【SHMET早评】美元走强 隔夜LME金属多数下跌

SHMET1月10日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8462.5美元/吨，最高至8483美元/吨，收盘于8329美元/吨；较前交易日下跌108美元/吨，跌幅1.28%。沪铜主力合约收于67930元/吨，较上交易日下跌240元/吨，跌幅0.35%。宏观方面，美国12月非农就业人数超预期增长。此外市场对于美联储加息预期较此前有所淡化，且部分市场人士认为美联储货币政策由紧到松的过渡期或比此前预期更长，宏观热度降温令铜价承压回落，但对于近期美联储开始考虑放松QT的消息仍偏利好铜价。产业方面，本周铜精矿现货TC进一步下调，叠加年度长单落地，后期对于原料供应收紧预期强烈，另外国内电解铜社会库存维持低位水平，铜价安全边际较为稳固。技术面看，沪铜主力合约短期压力69400~69800元区间，短期强支撑于67200元上方，预计区间偏强整理。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19090元/吨，收盘于19040元/吨；伦铝最高上探2257.5美元/吨，最低2227美元/吨。宏观面，美国12月非农就业人数超预期增长，同时ADP就业人数16.4万人，高于预期12.5万，令降息预期继续回摆。基本面，供应端电解铝企业持稳生产为主，受电力供应影响，新疆、青海等地区铝企业存在一定的减产风险，需持续关注当地生产情况。需求端受北方环保限产政策影响，铝下游加工企业开工率下滑，需求表现不佳。库存方面，节后铝锭社会库存出现累库迹象，但仍处于历史低位，铝价上行空间或受限。后续仍需关注下游开工及库存变化情况。

铅

上交易日伦铅区间运行，报收2058美元/吨，下跌6美元/吨，跌幅0.29%。沪期铅主力合约报收16220元/吨，上涨80元/吨，涨幅0.5%。成交14587手，持仓37408手，日减持1471手。基本面看，安徽再生铅企业限产解除，但华南等地原生铅企业陆续检修，目前整体供应暂未见压力。近日下游需求较节前有所改善，国内铅社会库存维稳，略利好铅价。但受美联储降息预期淡化影响，外盘走势偏弱难带沪铅上涨，预计下周沪铅有望维持略强态势。技术面看，沪铅主力隔夜支撑15900元上方，短期强支撑于15470元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2535美元/吨，收盘于2510美元/吨，上涨6美元/吨，涨幅0.24%。沪期锌主力合约偏弱震荡，报收21135元/吨，下跌24元/吨，跌幅0.12%。成交35056手，持仓68028手，日减持540手。美国非农及ADP就业人数超预期增长，叠加货币宽松预期降温，令锌价再度承压。产业方面，近期部分锌炼厂存在检修减产，叠加进口亏损，供应端利好对价格稍有支撑，但消费端亦无亮点，淡季时节镀锌企业开工率一般，另外光伏业等订单表现欠佳。整体来看，锌价利空因素强于利好，短期价格或延续偏弱走势。技术面看，沪锌主力合约下周关键压力21640元附近，突破上看22000元整数口，否则跌幅将进一步扩大。

锡

因为受到美国通胀数据公布前美元走强的压力，隔夜伦敦金属市场多数品种跟随铜价一同收跌。LME期锡再度收挫，近期行情持续偏弱势头，尾盘跌幅为0.9%，最后收报每吨24275美元。随着美元汇率走强，期铜承压下行。美元走强使得美元计价的金属对于其他货币持有者来说更加昂贵，可能会抑制需求和价格。交易员等待本周中国将要发布的信贷贷款和贸易数据，以评估其金属需求前景。国内方面，夜盘沪期高开下行，区间震荡，尾盘小幅收升。最后收报每吨204530元，涨幅为160元或0.08%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格震荡走低，市场氛围不高，目前消费面表现平淡，市场按需接单；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

隔夜美元指数再度趋强，对伦敦金属走势带来压力，多数品种震荡收挫。伦敦三个月期镍随铜价再度震荡走低，继续扩大下跌之势，尾盘跌幅为0.5%，收报每吨16225美元。随着美元汇率走强，基本金属承压下行。美元走强使得美元计价的金属对于其他货币持有者来说更加昂贵，可能会抑制需求和价格。此外，LME数据显示镍库存升至2022年中期以来最高水平。国内期市，夜盘沪镍宽幅震荡，小幅受挫，125000元一线支撑不在。最后收报每吨124960元，跌幅为150元或0.12%。近期国内消费表现不佳，市场总体采购需求不足；宏观面好坏不一，价格走势仍有压力，而后期市场消费出现有效增长的概率不大。