【SHMET早评】隔夜市场美元大跌 LME金属全线上涨
SHMET9月29日讯：
铜
昨日伦铜开盘于7320美元/吨，最高至7485美元/吨，收盘于7479美元/吨；较上交易日上涨188美元/吨，涨幅2.58%。沪铜主力合约上涨750元/吨，涨幅1.25%。9月美联储继续加息75基点，但基本符合市场预期，铜价呈先扬后抑状态，整体区间格局不变。目前来看虽然加息利空铜价，但在通胀进一步上升出现之前，随着时间推移利空情绪有望逐步递减，但加息与经济增长存在矛盾，后期除通胀指标外，就业等重要数据变化亦需关注。产业方面，预计9月国内电解铜产量约89万吨上下，环比继续增长，但社会库存依旧呈去库状态，上周国内社库减少约七千吨左右，另外铜精矿现货TC较前周上调2美元，目前来电解铜产量虽有回升但难有大幅增长，低库存利好铜价。预计本周初下游依旧有部分补库需求，下半周起成交将逐步清淡。
铝
昨日铝价维持弱势。沪铝主力合约最高上探18055元/吨，收盘于18045元/吨；伦铝最高上探2140.5美元/吨，最低2080.5美元/吨。宏观面，美联储公布9月利率决议，如期加息75个基点，并暗示在接下来的会议上还会进一步大规模加息，美元指数大幅上行铝价承压。基本面，供应端和成本端均较为利多，供应减产和煤电价格大涨为铝价提供较强支撑。但由于目前需求仍维持弱势，对价格起到一定的抑制作用。此外云南地区限电危机导致又有新增减产出现，继续关注减产预期落地情况。
铅
昨日夜间美元指数大幅下行，伦铅亚洲交易时段震荡整理，夜间强势反弹走高，连续突破5日与10日均线，最终收报1849美元/吨，涨91.5美元/吨，涨幅5.21%。夜间沪期铅主力2211合约夜间开盘震荡上扬，但于万五关口出遇到压力未能突破，最新收报14965元/吨，较上一交易日结算价涨105元/吨，涨幅0.71%。夜间成交33406手，持仓49512手，增加4198手。库存方面， LME库存32750吨，减少175吨；上期所注册仓单55975吨，减少6674吨。现货升水方面，伦敦现货对三个月期铅贴水继续收窄，最新报6美元/吨。国内现货市场交投逐渐清淡，下游蓄企基本完成节前备库，贸易商也逐渐进入休假状态。国内铅价在万五关口依然有较大压力，预计日内现货价格涨幅不及期盘，小涨100元/吨左右。
锌
昨日欧洲交易时段美元指数大幅跳水，基本金属价格企稳反弹，伦锌白天交易时段震荡下行至2791美元/吨，夜间企稳反弹震荡上扬，最终收报2910美元/吨，涨60美元/吨，涨幅2.11%。沪期锌主力2211低开于3420元/吨，之后强势拉涨录得23780元/吨，但并未能守住全部涨幅，之后震荡回落整理，最新收报23655元/吨，较上一交易日结算价涨45元/吨，涨幅0.19%。夜间成交89606手，持仓110492手，减少2959手，部分空头资金减仓离场。库存方面， LME锌锭库存53775吨，减少675吨，上期所注册仓22956吨，减少1960吨。现货升水方面，伦敦现货市场对三个月期锌继续维持小幅升水，最新报15.75美元/吨。上海市场现货升水上涨，临近国庆放假，部分贸易商提前休假，市场流通量减少，锌价大幅走低下游继续采买补库，持货商积极挺价，上午第一交易时段，国产普通品牌对2210合约升水上调330元/吨左右，之后继续上调至400元/吨左右。预计今日市场交投会有所转淡，上海市场现货国产普通品牌对2210合约升水300至450元/吨。
锡
因为主要是受到美元汇率下跌的提振，隔夜基本金属走势低位反弹。不过对经济衰退以及金属需求下滑的担忧挥之不去，限制了部分品种的反弹力度。对此有分析指出，现在的最大问题是，美联储坚持激进加息，令人对经济前景疑虑重重。经济衰退风险担忧加剧，目在损害对基本金属需求的预期。三个月伦锡最后收报每吨20800美元，涨幅为0.6%或190美元。国内方面，夜盘沪期锡继续，盘中升幅小幅扩大，最后18万元一线关口失而复得。最后收报每吨181070元，涨幅为1920元或1.07%。国内冶炼生产逐步恢复，消费缓慢跟进，而现市用家维持按需采购。近期整体行情延续弱势区间震荡，采购成本下降提升市况活跃度，据悉贸易商部分手上货源逐步被消耗，不过目前价格再次回升，市场或表现谨慎。
镍
由于美元冲高回落，隔夜基本金属走势从此前低位反弹。周三早盘，美元兑一篮子货币创下二十年来的新高，令基金属价格承压下行。但是随着英国央行出手支撑债市，美元走势也顺势回落。最后LME三个月期镍收盘震荡上扬，盘中上涨0.4%，收报每吨21945美元。现货镍相对三个月期镍的贴水扩大到每吨167美元，这是2008年11月以来的最高贴水。作为对比，周二收盘时的贴水为135美元/吨。交易员将此归因于更多镍库存将会进入LME注册仓库。高盛集团本周削减了镍价预测，预计2022年剩余时间和2023年欧洲镍需求将下降约30%。国内期市，夜盘沪镍低开上行，震荡收阳，再次站上18万元一线整数关口。最后涨幅为0.75%或1340元，收报每吨180730元。国内需求提升缓慢，价格跌势暂缓，现市出货压力有所回升；尽管终端订单量有限，但近期价格下行，贸易商接单量增多，货源逐步减少，目前来看升水或将再次出现变化，交易活跃度亦可能随着受到影响。