【SHMET早评】美元收涨 隔夜LME金属多数走低

SHMET6月30日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8233美元/吨，最高至8289.5美元/吨，收盘于8173美元/吨；较前交易日下跌66.5美元/吨，跌幅0.81%。沪铜主力合约收于66930元/吨，较上交易日下跌360元/吨。宏观方面，端午期间美联储释放一系列鹰派言论令商品价格承压，伦铜于高位回落。强势货币政策短期或令铜价上行空间受限。基本面看，国内铜冶炼开工率虽然环比下降，但仍处于较高水平位，在利润可观背景下预计将维持偏高产量，但增幅亦有限。需求方面，旺季期间国内铜材企业开工率维持高位，社会库存同步下降。目前沪铜反弹仍在持续，但70500元上下的技术性压力依旧强行。SHMET认为，此轮铜价的上涨在大周期看来依旧是修复性反弹，一方面后期美联储利率调整和通胀依旧是不确定因素，另外随着消费淡季来临，若供给继续维持高位则可能导致库存的反弹，从而令铜价上涨受制。综合来看，沪铜有效突破70500元一线之前，维持中期下跌观点不变。技术面看，沪铜主力重要压力70500元下方，短期支撑66700元附近。

铝

昨夜沪铝主力合约最高上探17960元/吨，收盘于17925元/吨；昨日伦铝最高上探2183美元/吨，最低2148美元/吨。宏观面，虽然美联储止步此前的连续十次加息记录。但鲍威尔称加息仍未结束，且年内不应降息。基本面，四川、贵州等地复产节奏缓慢，目前云南出现强降雨，水库水位回升，云南或将于6月中下旬开始复产。库存方面，LME库存保持稳定，国内库存持续向下。短期宏观面利多叠加库存偏低，对铝价有一定提振作用，货币政策影响或令铝价维持弱态。继续关注云南实际复产情况及政策面消息。

铅

上交易日伦铅维持下跌态势，报收2055美元/吨，下跌23美元/吨，跌幅1.11%。沪期铅主力合约最新报收15415元/吨，下跌45元/吨，跌幅0.29%。成交17972手，持仓105537手，日增持481手。近日美联储再度释放鹰派言论，铅价由涨转跌，虽然此前涨势偏强，但基本面尚未见显著利好。目前下游消费仍在淡季，部分蓄企依旧有减产出现，LME铅库存及国内社会库存的反弹，叠加疲软的消费，难以持续支撑铅价上涨。技术面看，沪铅主力合约隔夜压力15600元附近，强压于16000元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2383.5美元/吨，最终收报2343美元/吨，下跌31美元/吨，跌幅1.31%。沪期锌主力合约维持弱态，报收19835元/吨，130元/吨，跌幅0.65%。成交63369手，持仓108672手，增持4661手。宏观方面，虽然美联储6月暂停加息，但近日美联储的鹰派言论令市场再度转弱。另外此前锌价持续下跌，下游跟随逢低补货，目前原料库存相对累积。综合来看，锌价反弹后消费情绪受挫，叠加淡季临近，以及下游库存相对充裕，另外短期的宏观利好消化叠加美联储鹰派言论持续，锌价或重回低位态势。基本面看，沪锌主力中期下降形态不变，短期强劲反弹后，上方空间逐步收窄，关键压力在21500元附近。

锡

因为市场担心美国央行进一步加息，可能损害经济增长以及金属需求；以及美元走强也对金属价格构成压力，令隔夜金属市场涨跌互现，锡价相对平稳， LME期锡小幅收升，盘中升幅为0.4%，最后收报每吨26150美元。有分析人士指出，目前基础金属价格受到宏观因素的驱动，美联储的鹰派言论、美元走强，以及经济增长担忧主导了市场情绪。此外，中国6月份工厂活动预计将连续第三个月萎缩，意味着需要进一步的政策刺激来应对需求疲软。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，震荡收升，目前总体呈现窄幅区间震荡行情。最后尾盘收报每吨214140元，涨幅为1710元或0.80%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走势区间震荡，市场氛围表现不振，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

受加息前景及强势美元打压的影响，隔夜伦敦金属市场涨跌互现，镍价震荡收阳，摆脱之前下跌走势。目前来看，库存相对偏低的金属品种，价格走势要有一定支撑在。LME期镍最后盘中升幅幅达到2.7%，尾盘收盘报每吨20605美元。不过宏观数据显示，美国周度初请失业金人数意外下降，令美元在周四进一步上涨，使得以美元计价的工业金属对其他货币持有者的吸引力下降，压力依旧不小。国内期市，夜盘沪镍低开上行，震荡收阳，主力合约在15万5一线得到有力支撑。最后收报每吨157400元，涨幅为2010元或1.29%。近期国内总体消费仍待提升，市场谨慎看待价格趋势走向；宏观市场依旧不稳，价格趋势仍有压力，继续关注现货交易能否进一步提供支撑。