【SHMET早评】隔夜市场美元走强 LME金属多数下跌

SHMET7月19日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8481.5美元/吨，最高至8515.5美元/吨，收盘于8461.5美元/吨；较前交易日下跌33.5美元/吨，跌幅0.39%。沪铜主力合约收于68570元/吨，较上交易日上涨140元/吨。宏观方面，美国6月通胀增幅低于前值及预期，美国6月非农就业人数录得下滑，虽然美联储多数官员显露鹰派态度，但市场与之产生分歧，认为在就业下滑及通胀下滑基础下，美联储或应放慢或停止加息。另外，美联储戴利及沃勒言论表示，在通胀接近目标时或意味着加息次数减少或停止加息，铜价受此提振大幅反弹。基本面看，上周国内电解铜社会库存减少4000吨左右，LME铜库存维持下降趋势，虽然三季度国内铜材市场需求减弱，但去库对于铜价边际支撑依然有效叠加宏观利好预期下，预计短期铜价有望维持偏强态势运行。技术面看，沪铜主力合约短期压力70600元附近，强压71500元附近，短期支撑在68000元一线上下，中期宽幅震荡预期不变。

铝

昨日夜盘沪铝主力合约最高上探18240元/吨，收盘于18230元/吨；伦铝最高上探2262美元/吨，最低2201美元/吨。受美国通胀回落影响，市场对后续美联储加息预期弱化。基本面近期变化不大，云南电力供应缓解继续复产，四川等地由于高温天气出现限电情况，电解铝企业出现部分减产，当前影响产能较小。消费进入淡季，供增需减延续。铝锭社会库存继续累积，但尚处于较低水平。总体来看，铝价上方压力较大，短期或继续震荡为主。

铅

上交易日伦铅震荡运行，报收2095美元/吨，下跌5美元/吨，跌幅0.24%。沪期铅主力合约最新报收15725元/吨，上涨10元/吨，涨幅0.06%。成交16913手，持仓84817手，日减持691手。铅价上涨主要受益于美联储加息进程渐尾的预期所致。供求上看，LME铅库存继续陡增，国内铅锭库存触底反弹，且淡季效应继续充斥市场，需求端呈现较弱局面，难以支撑价格持续走高。技术面看，沪铅主力合约压力16200元附近，支撑15400元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2416美元/吨，最终收报2392美元/吨，下跌20.5美元/吨，跌幅0.85%。沪期锌主力合约震荡运行，报收20230元/吨，上涨40元/吨，涨幅0.2%。成交45835手，持仓76926手，减持1471手。宏观方面，美国通胀数据超预期下降，以及非农就业人数下滑，进一步强化市场对美联储进入加息尾期的预期，美指下跌提振锌价。基本面看，6月国内精炼锌产量环比减少近2%，7月预计环比继续下滑。但淡季因素干扰下，需求也难见亮点，国内社会库存小幅累库。综合来看，宏观利好支撑及需求较弱，预计锌价后期涨幅相对有限，但下方支撑也较有力。技术面看，沪锌主力合约支撑19700元附近，隔夜压力20680元附近，若突破此压力涨幅将扩大，若短期受制，只要站稳19800元上方，则短期上升趋势不变。

锡

由于美元反弹，加上市场依然担忧头号金属消费国的需求前景，令隔夜伦敦金属市场多数品种震荡收跌，不过锡镍则逆市收阳。LME期锡扭转此前跌势，收盘时涨幅达到1.0%，最后收报每吨28635美元。周二头号金属消费国表示将推出政策来刺激消费复苏，提振汽车和电子产品需求，并增加家庭收入，不过投资者对于这些政策在多大程度上能够支持铜需求增长缺乏共识。国内方面，夜盘沪期锡震荡上行，再度收升。最后尾盘收报每吨233770元，涨幅为2830元或1.23%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格接连攀升，市场氛围表现不如预期，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

隔夜美元走强，加之中国需求担忧的影响，伦敦金属市场多数品种震荡收跌，不过伦镍走势逆市收涨。LME期镍再度走升，部分收复此前跌势，最终盘中涨幅达到0.5%，尾盘收盘报每吨21160美元。目前宏观面依旧表现不利，显示第二季度中国国内生产总值(GDP)仅比上个季度增长0.8%，GDP数据低于预期，加剧了人们对中国经济增长的担忧，令基础金属面临压力。国内期市，夜盘沪镍低开上行震荡收阳，重回165000元一线之上。最后收报每吨166100元，涨幅为3030元或1.86%。近期国内总体消费仍待提升，市场仍或谨慎看待；宏观面喜忧参半，价格表现震荡，目前现货淡季交易量或无法带来更多助力。