【SHMET早评】美元持续走强 上周末LME金属普遍走低

SHMET10月10日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于7547.5美元/吨，最高至7588美元/吨，收盘于7462美元/吨；较前交易日下跌97美元/吨，跌幅1.28%。9月美联储利率决议落地，结果如市场预期，故短期铜价整体跌幅有限，但介于加息背景下铜价仍偏弱运行。供需方面，预计9月国内电解铜产量约89万吨上下，冶炼厂开工率有所回升但升幅有限，截止上月底铜精矿现货TC与前一周持平，整体供应维持宽松。技术面看，日内沪铜主力合约压力63220元下方，支撑59000元附近。

铝

目前铝价依旧偏弱运行。上交易日伦铝最高上探2366美元/吨，最低2286美元/吨。宏观面，受欧洲能源危机影响，市场对经济衰退及需求的担忧加剧，内外有色金属承压。基本面，云南地区减产逐渐落实，前期供应端过剩预期得到缓解。此外，进入10月云南雨季到了尾声，云南供应或受电力影响存在不确定性，使得铝价下方存在一定支撑。库存方面，节前最后一周铝锭社会库存下降，整体维持低位。短期铝价或继续偏弱运行。

铅

上周Nyrstar宣布将澳洲的Port Pirie铅冶炼厂关闭55天，以节省资本支出，改善排放和运营绩效。托克公司（Trafigura）是Nyrstar公司的大股东，2018年该冶炼厂的铅产量16万吨。伦铅在上周初小幅回落，之后三个交易日强势拉涨，最高价至2093.5美元/吨，之后小幅回落震荡于2000美元/吨关口上方，上周五周盘报 2037美元/吨，涨14美元/吨，涨幅0.69%。库存方面， LME库存31875，注册仓单10925吨，减少4675吨；节前上期所最新周度库存53862吨，减少19402吨；注册仓单48771吨，减少250吨。现货升水方面，上周国内长假期间，伦敦市场现货对三个月期铅升水扩大，最新报45.5美元/吨。国内贸易市场节前继续对盘面维持贴水。节前下游蓄企开工积极，备库需求旺盛，铅锭社会库存录得下降。预计日内沪期铅或会跟随外盘补涨，但现货价格跟涨幅度或不及期盘。

锌

国庆长假期间，美元指数先抑后扬，盘中一度下挫至110关口，但之后三个交易日持续走高收复跌幅。伦锌周内冲高回落，盘中连续三个交易日大幅冲高录得最高价3193美元/吨，但未能守住涨幅失守3000美元/吨关口，周五最终收报2965.5美元/吨，跌95美元/吨，跌幅3.1%。库存方面， LME锌锭库存53475吨，增加150吨，注册仓单44850，增加175吨。节前上期所最新周度库存37694吨，减少18095吨；注册仓14116吨，减少6604吨。现货升水方面，伦敦现货市场对三个月期锌维持小幅升水，最新报20美元/吨。节前上海市场升水冲高回落，国产普通品牌对2210合约升水380元/吨左右。预计本周转移至对2211合约报盘为主。

锡

出台的美国非农就业数据进一步强化了美联储将会继续激进加息以遏制通胀的预期，这可能加剧经济衰退前景，削弱金属需求，打压上周末伦敦金属市场全线收跌。三个月伦锡随势下行，最后收报每吨19410美元，盘中大幅下跌3.7%。上周末美国就业增长稳健，失业率下降，这加强了人们对需要更多货币紧缩政策来控制通货膨胀的看法。美联储发言人上周四重申，今后可能有更多的大幅加息，令投资者担心这可能使经济陷入衰退。同时有分析指出，一切经济活动都在放缓。毫无疑问，提高利率可能会带来后果，不过考虑到世界经济放缓的情况，一些金属品种走势亦弹性十足。国内方面，夜盘沪期锡因国庆假期休市，今日重新开盘交易。国内冶炼生产逐步恢复，消费缓慢跟进，而现市用家维持按需采购。近期整体行情延续弱势区间震荡，采购成本变化直接影响现货市场交易活跃度；节后首个交易日，预计市场或维持偏谨慎的态势，成交多数依旧按需。

镍

由于美国就业数据公布后引发经济衰退担忧，拖累上周末伦敦金属市场全线收跌。最后LME三个月期镍收盘随势下挫，盘中下跌1.2%，收报每吨22500美元。作为对比，因为美元汇率下跌及中国经济前景改善，9月份最后一周基本金属大多震荡收阳，但是整个9月份来看仍有不少品种录得月度跌幅，其中有些甚至连续第二个季度收出阴线。宏观层面随着美联储发言人近期再次重申，今后可能有更多的大幅加息，令投资者担心这可能使经济陷入衰退，令短线走势压力犹存。国内期市，夜盘沪镍因国庆假期休市，今日重新开盘交易。此前国内需求提升缓慢，而价格回升令市场出货压力增强；短线终端订单量依旧有限，不过节前备货亦增加部分接单量，货源随之减少，目前关注节后市场供应及升水变化情况。