【SHMET早评】隔夜市场美元持续走低 LME金属全线上涨

SHMET7月30日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9693美元/吨，最高至9841美元/吨，收盘于9840美元/吨；较前交易日上涨179.5美元/吨，涨幅1.86%。沪铜主力合约上交易日开盘于71700元/吨，最高至72120元/吨，收盘于71910元/吨。

昨日铜价震荡反弹，整体上升结构不变。宏观来看，美国7月制造业PMI初值创记录新高；欧元区7月制造业PMI初值高于市场预期；美联储维持当前利率不变，美联储主席鲍威尔声称经济朝缩减QE取得进展，但不急于收紧政策，表明其对美国复苏的乐观态度以及宽松政策继续边际支撑铜价。基本面看，国内电解铜库存继续下降，现货市场货源依旧不宽松，现货维持升水水平；第二批抛储数量不及市场预期，但较第一批仍有明显增加，第二次国储拍卖结束，关注后期储备流向市场对库存的影响。技术面看，日内沪铜主力合约支撑71130元附近，压力72880元附近。

铝

昨日铝价大幅上扬，上升结构延续；伦铝最高上探2596.5美元/吨，收盘于2596.5美元/吨；沪铝主力合约最高上探19970元/吨，收盘于19945元/吨。宏观方面，欧美7月制造业PMI指数均录得上升，其中美国数据创记录新高，继续利好商品价格。今晨，美联储公布维持利率不变，主席鲍威尔声称经济复苏向好发展，但不急于收紧QE，此番言论或表达其对美国复苏的乐观态度，以及继续维持宽松的意愿，但仍需关注通胀对市场情绪形成的扰动。国内方面，电解铝库存进一步走低，虽然抛储可能导致库存消耗减弱，但目前尚未撼动铝价整体结构。技术面看，日内沪铝主力合约支撑19710元上下，压力20165元上下。

铅

昨日LME三个月期铅上午交易时段震荡整理，午后大幅拉涨，夜间高位震荡整理最终收2366美元/吨，涨21美元/吨，涨幅0.9%。夜间沪期铅主力2109合约偏强整理于万六关口上下，最新收报15980元/吨，较上一交易日结算价涨60元/吨，涨幅0.38%。夜间成交27204手，持仓78957手，增加2407手。库存方面，LME最新铅锭库存60900吨，减少500吨，其中仓单库存42075吨，减少1025吨。昨日美元指数继续大幅下挫录得四连跌，基本金属价格普遍走高。伦铅连续两日反弹，沪期铅重回万六关口。现货升水方面，伦敦市场铅锭现货对三个月期铅升水扩大，最新报35.5美元/吨。国内现货市场整体交投仍较为清淡，下游按需采买为主。国内库存高企，海外库存继续下降，部分持货商开始做铅锭出口套利，或对国内连续增长库存压力形成缓解，预计日内现货价格小幅上调100元/吨左右。

锌

昨日LME三个月期锌上午交易时段小幅上扬后回落，午后强势上行涨幅扩大，夜间一度上探3000美元/吨，尾盘略有回落最终收报2998美元/吨，涨幅30美元/吨，涨幅1.01%。沪期锌主力2109合约夜间震荡上扬，最新收报22455元/吨，较上一交易日结算价涨1700元/吨，涨幅0.76%。夜间成交70941手，持仓103002手，增加3988手。美元指数录得第四连跌，提振基本金属价格。库存方面，LME最新锌锭库存246775吨，减少175吨。 现货升水方面，伦敦市场现货对LME三个月期锌贴水明显收窄，最新报6.6美元/吨。国内上海地区现货升水持稳，国产普通品牌对2108合约升水150元/吨。昨日第二批锌锭抛储五万吨货物顺利完成，对现货库存形成一定补充，盘面走高且临近周末，下游企业或观望为主，预计日内上海市场国产普通锌锭现货升水运行于100-150元/吨。

锡

隔夜，美国商务部公布的GDP增速低于经济学家的预期，因企业进一步降低了库存，以满足强劲的需求。美国经济在第二季度强劲增长，使国内生产总值(GDP)超过疫情前的峰值水平，因为大规模的政府纾困和新冠疫苗接种刺激了商品和服务支出。数据公布后，美股上涨，标普500指数和道琼斯工业指数因GDP数据和一系列强劲的企业财报而刷新纪录高位，美元兑一篮子货币走软，美国公债价格下跌。美国政府公布的数据显示，从2019年第四季度的峰值到2020年第二季度，美国经济平均年率创纪录萎缩了19.2%，证实了新冠疫情衰退是有史以来最严重的，但从1947年以来最严重的衰退中恢复的速度同样令人震惊。同时，欧洲央行公布的7月8日会议记录显示，新策略可能迫使央行暂时容忍通胀升穿2%的目标，央行在此次会议上公布了18年来首次政策评估的结论。另外，德国联邦统计局公布，德国7月份消费者物价通胀增速超过预期，达到13年高点，进一步超过欧洲央行的目标。高盛下调了对离岸中资股的看法，此前中国政府的全面监管行动导致市场大跌，该行将对明晟中国指数的看法从“增持”调整为“与市场持平”，理由是科技股和民营企业在指数中所占权重过高。高盛维持了其对中国A股的增持立场，因中国A股对下半年潜在的财政政策放松具有利好敏感性，指数中政策支持可能较强的板块权重较高，以及仍强劲的买入潜力。股市方面，美国股市周四收高，受美国企业财报和财测强劲提振，同时数据显示第二季度美国经济已经恢复至疫情前水平；欧洲股市创下纪录收盘高位，此前大宗商品巨头、空客和其他一系列企业公布强劲业绩，且欧元区7月经济景气指数创下历史新高，进一步提振积极情绪。美元跌至一个月低点。此前一天美联储表示，美国就业市场仍需“取得一些进展”，才是撤走经济支持措施的时候，令美元持续一个月的涨势失去动能。LME基本金属全线反弹，伦锡维持高位窄幅震荡，仍受阻前一交易日高位附近，最终收报34800美元/吨，涨140美元/吨，仓量均增。国内沪期锡冲高回落，235000元一线仍表现强压，夜盘稍晚维持在233000元一线波动，并伴有向下倾向，日内关注5日均线带来的支撑有效性。现货市场，沪期锡高位运行，在经过连续两个交易日接货后，活跃度将有所下降。

镍

美联储暗示不急于收紧政策，且中国平息对新监管规定的担忧，令市场燃起看涨情绪，提振隔夜基本金属走势全线收阳。伦敦三个月期镍最后上涨1.6%或275美元，收报于每吨19860美元。其中，全球股市上涨，强劲的企业财报推动美国股指触及纪录高位，人民币走强，美元跌至一个月最低，亦令以美元计价的金属对美国以外的买家来说更便宜，给金属带去支撑。国内方面，夜盘沪镍高位震荡，最后继续小幅收升。主力合约最后收报每吨148020元，上涨1450元，涨幅0.99%。短线市场利多再次积聚，市场风险偏好提振，料将进一步推升价格走势上行。目前来看是否能够迅速突破前高位置，有待继续观察。价格走强，市况或将维持僵持局面，畏高者仍将保持观望，等待价格触及新高后回调。