【SHMET早评】隔夜市场美元下滑 LME金属涨跌互现
SHMET10月14日讯：
铜
昨日伦铜开盘于7550美元/吨，最高至7644.5美元/吨，收盘于7641美元/吨；较上交易日上涨107美元/吨，涨幅1.42%。沪铜主力合约上涨450元/吨，涨幅0.72%。美国9月非农就业人数高于市场预期，且失业率环比减少0.2%，市场对于下一次美联储议息会议继续加息75基点预期上升，铜价整体依受到货币端的压力。供需方面，预计9月国内电解铜产量约89万吨，冶炼厂开工率回升但幅度相对有限，国内电解铜社会库存维持去化状态，金九银十消费季支持下，料铜的基本面较此前好转，短期沪铜下跌速度放缓，但在强势货币政策背景下，整体走势偏弱。
铝
昨日铝价继续区间震荡为主。沪铝主力合约最高上探18695元/吨，收盘于18580元/吨；伦铝最高上探2395美元/吨，最低2275.5美元/吨。宏观面，受欧洲能源危机影响，市场对经济衰退及需求的担忧加剧，内外有色金属承压。基本面，云南地区减产逐渐落实，前期供应端过剩预期得到缓解。此外，进入10月云南雨季到了尾声，云南供应或受电力影响存在不确定性，使得铝价下方存在一定支撑。库存方面，铝锭社会库存整体维持低位，但对铝价多头助力有限。短期铝价或继续偏弱运行。
铅
昨日伦铅亚洲交易时段整理运行，夜间震荡下行接近两千整数关口后反弹拉涨，最终收报2048美元/吨，涨16美元/吨，涨幅0.79%。夜间沪期铅高位窄幅震荡，主力2211合约最新收报15280元/吨，较上一交易日结算价持平。夜间成交15187手，持仓58736手，减少1244手。库存方面， LME库存31375吨；注册仓单10975吨，均较前一日持平。上期所注册仓单53363吨，增加1204吨。现货升水方面，伦敦现货对三个月期铅升水略有扩大，最新报48.5美元/吨。国内现货市场继续清淡运行，持货商继续以交仓为主，上海地区仓单对2211合约平水至升水30元/吨左右。下游以长单接货为主，散单市场维持清淡。预计日内现货价格较昨日继续持稳。
锌
美国9月未季调CPI年率录得8.2%，为2022年2月以来最小增幅；美国9月未季调核心CPI年率录得6.6%，为1982年8月以来最高；美国9月季调后CPI月率录得0.4%，再次高于普遍预期。美联储政策利率在2023年3月达到4.75%-5%区间的可能性越来越大。昨日白天交易时段沪期锌震荡整理，夜间跳水走低至2885美元/吨，但之后很快拉涨收复跌幅，最终收2948美元/吨，涨13.5美元/吨，涨幅0.46%。隔夜沪期锌夜间小幅低开后震荡上扬，最新收报24555元/吨，较上一交易日结算价跌130元/吨，跌幅0.53%。夜间成交102181手，持仓118279手，减少3323手。库存方面， LME锌锭库存51925吨，减少1175吨，注册仓单44750吨，减少50吨；上期所注册仓单13165吨，增加124吨。现货升水方面，伦敦现货市场对三个月期锌升水继续上涨，最新报51.25美元/吨。上海市场现货升水回落，沪期锌Back结构继续收窄，上午主流交易时段，国产普通品牌对2211合约升水800元/吨，之后有小幅上调至830元/吨左右，对网均价则转为下浮10元/吨左右。预计日内上海市场国产普通品牌对2211合约升水800-900元/吨之间。
锡
近期由于担心美联储为首的央行积极加息,导致全球经济陷入衰退，并削弱商品需求，基本金属走势普遍承压。而周四美元汇率回落，对美元定价的基本金属构成支持，因为这使得基金属对持有其他货币买家的吸引力提高，有助于支持需求和价格，提振隔夜伦敦市场全线收阳。不过宏观担忧可能限制金属涨幅，有分析认为需求面疲软将抵消供应面紧张的影响。三个月伦锡震荡收阳，最后收报每吨20160美元，盘中升势为1.7%或145美元。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，盘中跌升势逐步扩大。最后收报每吨174490元，涨幅为80元或0.05%。国内冶炼生产逐步恢复，消费缓慢跟进，目前现市用家维持按需采购。行情表现总体延续弱势区间震荡，节后来看采购成本变化直接影响现市交易活跃度；总体接单基本尚可，低价货源供应偏宽松，但需求能否继续增长，有待进一步验证。
镍
由于受到俄罗斯禁令威胁，以及美元下跌的提振，隔夜伦敦金属市场震荡上行。在俄乌冲突日益加重的情况下，西放加大对俄制裁力度，上周LME已经在考虑是否禁止任何俄罗斯金属进入LME交割体系，因为英国政府对俄罗斯乌拉尔矿冶公司的控股股东Iskander Makhmudov实施制裁。此外隔夜美元汇率回落，对美元定价的基本金属走势构成支持。最后LME三个月期镍收盘继续收高，盘中上涨0.7%，收报每吨22450美元。国内期市，夜盘沪镍再次低开上行，盘中扩大升幅，不过主力合约仍震荡于18万元一线附近。最后盘中升幅达到1.16%或2100元，收报每吨183570元。近期国内金川镍现货供应紧张持续，升水报价继续高企，市场虽有接单意愿，但碍于货源偏少及价格高企而出现观望；同时价格震荡亦令部分人保持偏谨慎的思路。市场等待下周供应增多，价格实际变化情况。