【SHMET早评】美元走强 上周五LME金属全线走低

SHMET8月14日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8355美元/吨，最高至8390.5美元/吨，收盘于8295美元/吨；较前交易日下跌53.5美元/吨，跌幅0.64%。沪铜主力合约收于68080元/吨，较上交易日下跌380元/吨。宏观方面，美国7月未季调CPI录得3.2%增长，低于预期值，数据公布后市场对美联储再次暂停加息预期升温，目前来看铜价维持回调态势，但跌幅或较为有限。虽然如此，但货币政策现实与预期的博弈关系仍在持续，且铜价有较大区间消化情绪产生的波动，预计中短期区间格局持续。基本面看，国内电解铜社会库存维持平稳，上周小增3000吨左右，但整体低位状态不改，不过在需求淡季因素下低库存若维持以及对旺季的预期下，依然有利铜价。技术面看，下周沪铜主力合约关键支撑在67770元附近，支撑以上或维持反弹整理走势，若跌破该支撑位则中短期回调走势进一步扩大。

铝

周五夜盘沪铝主力合约最高上探18405元/吨，收盘于18345元/吨；伦铝最高上探2206美元/吨，最低2166美元/吨。宏观面，美国7月核心CPI进一步回落，通胀数据略低于预期水平，强化了市场对美联储9月份暂停加息的预期。基本面，需求端内需尚无明显改善，目前下游各板块并无明显恢复，消费仍显疲弱，接货意愿不足。供应面，云南地区复产进程较快，当前云南复产量以铝液供给周边加工企业为主，铝锭供应冲击不明显。基本面供需矛盾暂不突出，关注云南持续复产对铝锭库存累库压力，短期铝价或延续区间震荡。

铅

上交易日伦铅震荡偏弱运行，报收2129美元/吨，下跌7美元/吨，跌幅0.33%。沪期铅主力合约最新报收1505元/吨，下跌50元/吨，跌幅0.31%。成交22920手，持仓97872手，日减持571手。基本面看，目前冶炼厂复产与检修均有，供应较此前略有回升迹象，但下游蓄电池消费依然偏淡，叠加铅价上涨难提终端采购情绪，国内外累库持续，令正处压力附近的铅价易跌难涨。技术面看，沪铅主力合约区间格局不变，短期压力16290元附近，支撑15830元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2454.5美元/吨，收盘于2398美元/吨，下跌52美元/吨，跌幅2.12%。沪期锌主力合约震荡下跌，报收20480元/吨，较上交易日下跌240元/吨，跌幅1.16%。成交75088手，持仓93578手，增持1433手。宏观方面，美国7月CPI高于前值，但低于预期，虽然市场对于再次暂停加息的预期升温，但本就弱势的锌价在高利率背景下依然承压。库存方面，国内锌锭社会库存表现平稳，上周小幅下降至11.8万吨左右，LME锌累库暂缓。5月国内外库存上升以来，沪锌主力合约持稳在18600元上方运行，或表明在淡季超预期累库出现前，除宏观因素外此处支撑对库存的边际作用较强。技术面看，沪锌主力合约短期支撑20355元附近。

锡

因为对主要金属消费国需求疲软感到担忧，同时加之美元走强也对基本金属价格走势构成压力，拖累上周末伦敦金属市场全线受挫。LME期锡继续之前颓势，再度受挫，收盘时跌幅扩大至2.0%，最后收报每吨26345美元，盘中也跌至一个多月来的新低。最新数据显示，中国7月份新增银行贷款大幅下降，社会融资总额（TSF）的同比增速放缓至8.9%。社会融资规模从6月份的4.22万亿元人民币降至5282亿元，低于分析师的预期。国内方面，夜盘沪期锡跳空低开，震荡收跌，上方受到22万元一线阻碍。最后尾盘收报每吨218740元，跌幅为4420元或1.98%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格逐步回落，市场氛围表现有所好转，由于消费面仍待提升，市场仍有谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

美元走强带来压力，同时中国房地产行业持续悲观，对此有分析指出，实体经济融资疲软可能会限制传统金属需求，拖累上周末伦敦金属市场全线受挫。LME期镍行情疲弱依旧，最终盘中跌幅为1.0%，尾盘收盘报每吨20240美元，其中盘中亦跌至一个多月来的新低。国内期市，夜盘沪镍低开上行，盘中一度翻红，但上方165000元一线阻碍偏强，尾盘未能收升。最后收报每吨164570元，跌幅为180元或0.11%。而上周末数据显示，上海期货交易所注册仓库的镍库存增加15.4%，对价格走势亦带来一定打压。近期国内总体消费仍待提升，市场仍或谨慎看待；宏观面支撑不稳，价格走势震荡，目前现货淡季交易量或无法带来更多助力。