【SHMET早评】美国就业数据低于预期 上周五LME金属多数下跌

SHMET8月7日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8631美元/吨，最高至8682.5美元/吨，收盘于8548.5美元/吨；较前交易日下跌90.5美元/吨，跌幅1.05%。沪铜主力合约收于69070元/吨，较上交易日下跌220元/吨。铜价波动逻辑依旧在货币政策方面，此轮美联储加息提前被市场消化后，铜价有进一步上探前高动作，走势上看市场偏向于对加息末期定价，但美联储官员口风依旧偏鹰，美国非农就业人数低于前值及预期，价格依旧有上升理由。整体来看，加息的现实与降息的预期继续博弈，铜价也有相对宽幅的区间继续应对博弈产生的波动。基本面看，淡季背景下消费端难有实质利好提振铜价，但低库存以及利率端预期依旧提供边际支撑，短期铜价宽幅震荡概率较大。技术端看，沪铜主力合约关键压力71500元附近，本周支撑68100元附近，若实质跌破此处支撑，则短期铜价或进入区间回调阶段。

铝

周五夜盘沪铝主力合约最高上探18530元/吨，收盘于18520元/吨；伦铝最高上探2243.5美元/吨，最低2205美元/吨。宏观面，中国人民银行和地方开始落实金融支持房地产的政策，美国失业人数上升美联储加息预期下降。基本面供应端，云南地区维持复产，目前已完成80%以上复产计划，产量持续释放，供应端压力或将继续增加，铝价上方空间受限。需求端下游开工有所回升，政策提振下需求端有向好预期。库存方面，铝锭社会库存累库节奏反复且库存处于相对低位，对价格仍有一定支撑。

铅

上交易日伦铅震荡收跌，报收2135美元/吨，下跌15美元/吨，跌幅0.7%。沪期铅主力合约最新报收15870元/吨，下跌105元/吨，跌幅0.66%。成交32886手，持仓104928手，日减持1584手。整体来看，宏观方面的不确定性，或令铅价维持区间走势。供需方面，炼厂检修与复产共存，供给侧暂无明显变化。需求端淡季延续，虽然市场对于旺季存有一定预期，但消费并无显著利好，预计短期铅价维持区间态势。技术面看，本周沪铅主力合约压力16300元附近，隔夜支撑15850元附近，跌破支撑则跌幅将进一步扩大，直至15410元附近再度出现支撑。

锌

上交易日伦锌最高触及2525美元/吨，收盘于2505.5美元/吨，上涨0.5美元/吨，涨幅0.02%。沪期锌主力合约止跌反弹，报收21050元/吨，较上交易日上涨80元/吨，涨幅0.38%。成交66051手，持仓106721手，减持46手。宏观博弈持续且未果，欧美货币政策继续收紧的现实，与宽松渐近的预期并存，导致价格跌有支撑，涨现压力。预计锌价短期维持震荡态势。目前基本面变化不大，对价格影响相对有限。炼厂利润修复，8月供应或难见明显缩量，下游消费淡季持续，国内社库继续小幅累增，LME库存继续反弹，基本面弱势已成定局。技术面看，沪锌主力合约本周压力21280元附近，隔夜支撑20760元附近。

锡

上周末伦敦金属市场多数品种震荡收挫，反映出市场对主要金属消费国需求疲软的持续担忧；而上周五美国就业数据低于预期，令美元走软，部分限制了基本金属跌幅。LME期锡走势再度下挫，收盘时跌幅为1.0%，最后收报每吨27740美元，回吐了早先因为第三大锡矿生产国缅甸采矿禁令推动的涨幅。国内方面，夜盘沪期锡弱势震荡，再度收跌，目前在40日均线处得到支撑。最后尾盘收报每吨226750元，跌幅为2760元或1.20%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格再次回升，市场氛围表现小幅好转，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

需求疲弱持续，令市场人士普遍忧虑，拖累上周末多数金属品种震荡收挫，不过美元走软也限制了一些跌幅。LME期镍震荡趋弱再度收跌，最终盘中跌幅为1.4%，尾盘收盘报每吨21315美元。迄今为止，市场似乎对刺激措施能够在多大程度上支持金属需求依然持怀疑态度。而中国采购经理人指数处于收缩区间，仍可能对金属价格造成压力。国内期市，夜盘沪镍低开低走，震荡收挫， 20日均线支撑再次失守。最后收报每吨166660元，跌幅为3020元或1.78%。近期国内总体消费仍待提升，市场仍或谨慎看待；宏观面支撑不在，价格走势震荡，目前现货淡季交易量或无法带来更多助力。