【SHMET早评】美元震荡上行 上周末LME金属全线走低
SHMET10月17日讯：
铜
上交易日伦铜开盘于7610美元/吨，最高至7695.5美元/吨，收盘于7531.5美元/吨；较前交易日下跌109.5美元/吨，跌幅1.43%。沪铜主力合约上涨280元/吨，涨幅0.44%。宏观方面，数据显示美国9月非农市场失业率低于市场预期且环比回落，CPI及PPI月率连续第三月录得回升，在失业率维持年内低点以及通胀指标环比增长背景下，料四季度大幅度加息将持续，但介于数据的预期已有所消化，短期铜价大幅下跌概率降低，或维持技术性修复局面。库存方面，LME铜库存及注册仓单反弹，国内因国庆假期因素，社会库存触底反弹，本周录得7.7万吨，但整体依旧处于历史低位。9月国内电解铜产量环比回升至90万吨，传统金九银十周期内，下游开工率也较此前有所回升。整体来看，宏观利空暂时降温，消费回暖及低库存支撑下，短期铜价仍有上涨空间。
铝
上交易日铝价继续区间震荡为主。沪铝主力合约最高上探18780元/吨，收盘于18645元/吨；伦铝最高上探2393美元/吨，最低2287美元/吨。宏观面，有报道称美国考虑对俄罗斯铝实施进口禁令，以回应俄罗斯在乌克兰的军事行动升级。海外通胀高企，经济衰退预期升温，海外地缘政治具有极大不确定性，可能会对供给端带来预期外扰动。受宏观因素影响，目前市场需求仍处于疲弱状态，但较前期有所好转。10月消费改善有限，不过减产仍给予价格支撑，短期国内铝价或将反复震荡。库存方面，铝锭社会库存仍维持低位，关注俄铝后续进展。
铅
上周五伦铅震荡整理于五日均线附近，最终收报2035美元/吨，跌11美元/吨，跌幅0.54%。夜间沪期铅继续高位震荡整理，最新收报15315元/吨，较上一交易日结算价涨5元/吨，涨幅0.03%。夜间成交16033手，持仓60786手，减少366手。库存方面， LME库存30400吨，减少975吨；注册仓单10975吨，均较前一日持平。上期所最新周度库存58780吨，增加4918吨，注册仓单54760吨，增加1397吨。现货升水方面，伦敦现货对三个月期铅升水有所收窄，最新报35美元/吨。国内期铅走高，现货涨幅不及期盘，对盘面贴水扩大，下游谨慎观望，持货商积极交仓，节后社会库存连续小幅上升，对铅价进一步上行有所拖累。预计日内现货价格较上周五持稳。
锌
上周五伦锌亚洲交易时段震荡上扬，最高价至2999.5美元/吨，但午后震荡回落，夜间跌幅有所扩大，最终收报2919.5美元/吨，跌22美元/吨，跌幅0.75%。沪期锌低开后小幅回落，下探至5日均线后企稳整理，最新收报24725元/吨，较上一交易日结算价涨95元/吨，涨幅0.39%。夜间成交71466手，持仓121416手，减少3084手。库存方面， LME锌锭库存51500吨，减少425吨，注册仓单44075吨，减少675吨；上期所最新周度库存41059吨，增加3365吨，注册仓单16329吨，增加3164吨。现货升水方面，伦敦现货市场对三个月期锌升水有所回落，最新报39.5美元/吨。上海市场现货升水有所回落，但继续维持高位，上午主流交易时段，国产普通品牌对2211合约升水800元/吨左右。下游面对价格走高上周观望情绪增加，伴随到货增加，上海地区流通量紧张局面也有所缓解。2210合约剩余持仓7420手，今日为最新交易日，涉及交割量3.5万吨，上周最新注册仓单量1.6万余吨，当月与次月价差最新报2000元/吨，仍存在较大缺口。预计日内现货升水继续维持较高水平。
锡
由于投资者担心美联储等央行为遏制通胀持续提高利率，可能加剧经济衰退前景，削弱金属需求，打压上周末伦敦金属市场绝大多数金属品种震荡收跌。有数据显现，多数金属品种连续6个月下跌，且连续第二个季度收出阴线。近日时值国内召开二十大会议，市场期待能够出台更多刺激措施，以促进经济和金属需求。三个月伦锡震荡收低，最后收报每吨19930美元，盘中升势为0.9%或230美元。国内方面，夜盘沪期锡高开下行，盘中跌势进一步扩大，主力合约17万元一线支撑失守，一度触及168640元近期新低。最后收报每吨169390元，跌幅为1830元或1.07%。国内冶炼生产逐步恢复，消费缓慢跟进，目前现市用家维持按需采购。盘面走势趋弱，震荡区间有所下移，市场持坚意愿降低；随着上周末成交不佳，预计行情再次波动，或对市场表现产生影响，且适逢周初谨慎情绪或不低。
镍
由于对美联储激进加息的预期提振美元汇率走强，拖累上周末绝大多数金属品种震荡收跌。虽然有关美国可能实施俄罗斯金属进口禁令的消息传出后，令某些金属品种一度上涨，但是当基本面相对疲软时，市场需要看到真正的禁令行动，价格才会上涨，目前来看基本金属的前景依然不稳定。最后LME三个月期镍收盘大幅下挫，盘中再度大跌2.9%或675美元，收报每吨21775美元。国内期市，夜盘沪镍高开下行，震荡收跌，此前升幅部分回吐，不过主力合约18万元一线支撑尚在。最后盘中跌幅为0.29%或530元，收报每吨181750元。国内金川镍现货紧张，价格连日高企，打压市场承接意愿，关注本周市场到货情况，紧张局面是否有所缓和。