【SHMET早评】美债收益率攀升 上周五LME金属多数走低

SHMET10月23日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于7984.5美元/吨，最高至7998.5美元/吨，收盘于7940美元/吨；较前交易日下跌70.5美元/吨，跌幅0.88%。沪铜主力合约收于66230元/吨，较上交易日下跌130元/吨，跌幅0.20%。宏观方面，美联储主席鲍威尔此次发言被认为整体偏中性，但本周仍有部分票委表示，若经济和金融市场维持预期韧性，则将支持更多加息，事实上从近期美国公布的重要数据来看，硬着陆概率较小，去通胀仍有较多的空间，故继续加息的预期继续对铜价施压。近日，WBMS数据显示，8月全球精铜供应短缺9.1万吨，1-8月小幅过剩1.22吨，或限制后期铜价下跌空间。但目前LME铜以及国内社库呈双增长态势，叠加传统旺季逐步近尾，铜价短期或缺少上涨因素。技术面看，沪铜主力合约维持偏弱态势，短期关键支撑在65850元。

铝

上交易日沪铝主力合约最高上探19005元/吨，收盘于18980元/吨；伦铝最高上探2190.5美元/吨，最低2169.0美元/吨。宏观看，9月数据显示国内经济正在温和改善，但后续经济修复仍需依靠更多逆周期调节政策支撑。海外方面美联储阶段加息结局未定，巴以冲突重燃市场避险情绪。供给方面，目前云南已经完成整体复产，后续关注四季度西南地区降水对生产是否再度产生干扰。消费方面，铝市场节后消费复苏力度不及预期，下游开工缓慢恢复。库存方面，近期库存有所抬升，但库存仍处于历史同期偏低水平。短期来看铝价或继续偏弱震荡。

铅

上交易日伦铅小幅收跌，报收2092.5美元/吨，下跌1美元/吨，跌幅0.05%。沪期铅主力合约最新报收16590元/吨，上涨90元/吨，涨幅0.55%。基本面看，下游蓄电池传统旺季逐步结束，叠加终端市场成品库存累积较多，目前仍以去库存为主，预计后期对铅需求有所降低，此外据闻近期废电瓶供应增加亦对价格形成压力，近日铅价虽有反弹，但整体预计将继续回落。技术面看，沪铅主力合约关键支撑16080附近，短期压力16560元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2448.5美元/吨，收盘于2438.5美元/吨，上涨8.5美元/吨，涨幅0.35%。沪期锌主力合约小幅上涨，报收21075元/吨，上涨95元/吨，涨幅0.45%。宏观方面，美联储部分票委表示，在经济如预期具有韧性的环境下，将继续支持加息。另外此次美联储主席讲话偏中性，整体来看加息预期继续对锌价施压。国内方面，10月国内精炼锌环比预增，叠加银十逐步近尾，但国内社会库存维持低位，LME锌库存持续降低有所利好，预计锌价短期维持偏弱走势，但跌幅或较前期放缓。技术面看，沪锌主力合约短期压力21350元附近。

锡

美国债券收益率飙升，令投资者风险偏好减弱。人们担心高利率环境下全球增长乏力，主要金属消费国中国缺乏额外刺激措施，也令多数基本金属承压走低；不过锡价扭转此前跌势，逆市收阳。LME期锡在盘中触及两周高点25250美元后上涨，涨幅达到1.3%，最后收报每吨25130美元。对于目前宏观形势有分析指出，市场对于美联储下个月是否会维持利率（不变）的看法是一半对一半，利率不确定性让交易员保持观望。国内方面，夜盘沪期锡弱势震荡，小幅受挫。最后尾盘收报每吨215240元，跌幅为1470元或0.68%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格回落，市场氛围仍显谨慎，目前消费面提升减缓，市场按需接单减少；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

美国政府债券收益率自2007年以来首次升至5%，冲击了包括金属在内的更广泛的金融市场，因为投资者担心利率必须保持在高位以抑制通胀。拖累上周末伦敦金属市场绝大多数品种震荡受挫， LME期镍随势维持疲弱状态，继续震荡受挫，最终尾盘收盘下跌0.8%，报每吨18575美元。除了欧美市场表现不佳外，由于中国没有出台更多刺激措施，而全球经济面临衰退的不确定性，使得短期前景较为悲观。对此有分析人士指出，过去几天有一些投机者抛售。国内期市，夜盘沪镍低开上行，小幅收跌，上方15万元一线压力较强。最后收报每吨148940元，跌幅为250元或0.17%。近期国内总体消费尚待提升，市场总体采购需求不足；宏观面喜忧参半，价格走势弱势盘整，目前市场寄望旺季实际消费出现有效增长。