【SHMET早评】上周美联储鹰派言论发酵 LME铜价延续跌势
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发布时间：2021/6/21
SHMET6月21日讯：
铜
上交易日，伦铜开盘于9223.5美元/吨，最高至9299美元/吨，收盘于9149美元/吨；较前交易日下跌41.5美元/吨，跌幅0.45%。沪铜主力合约上交易日开盘于67150元/吨，最高至67370元/吨，收盘于66910元/吨。
上交易日铜价延续跌势。上周美联储鹰派言论发酵，市场对于加息进程的加快感到担忧，美元指数反弹打压铜价；国内方面，高层对于大宗商品价格监督的深入以及抛储消息落实使得价格承压，此次抛储对象为下游加工企业，对于电解铜社会库存去化形成压力，并且目前的去库表现本来就弱于市场预期。技术面看，日内沪铜主力合约支撑在66820元附近，压力67780元附近。
铝
上交易日铝价弱势下跌；伦铝最高上探2409美元/吨，收盘于2385.5美元/吨；沪铝主力合约最高上探18435元/吨，收盘于18340元/吨。近期美联储的鹰派言论提成美元对铝价形成打压，此外国内抛储以及高层监管亦对价格形成利空。但国内电解铝社会库存去化持续，一定程度弱化了利空消息，使得当前铝价依旧稳站关键支撑附近，但整体走势依旧偏弱。技术面看，沪铝主力合约日内支撑18200元附近，压力18570元附近。
铅
上周五LME三个月期铅企白天交易时段震荡走弱，最低价至2121.5美元/吨，夜间企稳震荡反弹，最终收2153美元/吨，涨24.5美元/吨，涨幅1.15%。夜间沪期铅低开于15105元/吨直线拉涨，最高价报15425元/吨，之后高位震荡整理，最新收15375元/吨，较上一交易日结算价涨235元/吨，涨幅1.55%。夜间成交53486手，持仓42027手减少11189手。库存方面，LME最新铅锭库存87650吨，减少200吨；其中注册仓单55050吨，减少8550吨。上期所最新库存116569吨，减少23156吨；其中注册仓单106062吨，减少7614吨。美联储加息预期增加，美元指数大幅上涨，国内抛储打压市场做多情绪，基本金属普遍常压，铅价逆势上涨收复上周跌幅。国内社会库存继续高企但有见顶迹象，原材料价格对铅价继续提供支撑。另一方面，下游观望情绪较重，以长单接货为主，散单则逢低采买。日内现货价格涨幅不及期盘，上调200元/吨左右。
锌
上周五三个月期锌早间开盘略有上扬后震荡走弱，夜间再次跳水跌幅扩大，最低价至2820美元/吨，尾盘稍微企稳整理最终收报2840美元/吨，跌47.5美元/吨，跌幅1.65%。夜间沪期锌主力2107合约低开于21770元/吨，之后跟随外盘继续震荡走弱，最新报21510元/吨，较上一交易日结算价跌59元/吨，跌幅2.69%。夜间成交108715手，持仓77254手，增加899手。市场对于美联储提前加息预期增强，美元指数强势上行录得六连阳，基本金属大幅承压回落，内外期锌跳水重心大幅下移。库存方面，LME锌锭库存261325吨，减少2125吨。上期所最新周度库存50417手，减少6165手。现货升水方面，伦敦市场现货对LME三个月期锌贴水13.9美元/吨基本持平；上周五上海市场现货升水有所上调，面对期锌大幅跳水持货商主动积极挺价，上午主流交易时段，国产普通品牌对2107合约升水130元/吨，双燕升水230-250元/吨。锌价继续下跌，下游或以低价采买为主，预计日内上海市场国产普通品牌对2107合约升水运行于100-160元/吨之间。
锡
上周五，消息面相对有限，但美联储收紧基调及中国抛储依然主导市场情绪。股市方面，美国股市周五大幅收低，道琼斯工业指数和标普500指数周线均创数月来最差表现；欧洲股市大跌，美联储一名官员的强硬言论加剧银行股和能源股的跌势，STOXX 600指数也因对美国政策收紧的担忧而中断了连续四周的涨势。美元兑一篮子货币延续升势。美联储本周稍早意外暗示将升息并提前结束紧急购债计划，点燃了美元的涨势。基本金属普遍承压走低，伦锡盘间跌至29280美元/吨，尾盘收复部分跌幅，报29915美元/吨，跌335美元/吨，暂时在40日线附近获得技术性支撑，量增仓减，多空分歧加大。国内沪期锡夜盘跟随外盘下泄，完全失守20万整数关口后一路低开低走，主力合约在两个交易日前换至2108合约后，08合约低位触及196260元/吨，日内关注均线支撑。现货市场，期锡大跌至20万关口下方，或吸引部分下游入市接货，关注货源供应紧张程度，部分持货商未完全保值，或继续抬升现货高升水。
镍
除了中国表示将出售国家储备以限制价格之外，美联储暗示将开始收紧货币政策亦令基本金属市场在上周录得周度跌幅。伦敦三个月期镍最后持平，收报于每吨17170美元。其中美联储官员对美国经济正迅速从大流行引发的衰退中复苏越来越有信心，已开始暗示退出美联储异常宽松的货币政策。其基调的转变，也推动美元势将录得2020年4月以来最大单周涨幅，令金属价格更贵。国内方面，夜盘沪镍先阳后抑，震荡收跌。主力合约最后收报每吨127300元，下跌670元，跌幅0.52%。市场偏空氛围或将持续，价格走势继续上行不会太顺利，短期多空争夺会更加激烈。现货市场对于近期的市场心态来看，震荡行情中市场仍或对观点，交易差别或日益明显。
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