【SHMET早评】美元下跌 隔夜LME金属多数上涨

SHMET8月24日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8359.5美元/吨，最高至8465.5美元/吨，收盘于8454美元/吨；较前交易日上涨93美元/吨，涨幅1.11%。沪铜主力合约收于69260元/吨，较上交易日上涨390元/吨。宏观方面，尽管美国7月CPI反弹低于预期，但在美联储一再强调将继续加息的前提下，市场对于停滞加息预期的热度有所降温。此外随着货币的持续收紧，美国贷款需求下降，以及欧洲制造业收缩等不良反应显现。另外，此次美联储会议纪要显示通胀反弹风险加剧，均是铜价承压的主要因素，在关键性压力下方，后期经济数据的变化叠加市场预期的反应或成价格主导因素。基本面看，虽然市场存在供给侧增量预期。截至上周末，国内电解铜社会库存继续维持去库状态，在库存明显反应供需失衡前，预计铜价维持区间波动状态。技术面看，沪铜主力短期偏强运行，68680元压力突破后，下一阻力于69750元附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探18740元/吨，收盘于18685元/吨；伦铝最高上探2192.5美元/吨，最低2171.5美元/吨。宏观面，美联储公布的7月会议纪要显示，大多数决策者仍认为通胀有重大的上行风险，可能因此需进一步加息。基本面，云南地区电解铝炼厂持续复产，供应端产量稳步增加。消费端处于传统淡季，整体维持弱稳状态，需求尚未有明显恢复。库存方面，铝锭社会库存仍继续回落，目前处于较低水平，对铝价下方有一定支撑。短期铝价或继续维持区间震荡态势。

铅

上交易日伦铅继续冲高，报收2190美元/吨，上涨38.5美元/吨，涨幅1.79%。沪期铅主力合约最新报收16480元/吨，上涨140元/吨，涨幅0.86%。成交53446手，持仓117033手，日增持5571手。7月原生铅产量如预期增加，再生铅方面除了检修复产外，部分新进产能逐步释放。需求端来看，蓄电业较此前略有好转，企业开工率低点回升，但上周社会库存继续呈上升态势，目前偏向供强求弱状态。此外，沪铅主力合约短期压力16585元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2382美元/吨，收盘于2373.5美元/吨，上涨38美元/吨，涨幅1.63%。沪期锌主力合约维持反弹态势，报收20425元/吨，较上交易日上涨220元/吨，涨幅1.09%。成交73901手，持仓102674手，增持443手。前期锌价虽然随有色板块出现反弹，但整体幅度依旧较弱。一方面美元指数反弹抑制锌价，此外LME锌库存大幅增加。国内方面，锌冶炼利润较此前有所回升，伴随此前企业检修完成，预计供应压力或有所回升。近期随着锌价的下跌，下游逢低采购情绪较此前有所好转，但淡季因素依然充斥，若价格再度走弱引发累库，则锌价可能进一步下跌。技术面看，沪锌主力合约隔夜支撑19750元附近，关键支撑18600元附近，短期压力20505元附近。

锡

因为头号金属消费国中国的需求前景改善；在一项调查显示美国消费者需求减弱后，美元汇率回落，再度提振隔夜伦敦金属市场全线收阳。LME期锡再次扩大升幅，收盘时升幅为0.1%，最后收报每吨26140美元。最近几周印尼矿石价格上涨，因为印尼对采矿配额的调查导致生产受到扰乱。此外，美联储可能认为标普综合PMI指数具有积极意义，因为美联储渴望看到经济活动降温，以便降低通胀。国内方面，夜盘沪期锡低位盘整，再次受挫，不过盘中跌幅逐步收窄。最后尾盘收报每吨218390元，跌幅为570元或0.26%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格低位反弹，市场氛围有所减缓，由于消费面仍待提升，市场仍有谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

中国需求前景改善，美元走软为隔夜伦敦金属市场走势继续提供支持，全品种金属价格再度收升。LME期镍继续呈现升势，盘中升幅扩大，最终涨幅达到2.2%，尾盘收盘报每吨20950美元。目前市场猜测中国政府将采取更多支持经济的措施，以及人民币兑美元的汇率走强。此外，美国PMI数据公布后，美元汇率从早盘上涨中回落，美元走软使得美元计价的金属对持有其他货币的买家更具吸引力。国内期市，夜盘沪镍先抑后扬，震荡收升。最后收报每吨170030元，涨幅为1420元或0.84%。近期国内总体消费仍待提升，市场仍或谨慎看待；宏观面继续震荡，价格走势波动频繁，目前现货淡季交易量或无法带来更多助力。