【SHMET早评】美元走强 隔夜LME金属涨跌不一

SHMET10月26日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8072.5美元/吨，最高至8104美元/吨，收盘于7984.5美元/吨；较前交易日下跌92.5美元/吨，跌幅1.15%。沪铜主力合约收于66590元/吨，较上交易日下跌240元/吨，跌幅0.36%。宏观方面，近日美联储主席鲍威尔发言被认为整体偏中性，但仍有部分票委表示，若经济和金融市场维持预期韧性，则将支持更多加息，事实上从近期美国公布的重要数据来看，硬着陆概率较小，去通胀仍有更多的空间，故继续加息的预期对铜价相对施压。WBMS数据显示，8月全球精铜供应短缺9.1万吨，1-8月小幅过剩1.22吨，或限制后期铜价下跌空间。但目前LME铜以及国内社库呈双增长态势，叠加传统旺季逐步近尾，铜价短期或缺少上涨因素。技术面看，沪铜主力合约维持较弱态势，日内关键支撑在65850元附近，本周压力66890元附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19090元/吨，收盘于19010元/吨；伦铝最高上探2223美元/吨，最低2199.5美元/吨。宏观看，9月数据显示国内经济正在温和改善，但后续经济修复仍需依靠更多逆周期调节政策支撑。海外方面美联储阶段加息结局未定，巴以冲突重燃市场避险情绪。供给方面，目前云南已经完成整体复产，后续关注四季度西南地区降水对生产是否再度产生干扰。消费方面，铝市场节后消费复苏力度不及预期，下游开工缓慢恢复。库存方面，近期库存有所抬升，但库存仍处于历史同期偏低水平。短期来看铝价或继续偏弱震荡。

铅

上交易日伦铅震荡下跌，报收2080美元/吨，下跌20.5美元/吨，跌幅0.98%。沪期铅主力合约最新报收16240元/吨，下跌55元/吨，跌幅0.34%。成交22225手，持仓58612手，日增持3169手。基本面看，下游蓄电池传统旺季逐步结束，叠加终端市场成品库存累积较多，目前仍以去库存为主，预计后期对铅需求有所降低，此外据闻近期废电瓶供应增加亦对价格形成压力，近期铅价虽有反弹，但整体预计将继续回落。技术面看，沪铅主力合约关键支撑16080附近，短期压力16560元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2488美元/吨，收盘于2479美元/吨，上涨20.5美元/吨，涨幅0.83%。沪期锌主力合约震荡运行，报收21145元/吨，上涨85元/吨，涨幅0.4%。成交45342手，持仓81716手，日增持111手。宏观方面，近期美联储部分票委表示，在经济如预期具有韧性的环境下，将继续支持加息。另外上周美联储主席讲话偏中性，整体来看加息预期继续对锌价施压。国内方面，10月国内精炼锌环比预增，叠加银十逐步近尾，但国内社会库存维持低位，LME锌库存持续降低有所利好，预计锌价短期维持偏弱走势，但跌幅或较前期放缓。技术面看，沪锌主力合约短期压力21350元附近。

锡

美元走强以及欧元区经济出现更多停滞迹象，抵消了中国经济刺激措施带来的支持，周三伦敦金属交易所多数金属品种回吐了早盘涨幅。LME期锡随势小幅走升，盘中升幅缩减至0.6%，最后收报每吨25235美元。中国周二宣布的最新经济刺激措施提振了金属需求前景，但是由于市场预期全球经济增长放缓，西方经济体面临长期加息担忧，全球制造业疲软，仍然构成未来基础金属的主要风险。而在整个欧元区，上个月的银行贷款几乎停滞不前，进一步证明这个由20个国家组成的集团正在面临经济衰退。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，小幅受挫，不过仍险守215000元一线。最后尾盘收报每吨215400元，跌幅为610元或0.28%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格回落，市场氛围仍显谨慎，目前消费面提升减缓，市场按需接单减少；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

美元走强抵消了中国经济增长的影响，虽然隔夜伦敦金属市场绝大多品种震荡收阳，但是早盘升幅多数回吐。LME期镍延续此前升势，再次震荡收阳，最终尾盘收盘上涨约0.1%，报每吨18290美元。周二该合约曾跌至两年新低17930美元。LME注册仓库的镍库存新注销了3156吨，使得镍仓单降至9月初以来最低水平。三美元汇率连续第二日走强,使得美元计价的金属对其他货币持有者更为昂贵。基金利用美元和金属价格的关系建立交易模型，自动生成买入和卖出信号。国内期市，夜盘沪镍高位盘整，盘中升幅收窄，小幅收阳。最后收报每吨147850元，涨幅为270元或0.18%。近期国内总体消费尚待提升，市场总体采购需求不足；宏观面喜忧参半，价格走势弱势盘整，目前市场寄望旺季实际消费出现有效增长。