【SHMET早评】9月美国就业市场强劲 隔夜LME市场互有涨跌
SHMET10月12日讯：
铜
昨日伦铜开盘于7580美元/吨，最高至7638美元/吨，收盘于7596.5美元/吨；较上交易日上涨12美元/吨，涨幅0.16%。沪铜主力合约上涨260元/吨，涨幅0.24%。美国9月非农就业人数高于市场预期，且失业率环比减少0.2%，市场对于下一次美联储议息会议继续加息75基点预期上升，铜价整体依受到货币端的压力。供需方面，预计9月国内电解铜产量约89万吨，冶炼厂开工率回升但幅度相对有限，国内电解铜社会库存维持去化状态，金九银十消费季支持下，料铜的基本面较此前好转，短期沪铜下跌速度放缓，但在强势货币政策背景下，整体下降趋势不变。
铝
昨日铝价维持偏弱走势。沪铝主力合约最高上探18500元/吨，收盘于18475元/吨；伦铝最高上探2267.5美元/吨，最低2191美元/吨。宏观面，受欧洲能源危机影响，市场对经济衰退及需求的担忧加剧，内外有色金属承压。基本面，云南地区减产逐渐落实，前期供应端过剩预期得到缓解。此外，进入10月云南雨季到了尾声，云南供应或受电力影响存在不确定性，使得铝价下方存在一定支撑。库存方面，铝锭社会库存整体维持低位，但对铝价多头助力有限。短期铝价或继续偏弱运行。
铅
昨日伦铅白天交易时段小幅上扬后回落，夜间强势拉涨重新站上两千整数关口，最终收报2032美元/吨，涨61美元/吨，涨幅3.09%。夜间沪期铅表现相对平静，继续震荡整理，主力2211合约最新收报15275元/吨，较上一交易日结算价涨15元/吨，涨幅0.1%。夜间成交16015手，持仓54903手。库存方面， LME库存31275吨，；注册仓单10875吨，减少25吨。上期所注册仓单49126吨，增加975吨。现货升水方面，伦敦现货对三个月期铅升水有所扩大，最新报41.99美元/吨。虽然国内沪期铅涨幅不及外盘，但现货价格也重新站上万五关口，下游蓄企以冶炼厂长单接货为主，散单市场依然十分清淡。LME铅锭库存已经处于近年来新低，低库存以及来自供应方面的担忧对于伦铅起到较强支撑，沪伦比价持续走弱。预计日内国内现货价格较昨日持稳。
锌
昨日伦锌亚洲交易时段震荡下行，夜间一度小幅反弹后再次回落，最终收报2934.5美元/吨，跌35.5美元/吨，涨幅1.2%。隔夜沪期锌高位震荡整理，主力2211合约高开于24770元/吨，震荡走低至24405元/吨后小幅反弹，最新收报24550元/吨，较上一交易日结算价涨30元/吨，涨幅0.12%。夜间成交77209手，持仓119516手，减少755手。库存方面， LME锌锭库存53275吨，减少25吨，注册仓单44800吨，减少50吨。上期所注册仓单12638手。现货升水方面，伦敦现货市场对三个月期锌升水小涨，最新报17.25美元/吨。上海市场现货继续维持高升水，上午主流交易时段，国产普通品牌对2211合约升水1200至1400元/吨报价，午后随着当月与次月价差收窄，报盘升水小幅回调至1100元/吨。预计日内上海市场现货升水继续维持高位，国产普通品牌对2211合约升水1050至1200元/吨之间。
锡
因为9月份美国就业市场强劲，非农就业人士超出预期，失业率下降，为美联储进一步激进加息提供了弹药。对此有分析指出，市场应该为进一步的紧缩政策做好准备，而且不仅是美联储，还有其他主要的全球央行，这将限制任何价格的上涨。伦敦市场部分金属品种先抑后扬，收盘略有上涨。但是经济衰退的阴影继续限制金属上涨空间。三个月伦锡震荡收升，最后收报每吨20270美元，盘中大幅回升0.9%或165美元。国内方面，夜盘沪期锡低位震荡，盘中先抑后扬，盘中跌势逐步收敛。最后收报每吨176980元，跌幅为300元或0.17%。国内冶炼生产逐步恢复，消费缓慢跟进，目前现市用家维持按需采购。行情表现总体延续弱势区间震荡，节后来看采购成本变化直接影响现市交易活跃度；总体接单有所提升，近期低价货源供应偏宽松，但需求能否继续增长，目前有待验证。
镍
一些基金利用美元和基本金属价格的负相关联系建立交易模型，自动生成买卖信号。随着美元指数在欧洲下午走低，部分金属品种早盘一度上行，不过美元走强对金属市场构成普遍压力，因为这使得美元定价的商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵。对此有分析警告，市场仍然需要为美联储更多紧缩货币政策做准备，这可能限制包括铜在内的金属价格的上涨空间。最后LME三个月期镍收盘延续跌势，盘中下跌1.9%或405美元，收报每吨21990美元。国内期市，夜盘沪镍高开下行，回吐此前涨幅，不过主力合约最后险守18万元一线。最后盘中跌幅达到1.92%或3530元，收报每吨180290元。近期国内部分品牌现货供应出现紧张，升水报价逐步持坚，市场虽有接单意愿，但碍于货源偏少及价格高企而有所犹豫；同时价格震荡亦令部分人保持偏谨慎的思路。近期来看用家或将维持逢低采购，按需接单态势。