【SHMET早评】隔夜市场美元反弹 LME金属互有涨跌
SHMET10月20日讯：
铜
昨日伦铜开盘于7437.5美元/吨，最高至7483.5美元/吨，收盘于7365美元/吨；较上交易日下跌82.5美元/吨，跌幅1.11%。沪铜主力合约下跌90元/吨，跌幅0.14%。宏观方面，数据显示美国9月非农市场失业率低于市场预期且环比回落，CPI及PPI月率连续第三月录得回升，在失业率维持年内低点以及通胀指标环比增长背景下，料四季度大幅度加息将持续，但介于数据的预期已有所消化，短期铜价大幅下跌概率降低，或维持技术性修复局面。库存方面，LME铜库存及注册仓单反弹，国内因国庆假期因素，社会库存触底反弹，本周录得7.7万吨，但整体依旧处于历史低位。9月国内电解铜产量环比回升至90万吨，传统金九银十周期内，下游开工率也较此前有所回升。整体来看，宏观利空暂时降温，消费回暖及低库存支撑下，短期铜价仍有上涨空间。
铝
昨日铝价弱势震荡，沪铝主力合约最高上探18385元/吨，收盘于18355元/吨；伦铝最高上探2209.5美元/吨，最低2162美元/吨。宏观面，有报道称美国考虑对俄罗斯铝实施进口禁令，以回应俄罗斯在乌克兰的军事行动升级。海外通胀高企，经济衰退预期升温，海外地缘政治具有极大不确定性，可能会对供给端带来预期外扰动。受宏观因素影响，目前市场需求仍处于疲弱状态，但较前期有所好转。10月消费改善有限，不过减产仍给予价格支撑，短期国内铝价或将反复震荡。库存方面，铝锭社会库存仍维持低位，关注俄铝后续进展。
铅
昨日伦铅午后大幅跳水，夜间继续震荡下行跌幅扩大，最低价至1961美元/吨，尾盘有所反弹跌幅收窄，最终报1995.5美元/吨，跌24.5美元/吨，跌幅1.21%。夜间沪期铅小幅低开后小幅拉涨，之后继续于高位盘整，最新收报15375元/吨，较上一交易日结算价涨80元/吨，涨幅0.52%。夜间成交19624手，持仓56445手，增加935手。库存方面， LME库存29825吨，注册仓单10975吨，均较前一日持平。上期所最新注册仓单57427吨，减少51吨。现货升水方面，伦敦市场Cash-3M略有下调，最新报33.75美元/吨。国内现货市场整体依然清淡，持货商报盘积极性较为一般，上海地区对2211合约平水至升水30元/吨报盘，下游询盘较差，散单市场成交寡淡。期铅重心略有上移，但现货价格或跟涨较难，预计日内现货价格持稳或小幅上调25元/吨左右。
锌
昨日伦锌亚洲交易时段小幅上扬后回落，夜间再次走高，最终小幅收涨，报2900.5美元/吨，涨16.5美元/吨，涨幅0.57%。隔夜沪期锌主力开盘强势拉涨，突破两万五整数关口，夜间最高价报25280元/吨，最新收报25140元/吨，较上一交易日结算价涨420元/吨，涨幅1.7%。夜间成交91894手，持仓125354手，增加2546手。库存方面， LME锌锭库存51200吨，减少15吨，注册仓单40675吨，增加100吨；上期所最新注册仓单44990吨，减少174吨。现货升水方面，伦敦Cash-3M报价止跌小涨，最新报25.26美元/吨。上海市场升水昨日继续维持高位，初始市场流通量偏紧，国产普通品牌对2211合约升水850至900元/吨左右报盘，之后有小幅松动。本月长单周期即将结束，市场存在长单交付需求，对现货升水起到一定支撑。另一方面，期锌重心连续上移，下游企业采购观望情绪增加，对升水起到一定拖累。预计日内上海市场现货升水对2211合约运行于750至850元/吨。
锡
由于通胀和加息前景加剧了全球经济衰退以及金属需求的担忧，美元走强也构成压力，继续打压隔夜多数伦敦金属震荡下挫。分析师指出，宏观形势依然严峻。美联储坚决通过激进加息来遏制通胀，而头号金属消费国中国的经济依然面临逆风。同样打压市场情绪的还有美元指数走强。周三美元指数上涨0.7%，意味着美元定价的基本金属对使用其他货币的买家来说更加昂贵。三个月伦锡震荡收低，最后收报每吨19350美元，盘中下跌为0.5%或105美元。另外，印尼政府周三表示正在为可能的锡出口禁令做准备，但未提供更多支撑。国内方面，夜盘沪期锡盘中低位盘整延续，上方继续受到短期均线的压制。最后收报每吨168150元，跌幅为1370元或0.81%。国内冶炼生产逐步恢复，消费缓慢跟进，目前现市用家维持按需采购。盘面走势弱势盘整，价格触及新低，炼厂报价普遍下调，同时也对市场表现产生影响，目前总体氛围不振，交投一般。
镍
由于担心通胀和经济衰退持续，隔夜伦敦金属市场绝大多是品种继续收跌。随着美联储从3月份开启加息周期，投资者日益担忧借贷成本激增可能将全球经济拖入衰退并削弱金属需求；9月份英国通货膨胀率同比上涨10.1%，高于经济学家们预期的10.0%以及8月份的9.9%，与7月份创下的40年高点旗鼓相当。美联储明尼阿波利斯分行行长表示，如果基础通胀率没有停止上升，美联储可能需要将其基准政策利率推到4.75%以上。不过部分金属供应依然紧张，继续为价格提供支撑，最后LME三个月期镍收盘再度逆市上扬，盘中上涨0.2%或30美元，收报每吨21915美元。国内期市，夜盘沪镍低开上行，盘中继续上涨，主力合约185000元一线阻力被突破。最后盘中涨幅为1.60%或2930元，收报每吨186050元。国内金川镍现货供应稍有缓和，但总体流通依旧不多，目前俄镍供应出现紧张，现货报价多日持坚；今天部分供应将抵达，关注现货报价实际变化。