【SHMET早评】美元走强 隔夜LME金属普遍收跌

SHMET8月3日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8625美元/吨，最高至8668美元/吨，收盘于8506美元/吨；较前交易日下跌130美元/吨，跌幅1.51%。沪铜主力合约收于68880元/吨，较上交易日下跌910元/吨。宏观方面，美国二季度GDP增长2.4%，高于前值及预期值。同时此次美联储如预期加息25基点，联邦利率创01年以来最高水平。在经济软着陆预期下，美联储继续加息抗通胀底气加强。虽然随着时间推移，加息终点必将逐步接近，但短期美指回升令铜价涨势放缓。基本面看，虽然铜消费进入淡季时节，但目前国内及lme铜库存依旧处于年内中下水平，叠加市场对降息存有预期。故整体来看，铜价下方支撑不弱，因此次加息在预期内，故整体利空有限，预计短期铜价偏震荡运行。技术面看，沪铜主力合约第一支撑68200元附近，第二支撑67500元附近，强支撑于66700元附近，短期压力于69750元附近，若压力有效突破，有望测试前高71500元一线。

铝

昨日夜盘沪铝主力合约最高上探18495元/吨，收盘于18415元/吨；伦铝最高上探2257美元/吨，最低2203美元/吨。宏观面，美国数据好于预期，提振美国需求前景的同时也打击了市场对美联储相对鸽派货币政策的预期。供应方面，云南地区电解铝企业继续推进复产进程，预计8月中下旬完成复产，产量将逐步释放，供应端仍存一定压力。需求方面，进入消费传统淡季，需求表现较为平淡，关注实际消费变动情况。库存方面，本周铝锭社库小幅下降，库存仍处于相对较低水平，对铝价有一定支撑。铝价进一步上涨难度较大，整体或继续震荡格局。

铅

上交易日伦铅小幅反弹，报收2147美元/吨，上涨11.5美元/吨，涨幅0.54%。沪期铅主力合约最新报收15920元/吨，下跌25元/吨，跌幅0.16%。成交22242手，持仓106727手，日增持484手。整体来看，此轮铅价上涨，一方面受益于近期有色板块的集体上升，另外市场对旺季消费存有预期。但随着价格涨至压力附近，强预期，弱现实逐步显现。一方面消费预期暂未释放，另外铅价走高也出现抑制消费情绪的负面影响。国内社会库存及lme库存继续累增，铅价压力逐强。技术面看，沪铅主力合约近期强压于16450元附近，支撑15410元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2556美元/吨，收盘于2491美元/吨，下跌64美元/吨，跌幅2.50%。沪期锌主力合约高处回落，报收20865元/吨，较上交易日下跌265元/吨，跌幅1.25%。成交76243手，持仓107646手，减持1566手。宏观方面，此次美联储加息提前被市场消化，叠加部分投资者认为美国加息进度开始放缓，终点或将渐近，另外欧洲央行虽随美联储上调利率，但其此后言论被解读为偏鸽派的加息，令锌价压力有所缓解，跟随有色板块上涨。但锌是基本面走弱或已成现实，上周国内社会库存继续小幅累增，lme锌库存创近一年新高。虽然宏观压力有所释放，但疲软的基本面也难支持锌价持续走强，预计隔夜区间局面不变，有待价格进一步突破。技术面看，沪锌主力合约压力21600元附近，支撑19950元附近。

锡

因为美元走强、制造业数据疲弱以及中国最大消费国房地产业陷入困境，令市场情绪恶化，隔夜伦敦金属市场走势再度疲软。LME期锡走势下挫，收盘时跌幅达到1.4%，最后收报每吨27345美元，摆脱了8月1日缅甸佤邦控制区实施采矿禁令的影响。不过在中国承诺支持经济增长之后，市场依然期待看到更多具体措施。国内方面，夜盘沪期锡先阳后抑，震荡收挫，在40日均线处仍得支撑。最后尾盘收报每吨225950元，跌幅为1120元或0.49%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格接连攀升，市场氛围表现不如预期，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于美元走强令得隔夜伦敦金属市场跌幅扩大，同时加之受到今年印尼供应增加的打击，镍价盘中跌势进一步扩张。LME期镍重回跌势，最终跌幅达到3.5%，尾盘收盘报每吨21585美元。此外，遭受制裁的俄罗斯主要生产商诺镍公司(Nornickel)周三表示，随着业务的重心从西方转向亚洲，就业务收入而言，亚洲已成为其最大的市场。国内期市，夜盘沪镍低开下行，震荡收跌，20日均线支撑不在。最后收报每吨167290元，跌幅为5040元或2.92%。近期国内总体消费仍待提升，市场仍或谨慎看待；宏观面支撑不在，价格走势下行，目前现货淡季交易量或无法带来更多助力。