【SHMET早评】美元续涨 隔夜LME金属普遍收跌

SHMET1月4日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8530美元/吨，最高至8542美元/吨，收盘于8515美元/吨；较前交易日下跌17.5美元/吨，跌幅0.21%。沪铜主力合约收于68600元/吨，较上交易日下跌20元/吨，跌幅0.03%。宏观方面，目前市场普遍定价美联储最快或将于明年3月开始降息，铜价边缘支撑较强。但美联储方面依旧有官员维持偏鹰派或中立态度，故在预期实现之前货币政策对于铜价抬升缓慢，价格于区间运行。基本面看，目前供需端无明显矛盾，国内电解铜社会库存低位平稳，LME铜库存及仓单小幅度下滑，介于对来年原料供给压力，对铜价依然偏乐观。技术面看，虽然沪铜主力高位回落，但结构重心呈上移态势，短期来看沪铜主力强支撑于67700~67200元区间，关键压力在71200元上下，若突破此压力上行空间将继续放大。

铝

昨夜收盘沪铝主力合约最高上探19350元/吨，收盘于19350元/吨；伦铝最高上探2337.5美元/吨，最低2287美元/吨。宏观面，中国央行货币政策委员会四季度例会表示，精准有效实施稳健的货币政策，加大已出台政策实施力度，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。基本面，国内电解铝厂持稳运行为主，云南铝厂完成减产目标，暂无进一步减产计划，内蒙企业复产完毕，关注新疆地区铝企业生产情况。淡季背景下，下游需求表现一般，消费表现较弱。库存方面，铝锭社会库存继续去库，去库幅度稍有放缓。短期铝价或呈现震荡偏强走势。

铅

上交易日伦铅区间下跌，报收2045美元/吨，下跌20.5美元/吨，跌幅0.99%。沪期铅主力合约报收15970元/吨，上涨45元/吨，涨幅0.28%。成交16000手，持仓45529手，日减持1439手。基本面看，铅精矿供应偏紧以及废电瓶价格上升是支撑近期铅价主要因素，叠加国内部分地区环保限产扩大，共同因素下致使铅价反弹。但需求表现依旧欠佳，下游蓄电池方面，虽然汽车电池订单有所好转，但自行车蓄电池市场依旧低迷。目前来看，供给侧利好或继续给予支撑，但弱消费或限制铅价上行空间。技术面看，沪铅主力合约短期支撑15590元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2622美元/吨，收盘于2590美元/吨，下跌22美元/吨，跌幅0.84%。沪期锌主力合约高位回落，报收21475元/吨，下跌75元/吨，跌幅0.35%。成交39887手，持仓82497手，日减持3273手。国外方面，受宏观预期因素影响，锌价下跌暂缓。国内来看，一方面淡季消费对锌价难有建树，另外虽然年末国内环保督察对部分产地镀锌开工率产生影响，但需求端似乎波及面更大，更弱的消费拖累锌价涨幅。技术面看，沪锌主力合约强压于22050元上下。

锡

主要因为美元汇率上涨，中国工业部门数据疲软，加剧了对这个头号金属消费国需求的担忧，拖累隔夜伦敦市场多数金属品种震荡受挫，不过锡价逆市收阳，表现抢眼。LME期锡一改此前跌势，震荡走升，尾盘升幅为0.4%，最后收报每吨25280美元。宏观面上除了美元压力外，有分析指出中国需求不确定性，也给工业金属带来普遍压力。国内方面，夜盘沪期锡高开上行，继续收升，摆脱短期均线压制。最后收报每吨212410元，涨幅为2160元或1.03%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格再度上行，市场氛围趋弱，目前消费面表现平淡，市场按需接单；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于隔夜美元持续反弹，打压部分伦敦金属品种走势下行，隔夜伦镍跟随伦铜再度受挫。伦敦三个月期镍最终尾盘跌幅扩大至1.2%，收报每吨16380美元。周三纽约开盘后，美国制造业活动改善的数据提振美元走高，令基本金属走势面临压力。美元升值使得美元计价的金属对持有其他货币的买家更贵，基金利用这种关系建立数值模型，自动生成买卖信号。国内期市，夜盘沪镍弱势下行，震荡收低。最后收报每吨127110元，跌幅为910元或0.71%。近期国内消费表现不佳，市场总体采购需求不足；宏观面好坏不一，价格走势仍有压力，而后期市场消费出现有效增长的概率不大。