【SHMET早评】美元下挫 隔夜LME金属全线上涨

SHMET8月4日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8512美元/吨，最高至8640美元/吨，收盘于8639美元/吨；较前交易日上涨133美元/吨，涨幅1.56%。沪铜主力合约收于69350元/吨，较上交易日上涨360元/吨。宏观方面，美国二季度GDP增长2.4%，高于前值及预期值。同时此次美联储如预期加息25基点，联邦利率创01年以来最高水平。在经济软着陆预期下，美联储继续加息抗通胀底气加强。虽然随着时间推移，加息终点必将逐步接近，但短期美指回升令铜价涨势放缓。基本面看，虽然铜消费进入淡季时节，但目前国内及lme铜库存依旧处于年内中下水平，叠加市场对降息存有预期。故整体来看，铜价下方支撑不弱，因此次加息在预期内，故整体利空有限，预计短期铜价偏震荡运行。技术面看，沪铜主力合约第一支撑68200元附近，第二支撑67500元附近，强支撑于66700元附近，短期压力于69750元附近，若压力有效突破，有望测试前高71500元一线。

铝

昨日夜盘沪铝主力合约最高上探18495元/吨，收盘于18480元/吨；伦铝最高上探2233美元/吨，最低2197美元/吨。宏观面，美国数据好于预期，提振美国需求前景的同时也打击了市场对美联储相对鸽派货币政策的预期。供应方面，云南地区电解铝企业继续推进复产进程，预计8月中下旬完成复产，产量将逐步释放，供应端仍存一定压力。需求方面，进入消费传统淡季，需求表现较为平淡，关注实际消费变动情况。库存方面，本周铝锭社库小幅下降，库存仍处于相对较低水平，对铝价有一定支撑。铝价进一步上涨难度较大，整体或继续震荡格局。

铅

上交易日伦铅偏震荡，报收2150美元/吨，上涨3美元/吨，涨幅0.14%。沪期铅主力合约最新报收15985元/吨，上涨55元/吨，涨幅0.35%。成交24710手，持仓109045手，日增持2732手。整体来看，此轮铅价上涨，一方面受益于近期有色板块的集体上升，另外市场对旺季消费存有预期。但随着价格涨至压力附近，强预期，弱现实逐步显现。一方面消费预期暂未释放，另外铅价走高也出现抑制消费情绪的负面影响。国内社会库存及lme库存继续累增，铅价压力逐强。技术面看，沪铅主力合约近期强压于16450元附近，支撑15410元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2505美元/吨，收盘于2505美元/吨，上涨14美元/吨，涨幅0.56%。沪期锌主力合约止跌反弹，报收21025元/吨，较上交易日上涨130元/吨，涨幅0.62%。成交62833手，持仓106459手，减持167手。宏观方面，此次美联储加息提前被市场消化，叠加部分投资者认为美国加息进度开始放缓，终点或将渐近，另外欧洲央行虽随美联储上调利率，但其此后言论被解读为偏鸽派的加息，令锌价压力有所缓解，跟随有色板块上涨。但锌是基本面走弱或已成现实，上周国内社会库存继续小幅累增，lme锌库存创近一年新高。虽然宏观压力有所释放，但疲软的基本面也难支持锌价持续走强，预计隔夜区间局面不变，有待价格进一步突破。技术面看，沪锌主力合约压力21600元附近，支撑19950元附近。

锡

隔夜出了美元指数走低带来支撑之外，此前全球第三大锡矿商缅甸佤邦实施采矿禁令，而国际锡业协会（ITA）周三宣布该禁令已生效得消息助推伦锡走势大幅上行。LME期锡走势大涨，收盘时升幅达到2.5%，最后收报每吨28100美元。对此有分析指出，锡是今年迄今为止表现最好的LME金属，涨幅达到12%。但也质疑全面禁令的实施时间，同时锡需求非常疲软；尽管缅甸实施禁令，但南美和印尼的供应在第二季度一直强劲。国内方面，夜盘沪期锡宽幅震荡，尾盘收阳，再度站上23万元一线。最后尾盘收报每吨230230元，涨幅为600元或0.26%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格再次回升，市场氛围表现小幅好转，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

美国经济数据发布后，美元下挫，对基本金属走势带来支撑，使得隔夜伦敦金属市场走势全线收升，镍价随势再次上行。LME期镍震荡上行，最终升幅为0.3%，尾盘收盘报每吨21630美元。第二季度美国工人生产率大幅反弹，有助于抑制劳动力成本的增长，并为通胀前景的改善提供助力。美元指数走低，对基本金属构成支持，疲软美元使得美元计价的商品对使用其他货币的买家来说更便宜。国内期市，夜盘沪镍低开上行，震荡收升，收复20日均线支撑。最后收报每吨168940元，涨幅为990元或0.59%。近期国内总体消费仍待提升，市场仍或谨慎看待；宏观面支撑不在，价格走势震荡，目前现货淡季交易量或无法带来更多助力。