【SHMET早评】中国央行年内首次“降息” 隔夜LME金属普遍上涨

SHMET6月14日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8291美元/吨，最高至8515.5美元/吨，收盘于8441美元/吨；较前交易日上涨153美元/吨，涨幅1.85%。沪铜主力合约收于67900元/吨，较上交易日上涨890元/吨。宏观方面，美国初请失业金人数创一年半以来的新高，远超预期的就业市场数据令市场对此次美联储利率决议结果的不确定性上升，叠加对此次可能暂停加息的预期在先，空头暂避锋芒令铜价得以反弹。基本面看，近几月国内电解铜产量均在90万吨以上，可以说是接近天花板的存在，但同期进口量处于相对较低水平，同时下游开工率也较此前回升，国内社会库存维持低位水平，表像来看供需暂未见明显矛盾，低库存依旧对铜价有支撑效应。密切关注美联储本次利率调整动态及市场反馈。技术面看，目前沪铜主力合约反弹仍在继续但涨幅有所放缓，突破67700元水平后，目前仍有上升空间，中期压力在70500元附近。若近日技术性反弹突破67700元压力，又或者此次美联储暂停加息提振铜价，则有望上探70500元压力位，但考虑到不加息预期近期被价格逐步消化，预计沪铜短期难以70500元压力。

铝

昨夜沪铝主力合约最高上探18400元/吨，收盘于18355元/吨；伦铝最高上探2249美元/吨，最低2225美元/吨。宏观方面，市场对美联储加息预期仍反复，美元指数暂无明确驱动。国内最新经济数据仍喜忧参半，经济复苏节奏偏缓，但并未有转衰退迹象。基本面来看，目前四川、广西、贵州地区继续缓慢复产。云南地区随着降水转好，电力紧张局面或将出现缓解，电解铝供应增多预期增强。需求方面，进入消费淡季，铝下游开工率维持低位，市场信心不足，对铝价难有支撑。库存方面，铝锭社库继续去库，去库速度放缓，预计铝价继续维持震荡运行。

铅

上交易日伦铅维持反弹态势，报收2082美元/吨，上涨16美元/吨，涨幅0.77%。沪期铅主力合约最新报收15315元/吨，上涨10元/吨，涨幅0.07%。成交17484手，持仓47190手，日减持151手。近日铅价主要受有色板块影响反弹，因美联储利率决议临近，部分空头避让令价格反弹。基本面看，近期原生与再生铅供给虽有减少，但亦难抵消费疲软带来的萎靡景象。淡季下，蓄电池企业减产预期继续盖帽铅的需求，同时国内外库存的反弹或令铅价雪上加霜。技术面看，沪铅主力合约关键支撑15015元附近，隔夜压力15270元附近，强压力15440元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2399.5美元/吨，最终收报2379.5美元/吨，上涨46.5美元/吨，涨幅1.99%。沪期锌主力合约维持低位运行，最新报收19905元/吨，上涨215元/吨，涨幅1.09%。成交60887手，持仓107201手，减持1978手。宏观方面，美联储利率决议临近，市场持谨慎态度部分空头合约减持观望令锌价低位反弹。基本面看，今年上半年，国内精炼锌产量预计同比增长超6%，整体消费不及预期，叠加锌价持续下跌，下游采购较谨慎按需为主，供求端除了低库存外无明显利好支撑锌价。主基调还是宏观因素对其影响，近期关注美联储利率决议。技术面看，沪锌主力下降结构不变，此次反弹乏力，隔夜虽仍有上升空间，但21500元下方依旧是空头主导，且预期短期难以突破，短期沪锌或以低位整理走势为主。

锡

因为头号金属消费国中国10个月来首次降低短期利率，以便为经济复苏增添动力，提振隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收阳。LME期锡最后小幅收升，盘中升幅为0.4%，收报每吨26000美元。对此有分析人士指出，在中国央行意外降息后，工业金属板块全线走高。人们期待中国可能很快就会公布规模更大的经济支持计划，也许就在本周。国内方面，夜盘沪期锡区间震荡，尾盘跌势扩大，最终小幅收跌，上方21万元一线压力不小。最后尾盘收报每吨209670元，跌幅为50元或0.02%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走势震荡回落，且市场氛围表现平平，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于中国降低短线利率提振经济前景，为隔夜伦敦金属市场走势带来提振，镍价随势震荡收阳。LME期镍最后表现不俗，盘中升势达到2.2%，尾盘收盘报每吨21215美元。周二美元汇率下跌至三周来的低点，这也使得美元计价的金属对持有其他货币的买家更便宜。收市后，美国公布的5月份个人消费者物价指数同比上涨4.0%，创下两年多来最低年度涨幅，低于4月份的4.9%，强化了人们对美联储将暂停加息的预期。国内期市，夜盘沪镍低开上行，大幅收阳，逐步接近17万元一线。最后收报每吨166980元，涨幅为5780元或3.59%。近期国内总体消费仍待提升，市场谨慎看待价格趋势继续走升；宏观面依旧表现欠佳，价格趋势总体偏弱，继续关注现货交易能否提供支撑。