【SHMET早评】美元走低 隔夜LME金属涨跌互现

SHMET10月24日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于7934美元/吨，最高至7955美元/吨，收盘于7985.5美元/吨；较前交易日上涨45.5美元/吨，涨幅0.57%。沪铜主力合约收于66250元/吨，较上交易日上涨330元/吨，涨幅0.5%。宏观方面，近日美联储主席鲍威尔发言被认为整体偏中性，但仍有部分票委表示，若经济和金融市场维持预期韧性，则将支持更多加息，事实上从近期美国公布的重要数据来看，硬着陆概率较小，去通胀仍有更多的空间，故继续加息的预期对铜价相对施压。WBMS数据显示，8月全球精铜供应短缺9.1万吨，1-8月小幅过剩1.22吨，或限制后期铜价下跌空间。但目前LME铜以及国内社库呈双增长态势，叠加传统旺季逐步近尾，铜价短期或缺少上涨因素。技术面看，沪铜主力合约维持较弱态势，日内关键支撑在65850元附近，本周压力66890元附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19000元/吨，收盘于18905元/吨；伦铝最高上探2189美元/吨，最低2162美元/吨。宏观看，9月数据显示国内经济正在温和改善，但后续经济修复仍需依靠更多逆周期调节政策支撑。海外方面美联储阶段加息结局未定，巴以冲突重燃市场避险情绪。供给方面，目前云南已经完成整体复产，后续关注四季度西南地区降水对生产是否再度产生干扰。消费方面，铝市场节后消费复苏力度不及预期，下游开工缓慢恢复。库存方面，近期库存有所抬升，但库存仍处于历史同期偏低水平。短期来看铝价或继续偏弱震荡。

铅

上交易日伦铅走势震荡，报收2098美元/吨，上涨7.5美元/吨，涨幅0.36%。沪期铅主力合约最新报收16445元/吨，下跌80元/吨，跌幅0.48%。成交14724手，持仓60322手，日减持835手。基本面看，下游蓄电池传统旺季逐步结束，叠加终端市场成品库存累积较多，目前仍以去库存为主，预计后期对铅需求有所降低，此外据闻近期废电瓶供应增加亦对价格形成压力，近期铅价虽有反弹，但整体预计将继续回落。技术面看，沪铅主力合约关键支撑16080附近，短期压力16560元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2436.5美元/吨，收盘于2430美元/吨，下跌8.5美元/吨，跌幅0.35%。沪期锌主力合约小幅反弹，报收21035元/吨，上涨100元/吨，涨幅0.48%。成交56007手，持仓63507手，日减持2850手。宏观方面，近期美联储部分票委表示，在经济如预期具有韧性的环境下，将继续支持加息。另外上周美联储主席讲话偏中性，整体来看加息预期继续对锌价施压。国内方面，10月国内精炼锌环比预增，叠加银十逐步近尾，但国内社会库存维持低位，LME锌库存持续降低有所利好，预计锌价短期维持偏弱走势，但跌幅或较前期放缓。技术面看，沪锌主力合约短期压力21350元附近。

锡

虽然美元汇率下跌0.6%，有助于美元计价的金属对于其他货币持有者来说更加便宜，部分金属在下午交易中收复早盘失地。不过，由于中国房地产市场低迷，加上中东冲突似乎升级等原因，令金属面临压力，令得隔夜伦敦金属市场走势依旧好坏不一。LME期锡未能延续之前涨势，再度震荡受挫，盘中跌幅为0.5%，最后收报每吨21790美元。此外数据显示，上海交易所部分金属库存增长，也削弱了市场情绪，带来利空影响。国内方面，夜盘沪期锡弱势下行，再次受挫。最后尾盘收报每吨213670元，跌幅为1180元或0.55%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格回落，市场氛围仍显谨慎，目前消费面提升减缓，市场按需接单减少；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

虽然美元疲软带来支撑，但是宏观面上因为投资者担忧中国房地产市场低迷，对中国推出更多强有力刺激措施的希望减弱，中东冲突也打击了市场情绪，最后令隔夜伦敦市场走势涨跌互现。LME期镍继续疲弱状态，再次震荡受挫，最终尾盘收盘下跌扩大至1.9%，报每吨18240美元。此外，目前国内蓝筹股指跌至4年半来低点，上海期货交易所注册仓库的部分库存连续第二周增加，也对基本金属造成压力。国内期市，夜盘沪镍震荡下挫，接近此前录得新低点。最后收报每吨146240元，跌幅为2480元或1.67%。近期国内总体消费尚待提升，市场总体采购需求不足；宏观面喜忧参半，价格走势弱势盘整，目前市场寄望旺季实际消费出现有效增长。