【SHMET早评】中国经济数据强于预期 隔夜LME金属全线收阳
SHMET4月19日讯：
铜
上交易日伦铜开盘于8954.5美元/吨，最高至9029.5美元/吨，收盘于9002.5美元/吨；较前交易日上涨47.5美元/吨，涨幅0.53%。沪铜主力合约收于69760元/吨，涨幅0.17%。宏观方面，美国3月未季调CPI年率低于前值及预期，同时3月PPI年率及月率均低于前值以及预测值，而当周初请失业金人数已连续三周录得增长，就业市场的逐步走弱以及通胀数据的下跌强化了市场对于美联储利率即将坚定的预期，美元指数下跌提振铜价。基本面看，上周LME铜库存周降近万吨，国内电解铜社会库存同步减少。供应方面，目前国内电解铜产量居高位，同时二季度冶炼厂检修计划较为集中，预计月度产量难有进一步的上升，且铜消费进入旺季周期。综合来看，宏观压力的减弱，供应端天花板以及消费增速预期下，铜价短期有望维持偏强态势。技术面看，目前沪铜主力合约上升结构明显，短期接近前高70670元附近可能承压，关键支撑于68000元附近，若突破前高，则有望再次测试72000元附近压力。
铝
上交易日沪铝主力合约最高上探19070元/吨，收盘于19030元/吨；伦铝最高上探2441.5美元/吨，最低2373美元/吨。宏观面，美国3月CPI同比上升5%，低于预期的5.2%，创2021年5月以来最低，为连续第9个月升幅放缓。基本面，电解铝企业复产流程较长，产能恢复仍需等待较长时间，目前四川、贵州等地区复产节奏偏缓。云南水电问题尚未缓解，目前仍处于限电阶段，供应端产量增加变化不大。库存方面，铝锭社会库存持续下降，随着后续需求端的进一步改善，库存或进一步去化。短期铝价或延续震荡行情。
铅
上交易日伦铅小幅反弹，最终收报2148美元/吨，上涨34美元/吨，涨幅1.61%。沪期铅主力合约最新报15370元/吨，较前交易日上涨45元/吨，涨幅0.29%。成交16536手，持仓53248手，日增持4337手。近期国内原生铅企业检修及复产均有，相抵之下对产量影响较为有限。此外，安徽、江西部分再生铅炼厂减产，同时山东、内蒙古等地部分再生铅厂复产，令整体再生铅产量小幅减少。但虽然供应端压力有所减弱，但需求端低迷状态进一步深化，因蓄电池淡季影响加剧使得采购量继续下降，同时企业成品库存增加也减弱了对原料的需求，部分企业继续减产令需求持续低迷。技术面看，沪铅主力合约区间逐步收窄，短期支撑15150元附近，压力15500元附近。
锌
上交易日伦锌最高触及2877美元/吨，最终收报2849.5美元/吨，上涨14.5美元/吨，涨幅0.51%。沪期锌主力合约震荡运行，最新报收22395元/吨，较前交易日上涨65元/吨，涨幅0.29%。成交43454手，持仓81801手，减持2002手。宏观方面，美国数据显示通胀压力进一步减弱，但初请失业金人数再度上升。通胀减缓以及就业数据的瓶颈令市场对于美联储停止加息甚至降息的预期升温，美指回落令锌价得以喘息。基本面看，海外锌炼厂复产节奏持续同时国内产量未见下降态势，进入二季度后国内旺季特征尚未显现且社会库存相对平缓，或令短期锌价反弹空间相对有限。但低价下的刚需消费对锌价形成结构上的支撑，若后期旺季预期兑现，则锌价涨幅有望进一步扩大。技术面看，短期沪锌主力合约关键支撑21850元附近，迅速反弹之后隔夜沪锌或现小幅回落，但若价格持稳关键支撑之上，则维持反弹预期。
锡
此前缅甸佤邦联合军的官员称，从8月起将暂停其控制区域内的所有矿场工作，提振近日锡价走势大幅攀升。LME三个月伦锡维持升势，盘中上涨1.7%，收报每吨27840美元，周一该合约曾大涨10.1%。缅甸是主要的锡生产国，中国云南锡业周二表示，缅甸其暂停采矿可能会进一步收紧全球供应。但也有分析指出，锡的涨势有点过头了，预计价格将有所回落，并质疑缅甸的采矿活动是否真的会停止。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，盘中继续走升，主力合约目前站稳22万元一线关口。最后收报每吨223550元，涨幅为1160元或0.52%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走势低位反弹，加之缅甸禁矿消息推动，盘面大幅拉升，但是市场氛围依旧较为一般，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。
镍
由于中国经济数据强于预期，推动隔夜伦敦金属市场全线收阳。LME期镍升势延续，最后上涨3.5%，尾盘收盘报每吨25555美元。周二中国公布的官方数据显示，中国2023年前三个月的GDP同比增长4.5%，超过了分析师预期的4%。不过一季度经济增长主要是受到消费、服务和基础设施支出上升的带动，工厂产出却表现滞后。国内期市，夜盘沪镍低开上行，盘中大幅攀升，主力合约突破各均线压制。最后收报每吨197750元，涨幅为9730元或5.17%。近期国内消费尚待提升，用家采购氛围总体表现一般，活跃度平平；而宏观面喜忧参半，价格趋势总体偏弱，继续关注现货交易能否提供支撑。