【SHMET早评】工业金属需求放缓 隔夜LME金属多数走低
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发布时间：2022/1/18
SHMET1月18日讯：
铜
上交易日伦铜开盘于9764美元/吨，最高至9767美元/吨，收盘于9756.5美元/吨；较前交易日上涨25美元/吨，涨幅0.26%。沪铜主力合约上交易日开盘于69820元/吨，最高至70160元/吨，收盘于70080元/吨。近期美联储主席鲍威尔在听证会上关于货币政策的言论相对温和，以安抚市场对于近期加息加速方面的过激情绪，对有色金属压力有所缓解，但整体来看，短期宏观影响虽有所缓解，但中长期收紧目标依旧会进行，铜价上涨仍将受到阻力。基本面看，本周铜精矿加工费继续小幅上调，全球铜矿产能逐步释放致对原料供应宽松预期升温，冶炼端年初检修作业少，或致产量维持高位，虽然进口窗口关闭将有利降低国内电解铜供应，但消费趋弱的同时对铜价的支撑亦将变弱。新年将至，终端电力、地产等行业呈下行状态，铜材企业开工率下滑，预计短期去库可能放缓。技术面看，日内沪铜主力合约支撑69850元上下，压力70340元上下。
铝
上交易日铝价先扬后抑。伦铝最高上探3010美元/吨，收盘于3000美元/吨；沪铝主力合约最高上探21185元/吨，收盘于21075元/吨。国外方面主要还是受到欧洲能源危机持续发酵影响，天然气供应存在较大风险因素，减产扩大担忧致铝价维持单边强势。国内方面，随着近期电解铝厂产能的持续回升以及消费的逐步趋弱，市场预期年初国内电解社会库存有止跌甚至反弹的可能对沪铝形成压力。下游铝材企业大多出现开工率下滑的情况，加上近期铝棒加工费连续下滑或致铝棒企业提前休产，整体来看，铝价上升趋势暂时未变，但国内除了库存外基本面相对偏弱，需谨慎高位回吐的可能。技术面看，日内沪铝主力合约支撑21000元附近，压力21220元附近。
铅
上交易日LME三个月伦铅高位震荡回落。日内最高至2371美元/吨，最低触及2348.5美元/吨，整体下跌21.5美元/吨，跌幅0.91%。上交易日沪铅主力合约开盘于15660元/吨，最高触及15710元/吨，收盘于15590元/吨。基本面看，短期供应端提升不大，上月原生铅企业复产较多，再生铅含量同步增长，但一月假期因素，实际生产天数不足预期产量环比下滑。需求端看，蓄电池市场虽然年前有备库需求，但总体订单不佳叠加企业开工率下滑，对于铅的消耗有限。此外近期河南等地疫情防御升级，部分地区运输受阻或迫使企业提前放假，市场整需求将继续走弱。技术面看，日内沪铅主力合约支撑15480元附近，压力15700元附近。
锌
上交易日LME三个月期锌走势偏弱，但高位格局不变。日线最低价至3504美元/吨，最高触及3543美元/吨，最终收于3512美元/吨，下跌23.5美元/吨，跌幅0.66%。沪期锌主力合约开盘于24545元/吨，最低价至24335元/吨，最新价24430元/吨，较上一交易日下跌115元/吨，跌幅0.47%，成交56415手，持仓53555手，日减持2030手。海外天然气供应问题持续发酵，欧洲部分国家电价仍处高位，对于冶炼端影响对锌价支撑继续维持。国内方便，供应端变化不大，但因近期国内疫情有多发迹象，需关注疫情防控对于冶炼及运输方面影响。需求端来看，跨年前后，镀锌企业开工率出现下滑，虽然部分企业有些备库需求但春节将至，企业陆续放假将导致需求逐步走弱，据悉目前锌下游行业已有部分企业陆续停工，备库需求难抵开工减少，锌价上涨动力放缓。技术面看，日内沪锌主力合约支撑24275元附近，压力24560元附近。
锡
中国国家统计局的数据显示，2021年12月份中国房地产投资同比下降13.9%，这也是2020年初以来最大降幅。2021年的投资增长4.4%，是2016年以来最慢年度增长。对此有分析师表示，中国的金属密集型行业在12月继续降温，对基础设施和房地产行业的投资仍在萎缩。中国房地产市场的长期前景面临结构性挑战，因为劳动力人口萎缩，城市化进程放缓。最终导致隔夜伦敦金属市场涨跌互现，不过锡价在下跌几日后震荡收阳。最后伦锡收报41350美元，较前日上涨2.5%或960美元。国内沪期锡再度震荡走强，将此前跌势全部收复，并再次接近新高位。主力合约最后收报313290元，涨幅2.56%或7820元。现货市场来看，盘面大幅走升，交割后近远月基差虽有收窄，但仍维持较大比例，随着下游备货结束，料市场参与者活跃度下降。
镍
由于世界头号金属消费国中国发布的经济数据显示工业金属需求放缓，令隔夜多数基本金属走势震荡下挫。镍价此前曾高达22935美元，这也是2011年8月以来的新高，伦敦上海库存不断减少，电动车电池市场需求全景乐观均为其带来推动作用。隔夜伦镍最终跟随伦铜走势震荡收跌，伦敦三个月期镍最后上涨0.4%或105美元，收报每吨22100美元。尽管宏观经济数据利空价格走势，但是镍市自身仍存有一定支撑，在短线供应依旧处于偏紧状态的前提下，大幅下跌的而可能性受限。国内方面，夜盘沪镍低开上行，盘中宽幅震荡，最后小幅下跌。主力合约收报每吨162680元，下跌110元或0.07%。关注近期进口货源是否大量流入国内市场，市场备货逐步接近尾声，市况料将愈加清淡。
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