【SHMET早评】美元走强 隔夜LME金属全线走低

SHMET8月2日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8840美元/吨，最高至8860美元/吨，收盘于8636美元/吨；较前交易日下跌200美元/吨，跌幅2.26%。沪铜主力合约收于69700元/吨，较上交易日上下跌790元/吨。宏观方面，美国二季度GDP增长2.4%，高于前值及预期值。同时此次美联储如预期加息25基点，联邦利率创01年以来最高水平。在经济软着陆预期下，美联储继续加息抗通胀底气加强。虽然随着时间推移，加息终点必将逐步接近，但短期美指回升令铜价涨势放缓。基本面看，虽然铜消费进入淡季时节，但目前国内及lme铜库存依旧处于年内中下水平，叠加市场对降息存有预期。故整体来看，铜价下方支撑不弱，因此次加息在预期内，故整体利空有限，预计短期铜价偏震荡运行。技术面看，沪铜主力合约第一支撑68200元附近，第二支撑67500元附近，强支撑于66700元附近，短期压力于69750元附近，若压力有效突破，有望测试前高71500元一线。

铝

昨日夜盘沪铝主力合约最高上探18590元/吨，收盘于18545元/吨；伦铝最高上探2286美元/吨，最低2244美元/吨。宏观面，美国数据好于预期，提振美国需求前景的同时也打击了市场对美联储相对鸽派货币政策的预期。供应方面，云南地区电解铝企业继续推进复产进程，预计8月中下旬完成复产，产量将逐步释放，供应端仍存一定压力。需求方面，进入消费传统淡季，需求表现较为平淡，关注实际消费变动情况。库存方面，本周铝锭社库小幅下降，库存仍处于相对较低水平，对铝价有一定支撑。铝价进一步上涨难度较大，整体或继续震荡格局。

铅

上交易日伦铅震荡下跌，报收2135.5美元/吨，下跌28.5美元/吨，跌幅1.32%。沪期铅主力合约最新报收15960元/吨，上涨60元/吨，涨幅0.38%。成交24705手，持仓105950手，日增持466手。整体来看，此轮铅价上涨，一方面受益于近期有色板块的集体上升，另外市场对旺季消费存有预期。但随着价格涨至压力附近，强预期，弱现实逐步显现。一方面消费预期暂未释放，另外铅价走高也出现抑制消费情绪的负面影响。国内社会库存及lme库存继续累增，铅价压力逐强。技术面看，沪铅主力合约近期强压于16450元附近，支撑15410元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2584.5美元/吨，收盘于2555美元/吨，下跌20美元/吨，跌幅0.78%。沪期锌主力合约维持偏强态势，报收21245元/吨，较上交易日上涨95元/吨，涨幅0.45%。成交77696手，持仓114971手，增持1594手。宏观方面，此次美联储加息提前被市场消化，叠加部分投资者认为美国加息进度开始放缓，终点或将渐近，另外欧洲央行虽随美联储上调利率，但其此后言论被解读为偏鸽派的加息，令锌价压力有所缓解，跟随有色板块上涨。但锌是基本面走弱或已成现实，上周国内社会库存继续小幅累增，lme锌库存创近一年新高。虽然宏观压力有所释放，但疲软的基本面也难支持锌价持续走强，预计隔夜区间局面不变，有待价格进一步突破。技术面看，沪锌主力合约压力21600元附近，支撑19950元附近。

锡

因为制造业数据疲软打压了市场情绪，美元上涨也对基本金属价格走势构成压力，拖累隔夜伦敦市场绝大多数金属品种震荡收挫。LME期锡随势再度走低，收盘时跌幅达到3.1%，最后收报每吨27740美元。LME注册仓库的锡库存处于2020年10月以来的最高水平，上海期货交易所的锡库存徘徊在2017年以来的最高水平附近。另外，金属走势出现回调整理，有分析指出，就金属价格而言，相对需求而言仍然相对昂贵。国内方面，夜盘沪期锡低位震荡，目前跌势缓和，在40日均线处得到支撑。最后尾盘收报每吨226940元，跌幅为2880元或1.25%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格接连攀升，市场氛围表现不如预期，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于美元走强，制造业数据疲软的影响，隔夜伦敦市场涨跌互现，不过　LME镍价突破100日均线后，再次逆市收阳。LME期镍摆脱颓势再度收升，最终升幅为1.1%，尾盘收盘报每吨22540美元。宏观面除了经济数据表现不振之外，周二美元指数走强，也给金属市场带来压力，因为强势美元意味着美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵。国内期市，夜盘沪镍宽幅震荡，尾盘小幅收阳。最后收报每吨172240元，涨幅为20元或0.01%。近期国内总体消费仍待提升，市场仍或谨慎看待；宏观面带来支撑，价格走势上行，目前现货淡季交易量或无法带来更多助力。