【SHMET早评】美元走弱 隔夜LME金属涨跌互现

SHMET10月18日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于7974美元/吨，最高至7995.5美元/吨，收盘于7961美元/吨；较前交易日下跌23.5美元/吨，跌幅0.29%。沪铜主力合约收于66410元/吨，较上交易日上涨240元/吨，涨幅0.36。宏观方面，美国9月CPI增速超预期，核心CPI距通胀目标仍有距离，虽然近期美联储内部的鸽派情绪有所增加，但目前去通胀目标尚未达成，且美国就业市场等重要数据进一步表明硬着陆的可能性降低，故市场对于美联储鸽派言论持谨慎态度，关注后期重要经济指标。此外，LME铜库存进一步攀升，以及国内社会库存出现低位反弹，叠加9月国内电解铜产量超百万，在金九银十旺季逐步走过后，库存增长对价格亦形成进一步的压制。从技术面看，沪铜价格依旧是中期的区间运行，短期指标有超卖迹象，且目似反弹乏力，关键点于66500元上下，若站稳67000元上方，则有望继续反弹，日内压力位于67000元附近。

铝

昨日夜盘沪铝主力合约最高上探18885元/吨，收盘于18880元/吨；伦铝最高上探2186美元/吨，最低2158.5美元/吨。宏观方面，美国9月份CPI较上月上涨0.4%，较去年同期上涨3.7%，较8月份0.6%的环比涨幅有所放缓，CPI报告增加了美联储再次加息的风险。供应方面，云南地区电解铝企业复产已经全部释放完毕。需求方面，进入传统旺季，但需求表现仍无明显改善，持续关注十月消费情况。库存方面，受季节性及节假日的影响，近期库存有所累库，加上进口窗口持续打开，短期对现货价格产生压制。预计短期铝价或维持震荡偏弱态势。

铅

上交易日伦铅震荡反弹，报收2091.5美元/吨，上涨14美元/吨，涨幅0.67%。沪期铅主力合约最新报收16345元/吨，上涨130元/吨，涨幅0.8%。成交39502手，持仓70976手，日减持3652手。铅价跌幅扩大，一方面是释放前期超买，另外美国通胀数据回升，刺激货币收紧预期。产业方面，下游蓄电池旺季逐步近尾，但电车电池整体需求较为一般，短期铅价仍有下行空间，但介于废电池价格较高对于再生铅成本有支撑，故沪铅跌幅或较此前有所收窄。技术面看，沪铅主力合约近期支撑16050元上下，压力17100元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2452美元/吨，收盘于2424美元/吨，下跌21.5美元/吨，跌幅0.88%。沪期锌主力合约低位反弹，报收21180元/吨，上涨165元/吨，涨幅0.79%。成交67480手，持仓81604手，日减持3374手。宏观方面，9月美国消费者指数增长3.7%，略超市场预期，且核心通胀依旧高于4%水平，离美联储的2%目标仍相去甚远，介于上月美联储未有加息行动，且近期就业市场表现好于预期，预计此次加息概率上升，令锌价承压。产业端看，假期期间，虽然国内锌锭库存有所反弹，但增幅不多，且海外LME库存继续降库中，对锌价形成一些支撑。技术面看，目前沪锌主力合约下行走势完好，短期跌幅可能有所放缓，但尚未见反转信号。

锡

虽然市场仍面临全球需求以及中国房地产担忧的压力，但是美元汇率走弱为隔夜伦敦金属市场带来提振，多数金属品种震荡收阳。LME期锡收盘时延续升势，涨幅为0.5%，最后收报每吨25365美元。周二美元汇率有所回落，美元疲软意味着铜对持有其他货币的买家更有吸引力。交易员的注意力集中在本周美联储官员的讲话上，其中包括美联储主席杰罗姆?鲍威尔，以便更好了解美联储货币政策的未来轨迹。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，小幅收阳。最后尾盘收报每吨218300元，涨幅为550元或0.25%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格连续上涨，市场氛围偏谨慎，目前消费面有所提升，市场按需接单增加；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于隔夜美元汇率走弱，为伦敦市场带来提振，多数金属品种震荡收阳，而伦镍走势不振再度受挫。LME期镍盘中跌幅为0.1%，最终尾盘收盘报每吨18615美元。从全球来看，中国以外的需求形势相当糟，上周的伦敦金属交易所的年度活动可能让更多人意识到这一点。尽管中国经济增长步伐逊于一些投行分析师的预期，不过仍分析人士对中国需求持乐观态度，但是欧洲和美国的消费疲软。国内期市，夜盘沪镍低开上行，小幅收跌。最后收报每吨150680元，跌幅为350元或0.23%。近期国内总体消费尚待提升，市场出现一些采购需求；宏观面喜忧参半，价格走势弱势盘整，目前市场寄望旺季实际消费出现有效增长。