夜间回吐白天部分涨幅；沪期铅震荡整理。下游面对高价采购情绪不旺，再生铅与原生铅价差扩大，部分消费或转移至再生铅市场，日内现货价格或较昨日持平。
锌
昨日LME三个月期锌亚洲交易时段震荡走弱，夜间一度上扬收复跌幅，但之后大幅跳水失守2800美元/吨，最终收报2791美元/吨，跌37美元/吨，跌幅1.31%。夜间沪期锌主力2105合约震荡下行，回吐周初涨幅，最新报21665元/吨，较上一交易日结算价跌215元/吨，跌幅0.98%。夜间成交63055手，持仓82132手减少1723手。美元指数涨幅继续扩大站上93关口，基本金属价格普遍承压。现货升水方面，伦敦市场现货对三个月期锌贴水12.75美元/吨略有收窄。上海市场现货维持对当月贴水30-40元/吨，周初锌价连续走高下游采买谨慎，伴随期锌回落日内现货市场交投或会有所提升，预计上海市场现货贴水40元/吨至升水40元/吨。
锡
隔夜，华尔街人士纷纷开始点算对冲基金Archegos Capital爆仓事件造成的损失，瑞士信贷持续承压，金融监管当局则更加紧盯银行业者清算Archegos部位后的损失。摩根大通分析师估计，银行业者的损失可能高达100亿美元，并称预计瑞士信贷本周结束前将完整披露受影响情况。同时，全球经济去年萎缩3.5%后，国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃表示，IMF将调升今明两年全球经济增长预测，但资金状况前景仍不明朗。欧洲再次实施封锁限制，疫苗接种速度慢于预期，可能抑制全球燃料需求复苏，并使OPEC+产油国在本周重新评估产出政策时采取谨慎立场。数据方面，美国3月消费者信心指数跃升19.3点至109.7，为2020年3月疫情爆发以来最高，在更多财政刺激措施和公共卫生状况改善的推动下，未来几个月经济增长将加速；另一份报告显示，美国1月Case Shiller 20个大都会地区房价指数同比急升11.1%，创15年来最快增速。股市方面，美国股市小幅收低，在美国公债收益率触及14个月高位后，投资者抛售科技相关成长股；欧洲股市收盘接近纪录高位，因市场对疫苗驱动的经济复苏抱有希望，且投资者摆脱了一天前打击银行股的美国对冲基金违约的影响。美元兑主要货币走高，兑日圆攀升至一年高位，因美国疫苗接种推进和大规模经济刺激计划支撑了经济从疫情中强劲复苏的预期，推高美国公债收益率。基本金属全线回落，市场风险点增加，伦锡短时在5日均线寻得支撑，收报25240美元/吨，小跌85美元/吨，在基本金属中相对抗跌。国内沪期锡较外盘更弱，沪伦比值有所回落，沪锡主力重心下沉至173500元一线，日间走势压力依然。现货市场，沪期锡回落，引发持货商惜售心态，但月末因素将限制成交活跃度。
镍
隔夜基本金属市场受到美元汇率坚挺上涨，及库存增长的打压，绝大多数品种震荡收跌。伦敦三个月期镍最后收盘下跌1.7%或300美元，收报于每吨15930美元。周二美元汇率升值，也给基本金属价格带来压力，因为这导致美元定价的金属对其他货币持有者来说更加昂贵，从而可能抑制需求。同时也有分析指出，没有基本面的新消息，随着美元的上涨，基金亦遭到抛售。国内方面，夜盘沪镍随势大幅走低，将前两日升幅回吐，目前继续关注12万关口支撑。主力合约最后收报每吨120400元，下跌2950元，跌幅2.39%。