【SHMET早评】美元续跌 隔夜LME金属多数上涨

SHEMT10月31日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8083美元/吨，最高至8231美元/吨，收盘于8138.5美元/吨；较前交易日上涨47.5美元/吨，涨幅0.59%。沪铜主力合约收于67390元/吨，较上交易日上涨110元/吨，涨幅0.16%。铜价出现技术性反弹走势，但整体结构目前依然偏向区间下行。宏观方面，美国第三季度GDP环比录得4.9%增长，高于市场预期。居民消费数据的良好表现，叠加此前就业等一系列重要数据的公布，令市场对于软着陆概率的预期升温。另外部分美联储官员仍表示，加息尚有空间。暂令铜价继续承压。库存方面，近日国内电解铜社会库存去化，LME铜库存自高位回落，对铜价稍有提振，但银十季将过，另外铜价反弹亦将抑制需求，预计此轮反弹空间有限。技术面看，沪铜主力合约隔夜支撑66400元附近，短期重要支撑65600元上方，短期或现震荡反弹走势。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19305元/吨，收盘于19225元/吨；伦铝最高上探2269美元/吨，最低2221.5美元/吨。宏观面，第三季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算环比增长4.9%，超出市场预期并创近两年来最快增速。基本面变化不大，电解铝供应端压力释放，供应较为稳定，但临近枯水期，云南运行产能或将受到扰动。需求端表现一般，消费平平。库存方面，铝锭社库小幅下跌，整体维持相对低位，对铝价下方有一定支撑。总体来说，旺季即将结束，后续关注市场对旺季后需求的预期以及库存的变化情况。

铅

上交易日伦铅区间震荡上行，报收2114美元/吨，上涨11美元/吨，涨幅0.52%。沪期铅主力合约最新报收16285元/吨，下跌15元/吨，跌幅0.09%。成交21344手，持仓62320手，日增持712手。国外方面，LME铅库存持续走高致伦铅涨幅受限，目前整体结构未变。国内方面，部分地区铅炼厂检修令供应端压力阶段性减弱，但消费节奏亦较此前逐步放缓，国内社会库存小幅去化亦难提振铅价，预计价格短期区间为主。技术面看，沪铅主力合约关键支撑16080元附近，隔夜16135元上方维持反弹态势。

锌

上交易日伦锌最高触及2486美元/吨，收盘于2466.5美元/吨，上涨0.5美元/吨，涨幅0.02%。沪期锌主力合约震荡，报收21145元/吨，下跌125元/吨，跌幅0.59%。成交64190手，持仓80749手，日减持3559手。宏观方面，美国三季度GDP增长环比高于预期水平，美元指数逼近年内最高点附近，令锌价承压。供需方面，虽然近期锌进口窗口关闭，进口货源有所减少，但国内炼厂排产量尚未见削减，而需求端亦无亮眼表现。故整体来看，短期低库存利好支持锌价反弹，但宏观及消费不兴或抑制上行空间。技术面看，沪锌主力合约关键支撑20800元附近。

锡

因为头号金属消费国中国的经济出现稳定增长的迹象，交易所库存下降，以及美元汇率疲软的提振，隔夜伦敦金属市场多数品种震荡收升。LME期锡随势再次震荡收涨，盘中升幅为0.1%，最后收报每吨24915美元。上周中国公布的据显示，9月份中国工业企业利润连续第二个月增长；且中国人大批准在第四季度发行1万亿元（1370亿美元）的主权债券，用来支持救灾以及基础设施建设。基础设施建设有助于提振工业金属需求。国内方面，夜盘沪期锡高开低走，震荡受挫，盘中215000元一线支撑再度易手。最后尾盘收报每吨213600元，跌幅为1090元或0.51%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格回落，市场氛围仍显谨慎，目前消费面提升减缓，市场按需接单减少；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

受到中国需求前景乐观提振市场情绪，隔夜伦敦金属市场多数品种震荡收阳，伦镍随势继续上行。LME期镍保持前日升势，最终尾盘收盘小幅上涨0.5%，报每吨18475美元。有分析人士指出，中国市场情绪正在改善，但是成交量较少，因此基本金属价格走势很容易被少数大单左右。此外，美元汇率似乎已经见顶，这也对金属期货上涨很有帮助。同时基金减持净空单，也提振所有工业金属的上涨。国内期市，夜盘沪镍高开低走，震荡下挫，145000元一线支撑不在。最后收报每吨144750元，跌幅为1560元或1.07%。近期国内总体消费尚待提升，市场总体采购需求不足；宏观面喜忧参半，价格走势弱势盘整，目前市场寄望旺季实际消费出现有效增长。