【SHMET早评】美国就业数据强劲 隔夜LME金属多数上涨

SHMET1月19日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8298.5美元/吨，最高至8329美元/吨，收盘于8312美元/吨；较前交易日上涨28.5美元/吨，涨幅0.34%。沪铜主力合约收于67690元/吨，较上交易日下跌20元/吨，跌幅0.03%。宏观方面，美国12月未季调CPI年率高于预期更高于前值，虽然核心CPI要略低于前值，但市场对于美联储将很快降息的预期显然较之前降温，受美元回升影响，铜价承压。但我们认为，虽然此次CPI给市场预期降温，但市场对于今年内降息的预期并未改变，故铜价或只是区间走弱，趋势性下跌概率较低。基本面看，目前供需面无明显矛盾，虽然整体需求不兴，但国内社会库存依旧维持较低水平，叠加原料供应预期下，对铜价偏有利。技术面看，沪铜主力合约本周关键支撑67200元附近，压力69220元附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探18760元/吨，收盘于18700元/吨；伦铝最高上探2192.5美元/吨，最低2162美元/吨。宏观面，最新公布的美国整体通胀率超预期反弹，同时核心通胀率的降幅也不及预期。数据显示美国2023年12月未季调CPI同比升3.4%，高于市场预期的升3.2%。供应端国内暂无较大变化，电解铝企业持稳生产为主，进口铝锭近期少量流入。河南再次发布污染天气橙色预警，但影响暂时有限，加工企业逐步复产，消费略有改善。库存方面，铝锭社会库存小幅降低，目前维持相对低位水平，给予铝价一定的底部支撑。

铅

上交易日伦铅区间反弹，报收2077.5美元/吨，上涨20.5美元/吨，涨幅1.0%。沪期铅主力合约报收16280元/吨，上涨65元/吨，涨幅0.4%。成交23914手，持仓67370手，日增持2677手。国内环保检查对于冶炼铅减停产的影响，继续助推铅价上升，虽然近期铅价上涨引发需求端恐高略挺消费情绪，但随着铅价的进一步上涨，下游对于高价的承接能力亦受到限制，叠加国内铅库存下降止步，铅价上方空间或进一步缩小。技术面看，沪铅主力合约关键压力于16550元附近，隔夜支撑15920元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2478.5美元/吨，收盘于2466美元/吨，下跌0.5美元/吨，跌幅0.02%。沪期锌主力合约跌幅扩大，报收20740元/吨，下跌115元/吨，跌幅0.55%。成交37657手，持仓90610手，日增持915手。宏观方面，美国货币政策陷入预期与现实矛盾阶段，一方面市场预期降息时点降至，另外最新通胀数据环比回升，叠加美联储部分官员对于激进降息不可取的言论，令价格进入焦灼阶段。产业方面，目前华东现货源紧张局面有所缓解，南方现货依旧偏紧，但由于北方部分地区受环保影响，导致整体需求偏软拖累价格走势。技术面看，沪锌主力合约隔夜支撑20300元附近，本周关键压力21640元附近。

锡

因为美国就业数据强劲，而中国金属需求强劲，伦敦金属交易所(LME)多数品种从前一交易日触及的低点中反弹，锡价继续升势。LME期锡震荡收阳，尾盘涨幅小幅收窄为0.5%，最后收报每吨25350美元。美国初请失业金人数降至2022年底以来的最低水平，有助于金属价格回升。数据显示中国房地产行业销售继续下降，房地产行业低迷拖累经济增长，但是对基础金属的拖累不是很大。国内方面，夜盘沪期锡先抑后扬，小幅收升。最后收报每吨213250元，涨幅为260元或0.12%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格回升，市场氛围不高，目前消费面表现平淡，市场按需接单；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于美国经济数据以及中国需求强劲的提振，隔夜伦敦金属市场多数品种震荡收升。伦敦三个月期镍跟随伦铜走势震荡收阳，结束之前连跌颓势，最后尾盘涨幅为0.4%，收报每吨16135美元。数据显示美国初请失业金人数降至2022年底以来的最低水平，有助于金属价格回升。但是由于美国降息预期减弱，提振本周美元走强，金属价格趋势仍有可能面临一定压力。国内期市，夜盘沪镍高位盘整，再度收升。最后收报每吨127760元，涨幅为500元或0.39%。近期国内消费表现不佳，市场总体采购需求不足；宏观面好坏不一，价格走势仍有压力，而后期市场消费出现有效增长的概率不大。