【SHMET早评】中国经济数据较为强劲 隔夜LME金属多数上涨

SHMET10月19日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于7979美元/吨，最高至8069.5美元/吨，收盘于7992美元/吨；较前交易日上涨31美元/吨，涨幅0.39%。沪铜主力合约收于66500元/吨，较上交易日上涨10元/吨，涨幅0.02%。宏观方面，美国9月CPI增速超预期，核心CPI距通胀目标仍有距离，虽然近期美联储内部的鸽派情绪有所增加，但目前去通胀目标尚未达成，且美国就业市场等重要数据进一步表明硬着陆的可能性降低，故市场对于美联储鸽派言论持谨慎态度，关注后期重要经济指标。此外，LME铜库存进一步攀升，以及国内社会库存出现低位反弹，叠加9月国内电解铜产量超百万，在金九银十旺季逐步走过后，库存增长对价格亦形成进一步的压制。从技术面看，沪铜价格依旧是中期的区间运行，短期指标有超卖迹象，且目似反弹乏力，关键点于66500元上下，若站稳67000元上方，则有望继续反弹，日内压力位于67000元附近。

铝

昨日夜盘沪铝主力合约最高上探19000元/吨，收盘于18955元/吨；伦铝最高上探2199美元/吨，最低2178.5美元/吨。宏观方面，美国9月份CPI较上月上涨0.4%，较去年同期上涨3.7%，较8月份0.6%的环比涨幅有所放缓，CPI报告增加了美联储再次加息的风险。供应方面，云南地区电解铝企业复产已经全部释放完毕。需求方面，进入传统旺季，但需求表现仍无明显改善，持续关注十月消费情况。库存方面，受季节性及节假日的影响，近期库存有所累库，加上进口窗口持续打开，短期对现货价格产生压制。预计短期铝价或维持震荡偏弱态势。

铅

上交易日伦铅先扬后抑，报收2090.5美元/吨，下跌1美元/吨，跌幅0.05%。沪期铅主力合约最新报收16430元/吨，上涨65元/吨，涨幅0.4%。成交15663手，持仓66314手，日减持1488手。铅价跌幅扩大，一方面是释放前期超买，另外美国通胀数据回升，刺激货币收紧预期。产业方面，下游蓄电池旺季逐步近尾，但电车电池整体需求较为一般，短期铅价仍有下行空间，但介于废电池价格较高对于再生铅成本有支撑，故沪铅跌幅或较此前有所收窄。技术面看，沪铅主力合约近期支撑16050元上下，压力17100元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2462美元/吨，收盘于2434美元/吨，上涨10美元/吨，涨幅0.41%。沪期锌主力合约小幅反弹，报收21125元/吨，上涨10元/吨，涨幅0.05%。成交38577手，持仓77832手，日减持2217手。宏观方面，9月美国消费者指数增长3.7%，略超市场预期，且核心通胀依旧高于4%水平，离美联储的2%目标仍相去甚远，介于上月美联储未有加息行动，且近期就业市场表现好于预期，预计此次加息概率上升，令锌价承压。产业端看，假期期间，虽然国内锌锭库存有所反弹，但增幅不多，且海外LME库存继续降库中，对锌价形成一些支撑。技术面看，目前沪锌主力合约下行走势完好，短期跌幅可能有所放缓，但尚未见反转信号。

锡

美元走强抵消了中国经济数据好于预期带来的支撑，隔夜部分基本金属走势下行。周三美元汇率连续第二日走强。9月份美国零售数据强于预期，令人担忧美联储可能再次加息，从而推动美元汇率走高，这使得美元计价的金属对其他货币持有者更为昂贵。不过国内市场带来利好，9月消费和工业活动数据也表明此前推出的一系列刺激政策措施有助于中国经济增长获得动力。LME期锡收盘时继续升势为继，涨幅为0.5%，早盘触及25690美元，这是9月28日以来的最高点，最后收报每吨25505美元。国内方面，夜盘沪期锡高位震荡，但上方未突破22万元一线。最后尾盘收报每吨218830元，涨幅为1050元或0.48%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格连续上涨，市场氛围偏谨慎，目前消费面有所提升，市场按需接单增加；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

市场权衡中国经济增长以及中东冲突，隔夜伦敦金属市场涨跌互现。LME期镍盘中震荡持平，最终尾盘收盘报每吨18590美元。周三的数据显示，中国第三季度国内生产总值增长4.9%，超出分析师预期的4.4%。9月消费和工业活动数据也表明此前推出的一系列刺激政策措施有助于中国经济增长获得动力。与此同时，投资者继续关注最大私营房地产开发商碧桂园的债务能力。国内期市，夜盘沪镍先阳后抑，再次小幅收跌。最后收报每吨150580元，跌幅为70元或0.05%。近期国内总体消费尚待提升，市场出现一些采购需求；宏观面喜忧参半，价格走势弱势盘整，目前市场寄望旺季实际消费出现有效增长。