【SHMET早评】美元回落 隔夜LME金属多数上涨

SHMET10月17日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于7972.5美元/吨，最高至8022美元/吨，收盘于7984.5美元/吨；较前交易日上涨46.5美元/吨，涨幅0.59%。沪铜主力合约收于66310元/吨，较上交易日持平。宏观方面，美国9月CPI增速超预期，核心CPI距通胀目标仍有距离，虽然近期美联储内部的鸽派情绪有所增加，但目前去通胀目标尚未达成，且美国就业市场等重要数据进一步表明硬着陆的可能性降低，故市场对于美联储鸽派言论持谨慎态度，关注后期重要经济指标。此外，LME铜库存进一步攀升，以及国内社会库存出现低位反弹，叠加9月国内电解铜产量超百万，在金九银十旺季逐步走过后，库存增长对价格亦形成进一步的压制。从技术面看，沪铜价格依旧是中期的区间运行，短期指标有超卖迹象，且目似反弹乏力，关键点于66500元上下，若站稳67000元上方，则有望继续反弹，日内压力位于67000元附近。

铝

昨日夜盘沪铝主力合约最高上探18980元/吨，收盘于18910元/吨；伦铝最高上探2205美元/吨，最低2179美元/吨。宏观方面，美国9月份CPI较上月上涨0.4%，较去年同期上涨3.7%，较8月份0.6%的环比涨幅有所放缓，CPI报告增加了美联储再次加息的风险。供应方面，云南地区电解铝企业复产已经全部释放完毕。需求方面，进入传统旺季，但需求表现仍无明显改善，持续关注十月消费情况。库存方面，受季节性及节假日的影响，近期库存有所累库，加上进口窗口持续打开，短期对现货价格产生压制。预计短期铝价或维持震荡偏弱态势。

铅

上交易日伦铅低位反弹，报收2077.5美元/吨，上涨26.5美元/吨，涨幅1.29%。沪期铅主力合约最新报收16185元/吨，上涨25元/吨，涨幅0.15%。成交25406手，持仓79297手，日减持2577手。铅价跌幅扩大，一方面是释放前期超买，另外美国通胀数据回升，刺激货币收紧预期。产业方面，下游蓄电池旺季逐步近尾，但电车电池整体需求较为一般，短期铅价仍有下行空间，但介于废电池价格较高对于再生铅成本有支撑，故沪铅跌幅或较此前有所收窄。技术面看，沪铅主力合约近期支撑16050元上下，压力17100元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2471美元/吨，收盘于2445.5美元/吨，下跌1.5美元/吨，跌幅0.06%。沪期锌主力合约小幅震荡，报收21195元/吨，下跌10元/吨，跌幅0.05%。成交42283手，持仓90120手，日减持1345手。宏观方面，9月美国消费者指数增长3.7%，略超市场预期，且核心通胀依旧高于4%水平，离美联储的2%目标仍相去甚远，介于上月美联储未有加息行动，且近期就业市场表现好于预期，预计此次加息概率上升，令锌价承压。产业端看，假期期间，虽然国内锌锭库存有所反弹，但增幅不多，且海外LME库存继续降库中，对锌价形成一些支撑。技术面看，目前沪锌主力合约下行走势完好，短期跌幅可能有所放缓，但尚未见反转信号。

锡

因为中东局势紧张，美元回落，而头号金属消费国的央行注入流动性，以支持经济增长，对隔夜伦敦金属市场带来提振，锡价随势再次震荡收阳；不过市场对中东危机可能升级和全球经济增长放慢的担忧，继续遏制金属价格上涨空间。LME期锡收盘时涨幅为0.9%，最后收报每吨25320美元。虽然此前全球经济受到高利率环境的制约，以及中国经济增长受到房地产行业低迷的制约。不过也有分析师表示，中国经济企稳，金属需求良好，有助于支持基本金属走势反弹。国内方面，夜盘沪期锡高开上行，继续震荡收升。最后尾盘收报每吨218250元，涨幅为1210元或0.56%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格连续上涨，市场氛围偏谨慎，目前消费面有所提升，市场按需接单增加；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于美元疲软，加之中国央行注入流动性，提振隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收阳。LME期镍随势再度震荡收升，摆脱之前颓势，盘中升幅为0.2%，最终尾盘收盘报每吨18590美元。一项调查显示，周三公布的数据预计中国第三季度经济增速为4.4%。相比之下，欧洲最大经济体德国今年经济可能再次萎缩。中国央行加大对银行体系的流动性支持，有助于提振金属价格走高。同时有分析指出，中国人民银行进行了2020年以来最大规模的中期流动性注入，使得金属价格保持稳定。国内期市，夜盘沪镍高开下行，震荡受挫回吐之前升幅。最后收报每吨150730元，跌幅为1570元或1.03%。近期国内总体消费尚待提升，市场出现一些采购需求；宏观面喜忧参半，价格走势弱势盘整，目前市场寄望旺季实际消费出现有效增长。