【SHMET早评】美元走软 上周五LME金属全线上涨

SHMET10月30日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8000.5美元/吨，最高至8122.5美元/吨，收盘于8091美元/吨；较前交易日上涨103美元/吨，涨幅1.29%。沪铜主力合约收于67210元/吨，较上交易日上涨590元/吨，涨幅0.89%。铜价出现技术性反弹走势，但整体结构目前依然偏向区间下行。宏观方面，美国第三季度GDP环比录得4.9%增长，高于市场预期。居民消费数据的良好表现，叠加此前就业等一系列重要数据的公布，令市场对于软着陆概率的预期升温。另外部分美联储官员仍表示，加息尚有空间。暂令铜价继续承压。库存方面，近日国内电解铜社会库存去化，LME铜库存自高位回落，对铜价稍有提振，但银十季将过，另外铜价反弹亦将抑制需求，预计此轮反弹空间有限。技术面看，沪铜主力合约隔夜支撑66400元附近，短期重要支撑65600元上方，短期或现震荡反弹走势。

铝

周五夜盘沪铝主力合约最高上探19145元/吨，收盘于19140元/吨；伦铝最高上探2227.5美元/吨，最低2187美元/吨。宏观面，第三季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算环比增长4.9%，超出市场预期并创近两年来最快增速。基本面变化不大，电解铝供应端压力释放，供应较为稳定，但临近枯水期，云南运行产能或将受到扰动。需求端表现一般，消费平平。库存方面，铝锭社库小幅下跌，整体维持相对低位，对铝价下方有一定支撑。总体来说，旺季即将结束，后续关注市场对旺季后需求的预期以及库存的变化情况。

铅

上交易日伦铅区间震荡上行，报收2103美元/吨，上涨8.5美元/吨，涨幅0.41%。沪期铅主力合约最新报收16300元/吨，上涨95元/吨，涨幅0.59%。成交18212手，持仓61351手，日增持598手。国外方面，LME铅库存持续走高致伦铅涨幅受限，目前整体结构未变。国内方面，部分地区铅炼厂检修令供应端压力阶段性减弱，但消费节奏亦较此前逐步放缓，国内社会库存小幅去化亦难提振铅价，预计价格短期区间为主。技术面看，沪铅主力合约关键支撑16080元附近，隔夜16135元上方维持反弹态势。

锌

上交易日伦锌最高触及2482美元/吨，收盘于2466美元/吨，上涨36美元/吨，涨幅1.48%。沪期锌主力合约上涨，报收21270元/吨，上涨300元/吨，涨幅1.43%。成交72303手，持仓85372手，日增持5576手。宏观方面，美国三季度GDP增长环比高于预期水平，美元指数逼近年内最高点附近，令锌价承压。供需方面，虽然近期锌进口窗口关闭，进口货源有所减少，但国内炼厂排产量尚未见削减，而需求端亦无亮眼表现。故整体来看，短期低库存利好支持锌价反弹，但宏观及消费不兴或抑制上行空间。技术面看，沪锌主力合约关键支撑20800元附近。

锡

因为美元走软，头号金属消费国中国经济复苏出现乐观迹象，技术信号利多也吸引技术性买盘入市，提振上周末伦敦金属市场全线收升。LME期锡随势震荡收阳，盘中升幅为0.3%，最后收报每吨24865美元。中国经济数据好转，也有助于市场情绪转好。在政府实施一系列稳定经济增长的措施后，9月份中国工业企业利润增长近12%，这也是连续第二个月增长。美元走弱也对基本金属价格构成支持，使得美元计价的商品对持有其他货币的买家更便宜。国内方面，夜盘沪期锡震荡收升，上方215000元一线阻力不弱。最后尾盘收报每吨213890元，涨幅为2230元或1.05%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格回落，市场氛围仍显谨慎，目前消费面提升减缓，市场按需接单减少；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

受到中国经济向好迹象的提振，上周末伦敦金属市场全线收阳。LME期镍扭转之前跌势，震荡收升，最终尾盘收盘上涨1.3%，报每吨18320美元。但受全球市场供应过剩的压力，本周下跌255美元或1.37%，这也是一个月来最大单周跌幅。BMI分析师表示，2023年全球镍市场过剩量将达到307000吨，高于2022年的126000吨。另有分析师指出由于基金已经持有大量净空头，最大生产国印尼的供应存在风险，而中国可能进一步放宽经济政策，LME镍价可能上涨至每吨20000美元左右。国内期市，夜盘沪镍震荡收升，目前在145000元一线得到支撑。最后收报每吨146050元，涨幅为1030元或0.71%。近期国内总体消费尚待提升，市场总体采购需求不足；宏观面喜忧参半，价格走势弱势盘整，目前市场寄望旺季实际消费出现有效增长。