【SHMET早评】需求前景打压市场信心 隔夜LME市场涨跌互现
SHMET10月11日讯：
铜
昨日伦铜开盘于7455美元/吨，最高至7645美元/吨，收盘于7584.5美元/吨；较上交易日上涨122.5美元/吨，涨幅1.64%。沪铜主力合约上涨860元/吨，涨幅1.4%。美国9月非农就业人数高于市场预期，且失业率环比减少0.2%，市场对于下一次美联储议息会议继续加息75基点预期上升，铜价整体依受到货币端的压力。供需方面，预计9月国内电解铜产量约89万吨，冶炼厂开工率回升但幅度相对有限，国内电解铜社会库存维持去化状态，金九银十消费季支持下，料铜的基本面较此前好转，短期沪铜下跌速度放缓，但在强势货币政策背景下，整体下降趋势不变。
铝
昨日铝价继续低位震荡。沪铝主力合约最高上探18680元/吨，收盘于18580元/吨；伦铝最高上探2312美元/吨，最低2250美元/吨。宏观面，受欧洲能源危机影响，市场对经济衰退及需求的担忧加剧，内外有色金属承压。基本面，云南地区减产逐渐落实，前期供应端过剩预期得到缓解。此外，进入10月云南雨季到了尾声，云南供应或受电力影响存在不确定性，使得铝价下方存在一定支撑。库存方面，铝锭社会库存整体维持低位，但对铝价多头助力有限。短期铝价或继续偏弱运行。
铅
昨日伦铅早间开盘跳水，之后震荡上行最高价至2065美元/吨，但夜间再次回落失守全部涨幅，且后续走低加深最终收报1971美元/吨，跌66美元/吨，跌幅3.24%。夜间沪期铅于高位震荡整理，主力2211合约最新收报15245元/吨，较上一交易日结算价涨15元/吨，涨幅0.1%。夜间成交19958手，持仓51746手，增加761手。库存方面， LME库存31275吨，减少600吨；注册仓单10900吨，减少25吨。现货升水方面，伦敦现货对三个月期铅升水有所收窄，最新报35美元/吨。国内现货市场较为清淡，昨日节后首个交易日，内盘补涨下游蓄企谨慎观望，贸易商报盘升贴水变化不大，上海地区仓单对2211合约升水30元/吨，河南地区厂提货源贴水150元/吨。预计日内现货价格较昨日持稳。
锌
昨日伦锌震荡整理，白天交易时段震荡上扬，一度逼近5日均线，但夜间回落最终收报2970美元/吨，涨4.5美元/吨，涨幅0.15%。隔夜沪期锌高位震荡整理，主力2211合约最新收报24385元/吨，较上一交易日结算价涨210元/吨，涨幅0.87%。夜间成交64570手，持仓114569手，增加2903手。库存方面， LME锌锭库存53300吨，减少175吨，注册仓单44850。现货升水方面，伦敦现货市场对三个月期锌升水略有收窄，最新报14.75美元/吨。国内上海市场国庆期间到货较少，库存并未累积，市场流通量收紧，叠加期货月间Back结构扩大，贸易商转为对2211合约报盘，升水大幅上调，昨日国产普通品牌对2211合约升水1050元/吨左右，双燕升水1350元/吨左右。下游观望情绪升温，贸易商之间以对网均价上浮50元/吨左右成交为主。夜间当月与次月继续维持大幅升水，当月剩余持仓依然有接近两万手，空头资金压力继续增加。预计日内上海市场普通品牌锌锭对2211合约升水依然维持较高水平。
锡
虽然部分品种的交易所库存紧张，但是由于中国需求前景担忧、美联储可能进一步激进加息，美元走强，继续令市场情绪受到影响。对此有分析指出，近期伦敦市场一些金属品种库存紧张，为价格上行提供助力，不过宏观担忧继续制约价格上涨空间。中国经济数据显示增长放缓。制造业采购经理人的调查也显示经济收缩速度超过预期。交易员称，中国制造业是金属需求的一个领先指标。三个月伦锡再度收升，最后收报每吨20105美元，盘中大幅回升3.5%或695美元。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，盘中升幅扩大，不过依旧受到18万元一线关口的压制。最后收报每吨178100元，涨幅为3590元或2.06%。国内冶炼生产逐步恢复，消费缓慢跟进，目前现市用家维持按需采购。行情表现总体延续弱势区间震荡，节后来看采购成本变化直接影响现市交易活跃度；接单有所提升，但持续度尚待验证，价格上行后关注用家动向。
镍
由于近期市场需求前景阴云密布，影响隔夜基本金属走势涨跌互现。上周五美国非农就业数据超出预期，为美联储激进加息提供了理由。美国劳工部称，9月份美国就业岗位增加了25万个以上，失业率下降，促使交易员们提高了对美联储在11月1-2日的会议上连续第四次加息75个基点的押注，美元汇率指数也逼近上月创下的20年高点。美元走强使得以美元计价的商品对其他货币的持有者来说更加昂贵，这将对需求产生影响。最后LME三个月期镍收盘小幅下挫，盘中下跌0.4%或105美元，收报每吨22395美元。国内期市，夜盘沪镍低开上行，主力合约重上18万元一线，基本收复日盘跌幅。盘中涨幅达到3.44%或6130元，收报每吨184230元。近期国内部分品牌现货供应有所紧俏，提振市场持坚意愿，不过价格再次上行或增强市场出货压力；由于终端订单数量并未出现大幅提升，部分市场人士依旧保持偏谨慎的思路。目前来看不同现货升水情况或出现分化。