【SHMET早评】美元走低 隔夜LME金属互有涨跌

SHMET11月3日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8145美元/吨，最高至8194美元/吨，收盘于8179.5美元/吨；较前交易日上涨71.5美元/吨，跌幅0.88%。沪铜主力合约收于67480元/吨，较上交易日下跌10元/吨，跌幅0.01%。铜价出现技术性反弹走势，但整体结构目前依然偏向区间下行。宏观方面，美国第三季度GDP环比录得4.9%增长，高于市场预期。居民消费数据的良好表现，叠加此前就业等一系列重要数据的公布，令市场对于软着陆概率的预期升温。另外部分美联储官员仍表示，加息尚有空间。暂令铜价继续承压。库存方面，近日国内电解铜社会库存去化，LME铜库存自高位回落，对铜价稍有提振，但银十季将过，另外铜价反弹亦将抑制需求，预计此轮反弹空间有限。技术面看，沪铜主力合约隔夜支撑66400元附近，短期重要支撑65600元上方，短期或现震荡反弹走势。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19205元/吨，收盘于19115元/吨；伦铝最高上探2251.5美元/吨，最低2224.5美元/吨。宏观面，第三季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算环比增长4.9%，超出市场预期并创近两年来最快增速。基本面变化不大，电解铝供应端压力释放，供应较为稳定，但临近枯水期，云南运行产能或将受到扰动。需求端表现一般，消费平平。库存方面，铝锭社库小幅下跌，整体维持相对低位，对铝价下方有一定支撑。总体来说，旺季即将结束，后续关注市场对旺季后需求的预期以及库存的变化情况。

铅

上交易日伦维持反弹态势，报收2128美元/吨，上涨18.5美元/吨，涨幅0.88%。沪期铅主力合约最新报收16535元/吨，上涨180元/吨，涨幅1.4%。成交24576手，持仓61932手，日减持1696手。国外方面，LME铅库存持续走高致伦铅涨幅受限，目前整体结构未变。国内方面，部分地区铅炼厂检修令供应端压力阶段性减弱，但消费节奏亦较此前逐步放缓，国内社会库存小幅去化亦难提振铅价，预计价格短期区间为主。技术面看，沪铅主力合约关键支撑16080元附近，隔夜16135元上方维持反弹态势。

锌

上交易日伦锌最高触及2535美元/吨，收盘于2480美元/吨，下跌17美元/吨，涨幅0.68%。沪期锌主力合约回落，报收21335元/吨，下跌130元/吨，跌幅0.61%。成交87423手，持仓86835手，日减持6551手。宏观方面，美国三季度GDP增长环比高于预期水平，美元指数逼近年内最高点附近，令锌价承压。供需方面，虽然近期锌进口窗口关闭，进口货源有所减少，但国内炼厂排产量尚未见削减，而需求端亦无亮眼表现。故整体来看，短期低库存利好支持锌价反弹，但宏观及消费不兴或抑制上行空间。技术面看，沪锌主力合约关键支撑20800元附近。

锡

因为投资者期待美联储停止加息，从而导致美元汇率下跌，提振隔夜伦敦金属市场多数品种震荡收阳。LME期锡摆脱此前跌势，再度收升，盘中升幅为0.2%，最后收报每吨23965美元。由于市场预期美国利率已触及峰值，这导致美元汇率走低，从而使得美元计价的商品对持有其他货币的买家更为便宜。美联储可能接受加息周期，加上中国支持经济增长，这两者相结合，对金属价格上涨起到了支撑作用。国内方面，夜盘沪期锡高开下行，震荡收跌，205000元一线支撑不在。最后尾盘收报每吨204800元，跌幅为760元或0.37%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格回落，市场氛围仍显谨慎，目前消费面提升减缓，市场按需接单减少；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

隔夜由于美联储利率可能见顶，美元下跌，为金属市场带来提振，多数品种震荡收阳，不过LME期镍未能摆脱连跌态势，再度震荡受挫。最终尾盘收盘下跌0.3%，报每吨17955美元。周三美联储会议决定维持利率不变，市场对美联储主席鲍威尔的言论做出鸽派解读，令工业金属和股市、原油以及其他资产联袂上涨，反映出投资者风险偏好改善。但有分析指出，若美联储已经在抑制通胀方面做得非常好，为什么还要持有没有收益的大宗商品。国内期市，夜盘沪镍宽幅震荡，小幅收升。最后收报每吨141780元，升幅为150元或0.11%。近期国内总体消费尚待提升，市场总体采购需求不足；宏观面喜忧参半，价格走势弱势盘整，目前市场寄望旺季实际消费出现有效增长。