【SHMET早评】受供应严重短缺提振 隔夜伦镍走势大幅收阳
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发布时间：2022/1/20
SHMET1月20日讯：
铜
上交易日伦铜开盘于9688美元/吨，最高至9870美元/吨，收盘于9821美元/吨；较前交易日上涨144.5美元/吨，涨幅1.49%。沪铜主力合约上交易日开盘于70490元/吨，最高至71000元/吨，收盘于70830元/吨。近期市场对今年美联储多次加息预期升温，美债收益率进一步走高对铜价后期上涨形成压制。基本面看，上周铜精矿加工费继续小幅上调，全球铜矿产能逐步释放致对原料供应宽松预期升温，冶炼端年初检修作业少，或致产量维持高位，虽然进口窗口关闭将有利降低国内电解铜供应，但消费趋弱的同时对铜价的支撑亦将变弱。新年将至，终端电力、地产等行业呈下行状态，铜材企业开工率下滑，预计短期去库或逐步放缓。技术面看，日内沪铜主力合约支撑70360元附近，压力71500元附近。
铝
上交易日铝价维持强势。伦铝最高上探3054.5美元/吨，收盘于3053美元/吨；沪铝主力合约最高上探21820元/吨，收盘于21620元/吨。国外方面主要还是受到欧洲能源危机持续发酵影响，天然气供应存在较大风险因素，减产扩大担忧致铝价维持单边强势。国内方面，随着近期电解铝厂产能的持续回升以及消费的逐步趋弱，市场预期年初国内电解社会库存有止跌甚至反弹的可能对沪铝形成压力。下游铝材企业大多出现开工率下滑的情况，加上近期铝棒加工费连续下滑或致铝棒企业提前休产，整体来看，铝价上升趋势暂时未变，但国内除了库存外基本面相对偏弱，需谨慎高位回吐的可能。技术面看，日内沪铝主力合约支撑21410元附近，压力22000元附近。
铅
上交易日LME三个月伦铅止跌反弹。日内最高至2370美元/吨，最低触及2320美元/吨，整体上涨41美元/吨，涨幅1.77%。上交易日沪铅主力合约开盘于15665元/吨，最高触及15710元/吨，收盘于15685元/吨。基本面看，短期供应端提升不大，上月原生铅企业复产较多，再生铅含量同步增长，但一月假期因素，实际生产天数不足预期产量环比下滑。需求端看，蓄电池市场虽然年前有备库需求，但总体订单不佳叠加企业开工率下滑，对于铅的消耗有限。此外近期河南等地疫情防御升级，部分地区运输受阻或迫使企业提前放假，市场整需求将继续收缩，铅价支撑变弱。技术面看，日内沪铅主力合约支撑15450元附近，压力15900元附近。
锌
上交易日LME三个月期锌维持高位，但整体震荡格局不变。日线最低价至3550.5美元/吨，最高触及3608美元/吨，最终收于3590美元/吨，上涨38.5美元/吨，涨幅1.08%。沪期锌主力合约开盘于24985元/吨，最低价至24920元/吨，最新价25120元/吨，较上一交易日上涨310元/吨，涨幅1.25%，成交94810手，持仓114527手，日增持9797手。海外天然气供应问题持续发酵，欧洲部分国家电价仍处高位，对于冶炼端影响对锌价支撑继续维持。国内方便，供应端变化不大，但因近期国内疫情有多发迹象，需关注疫情防控对于冶炼及运输方面影响。需求端来看，跨年前后，镀锌企业开工率出现下滑，虽然部分企业有些备库需求但春节将至，企业陆续放假将导致需求逐步走弱，据悉目前锌下游行业已有部分企业陆续停工，备库需求难抵开工减少，锌价上涨动力放缓。技术面看，日内沪锌主力合约支撑25000元附近，压力25500元附近。
锡
由于受到投资者预期中国这个头号金属消费国将会进一步放宽政策，以刺激经济增长的提振，隔夜基本金属走势震荡收阳，锡价延续近日涨势不变。最后伦锡收报42315美元，较前日上涨1.5%或590美元，盘中曾触及42925美元，早盘曾触及43000美元的历史高位。继2021年上涨92%之后，今年伦锡上涨了约10%。央行官员在1月18日的新闻发布会上表示，“靠前”的宽松货币政策用来防止信贷塌方，为最需要帮助的经济部门提供充足的流动性支持。中国央行副行长刘国强周二表示，在最新一次政策降息后，央行将推出更多措施来稳定经济。国内沪期锡低开上行，盘面上逐步接近33万元一线关口，盘中再次触及新高328640元。主力合约最后收报327410元，涨幅2.98%或9460元。现货市场来看，由于盘面继续大幅走升，近远月维持BACK状态，基差有所扩大，而节前市场参与者将愈加谨慎。
镍
由于受到供应严重短缺的提振，隔夜伦镍走势大幅收阳，至2011年以来的最高水平。伦敦三个月期镍最后上涨5%或1085美元，收报每吨23170美元，之前曾达到23220美元，有望创下去年10月以来的最大单日涨幅。随着交易所库存下降，伦敦金属交易所现货/三个月期价差本周飙升至逾10年来最高水平，促使LME表示正在密切关注市场，周三该价差有所下降。对此有分析指出，短期虽然可能会看到一些疲软，但从基本面来看，没什么可担心的。国内方面，夜盘沪镍低开上行，大幅走升，一举突破17万关口。主力合约收报每吨171470元，上涨8260元或5.06%。现市备货接近尾声，镍价大幅走升，料市场将愈加被动，谨慎操作者增多。
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