【SHMET早评】隔夜市场美元上涨 LME金属涨跌互现
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发布时间：2022/1/19
SHMET1月19日讯：
铜
上交易日伦铜开盘于9758美元/吨，最高至9778美元/吨，收盘于9676.5美元/吨；较前交易日下跌80美元/吨，跌幅0.82%。沪铜主力合约上交易日开盘于69880元/吨，最高至70230元/吨，收盘于69850元/吨。近期美联储主席鲍威尔在听证会上关于货币政策的言论相对温和，以安抚市场对于近期加息加速方面的过激情绪，对有色金属压力有所缓解，但整体来看，短期宏观影响虽有所缓解，但中长期收紧目标依旧会进行，铜价上涨仍将受到阻力。基本面看，上周铜精矿加工费继续小幅上调，全球铜矿产能逐步释放致对原料供应宽松预期升温，冶炼端年初检修作业少，或致产量维持高位，虽然进口窗口关闭将有利降低国内电解铜供应，但消费趋弱的同时对铜价的支撑亦将变弱。新年将至，终端电力、地产等行业呈下行状态，铜材企业开工率下滑，预计短期去库可能放缓。技术面看，日内沪铜主力合约支撑68970元附近，压力70335元附近。
铝
上交易日铝价继续震荡上涨。伦铝最高上探3043美元/吨，收盘于3020美元/吨；沪铝主力合约最高上探21535元/吨，收盘于21420元/吨。国外方面主要还是受到欧洲能源危机持续发酵影响，天然气供应存在较大风险因素，减产扩大担忧致铝价维持单边强势。国内方面，随着近期电解铝厂产能的持续回升以及消费的逐步趋弱，市场预期年初国内电解社会库存有止跌甚至反弹的可能对沪铝形成压力。下游铝材企业大多出现开工率下滑的情况，加上近期铝棒加工费连续下滑或致铝棒企业提前休产，整体来看，铝价上升趋势暂时未变，但国内除了库存外基本面相对偏弱，需谨慎高位回吐的可能。技术面看，日内沪铝主力合约支撑21260元附近，压力21750元附近。
铅
上交易日LME三个月伦铅跌幅扩大。日内最高至2363美元/吨，最低触及2316.5美元/吨，整体下跌36美元/吨，跌幅1.53%。上交易日沪铅主力合约开盘于15660元/吨，最高触及15660元/吨，收盘于15475元/吨。基本面看，短期供应端提升不大，上月原生铅企业复产较多，再生铅含量同步增长，但一月假期因素，实际生产天数不足预期产量环比下滑。需求端看，蓄电池市场虽然年前有备库需求，但总体订单不佳叠加企业开工率下滑，对于铅的消耗有限。此外近期河南等地疫情防御升级，部分地区运输受阻或迫使企业提前放假，市场整需求将继续收缩，铅价支撑变弱。技术面看，日内沪铅主力合约支撑15300元附近，压力15700元附近。
锌
上交易日LME三个月期锌区间内上涨，但震荡格局不变。日线最低价至3509.5美元/吨，最高触及3578美元/吨，最终收于3551.5美元/吨，上涨39.5美元/吨，涨幅1.12%。沪期锌主力合约开盘于24555元/吨，最低价至24535元/吨，最新价24705元/吨，较上一交易日上涨235元/吨，涨幅0.96%，成交45177手，持仓50064手，日减持1849手。海外天然气供应问题持续发酵，欧洲部分国家电价仍处高位，对于冶炼端影响对锌价支撑继续维持。国内方面，供应端变化不大，但因近期国内疫情有多发迹象，需关注疫情防控对于冶炼及运输方面影响。需求端来看，跨年前后，镀锌企业开工率出现下滑，虽然部分企业有些备库需求但春节将至，企业陆续放假将导致需求逐步走弱，据悉目前锌下游行业已有部分企业陆续停工，备库需求难抵开工减少，锌价上涨动力放缓。技术面看，日内沪锌主力合约支撑24340元附近，压力25050元附近。
锡
隔夜宏观市场表现再度偏空，美联储官员在3月份收紧货币政策之前发布更为鹰派的言论，使得美元走强带来压力，令以美元定价的基本金属对持有其他货币买家变得更为昂贵；另外股市下跌，也反映出市场风险偏好减弱。投资者大多选择观望，等待美联储在3月份启动加息周期之前发布更为明确的政策声明，导致伦敦金属市场涨跌互现。不过锡价来看，因为库存偏低，而需求保持稳定，隔夜走势继续上行。最后伦锡收报42315美元，较前日上涨1.5%或965美元，盘中曾触及42335美元，这也是创纪录高点。国内沪期锡亦继续高位震荡，盘中再次触及新高319870元。主力合约最后收报318390元，涨幅1.32%或4160元。现货市场来看，近期盘面大幅走升，近远月继续维持BACK状态，伴随着下游备货结束，料市场热度继续趋降。
镍
由于受到美元走强的拖累，隔夜部分基本金属走势震荡下挫，投资者密切关注下周美联储会议。伦镍盘中震荡走势，最后小幅收升。下周美联储将要举行政策会议，在此之前美联储官员们发表了更加鹰派的言论，称央行在对抗通胀方面可能会很强硬，这导致美国国债收益率跳升至两年来高点，美元指数也升至六天来最高，这意味着美元定价的基本金属对持有其他货币买家变得更为昂贵。伦敦三个月期镍最后上涨0.1%，收报每吨22085美元。由于短线宏观市场多空交替，市场仍多维持谨慎的观点。国内方面，夜盘沪镍弱势震荡，最后再度震荡收跌。主力合约收报每吨162380元，下跌1010元或0.62%。现市备货逐步接近尾声，市况料将愈加清淡，关注今日稍后保税区库存变化数据。
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