【SHMET早评】市场担忧中国收紧政策 上周五LME金属全线走低
SHMET4月12日讯：
铜
上交易日，伦铜开盘于9010美元/吨，最高至9047.5美元/吨，收盘于8929美元/吨；较前交易日下跌80.5美元/吨，跌幅0.89%。沪铜主力合约上交易日开盘于66870元/吨，最高至66940元/吨，收盘于66280元/吨。
上交易日铜价小幅回落，整体区间格局不变。今晨美联储主席称，将继续支撑经济，希望通胀在一段时间内适度的高于2%的目标，但不希望实质性超越，市场认为短期经济刺激的必要性暂时超过了美债收益率上升的风险，对于此前收紧的担忧暂时缓解。美股将进入财报季，在流动性前景支撑下，市场对于美股公司盈利增长普遍持乐观态度，若实际公布结果如符合预期则强劲的市场热度将延续。但仍有部分机构提出警示，近日花旗集团表示，在美股及商品价格持续走高背景下，其中蕴含的风险因素也将更大。技术面来看，日内伦铜支撑于8838美元附近，压力于9025美元附近；沪铜主力合约支撑于65565元附近，压力于67300元附近。
铝
上交易日铝价高位震荡，伦铝最高上探2285.5美元/吨。美元指数继续回落，但铝价上行空间有限；美国刺激计划继续中长期利好有色金属；全球主要国家制造业指数维持扩张。基本面上，上周四国内电解铝社库降幅明显对价格形成支撑，但现货市场成交并未进一步走强，而仍维持在贴水状态；目前利好铝价因素偏多，但价格上涨显疲态，或表明只有现货消费的实际转好或出现明显的去库后，铝价才有望进一步上涨。技术面来看，日内伦铝支撑于2240美元附近，压力于2285美元附近；沪铝主力合约支撑于17110元附近，压力于17650元附近。
铅
上周五LME三个月期铅早间开盘下挫，之后震荡整理收1972美元/吨，跌13.5美元/吨，跌幅0.68%。夜间沪期铅主力2105合约低开于14805元/吨，初始快速拉涨，夜间最高价14940元/吨，但之后震荡走低回吐全部涨幅，最新报14810元/吨，较上一交易日结算价跌75元/吨，跌幅0.5%。夜间成交23010手，持仓6694手增加1644手。最新LME铅锭库存118650吨，减少125吨；最新上期所周度库存52752吨，增加6491吨。内外期铅继续偏弱运行，国内社会库存增加，下游消费疲软也对价格形成拖累；下方关注再生铅成本线支撑。预计日内现货价格持平。
锌
上周五LME三个月期锌早间开盘大幅跳水，之后继续震荡走低午后最低价至2817.5美元/吨，夜间企稳小幅反弹跌幅收窄，最终报2836美元/吨，跌24.5美元/吨，跌幅0.86%。夜间沪期锌主力2105合约夜间震荡整理，最新报21980元/吨，较上一交易日结算价跌40元/吨，跌幅0.18%。夜间成交47265手，持仓80095手。美元指数冲高回落，伦锌跳水后尝试企稳，沪期锌主力震荡于两万二关口附近。现货升水方面，伦敦市场现货对三个月期锌贴水21.5美元/吨略有扩大；上海市场现货维持贴水，国产普通品牌对2105合约贴水30元/吨左右。绝对价处于高位，下游观望情绪延续。预计日内现货贴水30至升水20元/吨。
锡
上周五，随着高达182亿元人民币的天价罚单祭出，针对中国电商巨擘阿里巴巴集团的反垄断调查案终告尘埃落定，该结果彰显出中国整顿平台经济秩序的坚定决心，反过来悬在阿里巴巴头顶的“达摩克利斯之剑”消除，也有助公司发展逐步回到正轨。而美国国务院表示，已发布新指引，使美国官员能够更自由地与台湾官员会面；国务院发言人普赖斯称，这样做的目的是鼓励美国政府与台湾进行接触，市场担忧情绪再起。数据方面，美国3月生产者物价指数(PPI)升幅超预期，录得九年半来最大年度升幅，可能标志着在公共健康环境改善和政府大举注资之际，经济复苏已开始导致通胀上升。美联储副主席克拉里达表示，如果今年预期中的通胀攀升趋势到2022年还未逆转，美联储在制定政策时“将不得不将此列入考量”。另一方面，G20公报称，G20财经领导人对于汇率波动的措辞进行了罕见的调整，与此同时日本则确保有关通过口头警告阻止外汇市场过度波动的措辞得以保留。在这份G20公报中，各国财金领导人呼吁需要让汇率波动反映“最根本的”经济基本面。股市方面，美国股市标普500指数和道琼斯工业指数均创下收盘纪录高位，周线连续第三周上涨，部分归因于成长股带来的提振；欧洲股市基本持平，但创下2019年11月以来持续时间最长的周线涨势，因对经济增长快速复苏的希望盖过了对欧元区疫苗接种计划的疑虑。美元兑一篮子货币小幅走高，收复本周部分失地，因美国和中国通胀指标升幅大于预期，推高公债收益率。基本金属涨跌互现，伦锡窄幅波动，仍顽强运行在近日均线上方，最终收报25705美元/吨，下跌10美元/吨。国内沪期锡弱于外盘，跌至18万整数关口下方，且跌势未见缓和迹象。现货市场，沪期锡回落，引发部分下游买兴，助推沪期锡跟盘升水坚挺，炼厂惜售，供方主导市场报价。
镍
因为中国通胀数据强劲，令市场担心中国这个全球最大金属消费国将收紧货币政策，打压上周末伦镍跟随伦铜震荡走低。此外，近期全球一些地区的疫情严重令经济复苏步伐放慢，全球库存增长，中国进口需求出现疲软迹象，也是打压基本金属走势的原因。伦敦三个月期镍最后收盘下跌1.3%或195美元，收报于每吨16610美元。另一方面，尽管中国股市下跌，但全球股市仍创下历史新高，或对市场风险偏好起到一定支撑作用。国内方面，夜盘沪镍震荡走低，未能延续此前升势。主力合约最后收报每吨125730元，下跌1070元，跌幅0.84%。价格走势再度震荡，表明近期突破动能依旧不够稳固，上面阻力依旧不弱。现货市场周初或令一部分人表现谨慎，但价格下行也令用家逢低接单。