【SHMET早评】因中国消费数据强劲 隔夜LME金属普遍上涨

SHMET8月23日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8280.5美元/吨，最高至8395美元/吨，收盘于8361美元/吨；较前交易日上涨73美元/吨，涨幅0.88%。沪铜主力合约收于69030元/吨，较上交易日上涨490元/吨。宏观方面，尽管美国7月CPI反弹低于预期，但在美联储一再强调将继续加息的前提下，市场对于停滞加息预期的热度有所降温。此外随着货币的持续收紧，美国贷款需求下降，以及欧洲制造业收缩等不良反应显现。另外，此次美联储会议纪要显示通胀反弹风险加剧，均是铜价承压的主要因素，在关键性压力下方，后期经济数据的变化叠加市场预期的反应或成价格主导因素。基本面看，虽然市场存在供给侧增量预期。截至上周末，国内电解铜社会库存继续维持去库状态，在库存明显反应供需失衡前，预计铜价维持区间波动状态。技术面看，沪铜主力短期偏强运行，68680元压力突破后，下一阻力于69750元附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探18735元/吨，收盘于18675元/吨；伦铝最高上探2186美元/吨，最低2139美元/吨。宏观面，美联储公布的7月会议纪要显示，大多数决策者仍认为通胀有重大的上行风险，可能因此需进一步加息。基本面，云南地区电解铝炼厂持续复产，供应端产量稳步增加。消费端处于传统淡季，整体维持弱稳状态，需求尚未有明显恢复。库存方面，铝锭社会库存仍继续回落，目前处于较低水平，对铝价下方有一定支撑。短期铝价或继续维持区间震荡态势。

铅

上交易日伦铅冲高回落，报收2151.5美元/吨，下跌16.5美元/吨，跌幅0.76%。沪期铅主力合约最新报收16270元/吨，上涨50元/吨，涨幅0.31%。成交41445手，持仓92492手，日增持8899手。7月原生铅产量如预期增加，再生铅方面除了检修复产外，部分新进产能逐步释放。需求端来看，蓄电业较此前略有好转，企业开工率低点回升，但本周社会库存继续呈上升态势，目前偏向供强求弱状态。此外，技术面看维持之前观点，沪铅主力合约16300元附近存在较大压力。

锌

上交易日伦锌最高触及2360美元/吨，收盘于2335.5美元/吨，上涨12美元/吨，涨幅0.52%。沪期锌主力合约低位运行，报收20130元/吨，较上交易日上涨55元/吨，涨幅0.27%。成交46105手，持仓105020手，增持246手。前期锌价虽然随有色板块出现反弹，但整体幅度依旧较弱。一方面美元指数反弹抑制锌价，此外LME锌库存大幅增加。国内方面，锌冶炼利润较此前有所回升，伴随此前企业检修完成，预计供应压力或有所回升。近期随着锌价的下跌，下游逢低采购情绪较此前有所好转，但淡季因素依然充斥，若价格再度走弱引发累库，则锌价可能进一步下跌。技术面看，沪锌主力合约隔夜支撑19750元附近，关键支撑18600元附近，短期压力20505元附近。

锡

因为中国消费数据强劲，而且出台了更多支持人民币汇率的政策，继续提振隔夜伦敦金属市场全线收阳。LME期锡盘中扩大升幅，再度震荡收涨，收盘时升幅为1.6%，最后收报每吨26100美元。目前除了市场情绪出现短期回升带来的利好之外，尽管全球市场表现不佳，不过中国持续支持人民币汇率，也提振了金属市场。国内方面，夜盘沪期锡高位盘整，震荡收升，但上方22万元一线阻碍不弱。最后尾盘收报每吨219340元，涨幅为1490元或0.68%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格低位反弹，市场氛围有所减缓，由于消费面仍待提升，市场仍有谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

得益于中国消费数据强劲，以及出台了更多支持人民币汇率政策的支持，隔夜伦敦市场行情继续升势，再度全线收升。LME期镍震荡收阳，盘中涨幅有所扩大，达到1.8%，最终尾盘收盘报每吨20485美元。国内最新消费数据显示需求出人意料地保持强劲，市场情绪出现短期回升；而之前悲观的投资者现在正在重新评估这一情况。国内期市，夜盘沪镍高位盘整，继续收阳。最后收报每吨168380元，涨幅为1180元或0.71%。近期国内总体消费仍待提升，市场仍或谨慎看待；宏观面继续震荡，价格走势波动频繁，目前现货淡季交易量或无法带来更多助力。