【SHMET早评】美元上涨 隔夜LME金属多数走低

SHMET1月23日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8376.5美元/吨，最高至8381美元/吨，收盘于8329美元/吨；较前交易日下跌51美元/吨，跌幅0.61%。沪铜主力合约收于67920元/吨，较上交易日下跌80元/吨，跌幅0.12%。目前宏观方面预期与现实分化持续，上周美国初请失业金录得9月底以来最低增幅，叠加通胀有所回升，虽然对于美联储于年内降息的预期不变，但关于降息时点与预期强烈度较此前有所分化，美指持稳对铜价略有施压。国内方面，铜精矿TC延续下滑态势，矿供应收紧边际利好铜价。需求端来看，虽然目前时处淡季，但电解铜社会库存低位平稳利好铜价。年前铜价走弱或有利备货情绪。整体来看，除淡季因素外，目前铜价利空因素相对有限，技术性上升有望持续。本周沪铜主力关键支撑67200元附近，隔夜压力68160~68300元区间。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探18680元/吨，收盘于18660元/吨；伦铝最高上探2180美元/吨，最低2152.5美元/吨。宏观面，2023年中国全社会用电量同比增长6.7%。美国至1月13日当周初请失业金人数录得18.7万人，为2022年9月24日当周以来新低。基本面，国内电解铝企业持稳生产为主，冶炼端未有进一步减产。电解铝现货进口窗口打开，或有部分进口货源进入国内市场。临近春节，部分下游加工企业计划开始放假，需求恐难有增量。库存方面，近期铝锭库存出现回落，给予铝价一定支撑，预计铝价将继续震荡整理。

铅

上交易日伦铅涨幅扩大，报收2122.5美元/吨，上涨14.5美元/吨，涨幅0.69%。沪期铅主力合约报收16535元/吨，上涨60元/吨，涨幅0.36%。成交23665手，持仓79157手，日增持1640手。基本面看，本月铅炼企业设备检修相较集中，预计月内供应难见显著增长。但下游消费依然较弱，蓄电池企业采购增量有限，对需求端支撑不强。年前现货备库有所释放，叠加市场货源也不宽裕，故短期预计铅价或现震荡走势。技术面看，沪铅主力合约隔夜支撑16140元附近，压力16550元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2474美元/吨，收盘于2454美元/吨，下跌19美元/吨，跌幅0.77%。沪期锌主力合约小幅反弹，报收20760元/吨，上涨10元/吨，涨幅0.05%。成交31548手，持仓89278手，日减持388手。美国12月未季调CPI高于预期值更高于前值，叠加上周美国初请失业金人数录得今年9月24日以来最低增幅。数据公布以来，市场对于此前美联储加息时点预期的定价有所转变，美指反弹令锌价承压。产业端看，目前影响锌价因素多空皆有，一方面，炼厂亏损在成本端对价格形成边际，另外淡季消费也难有亮点，在季节性因素下，国内锌锭社会库存低位持稳，供需方面未见明显矛盾。预计短期沪锌下方仍有技术性空间，本周关键支撑在20310元附近，压力在21400元附近。

锡

随着降息预期减弱，美元汇率上涨，令美元定价的基本金属受到压力，且市场成交淡静，令隔夜多数金属品种震荡收跌；今年来数据也显示美国经济富有弹性，美联储多位官员发表言论给市场的降息预期降温，促使交易员重新评估3月份降息的可能性。从全球来看，制造业也处于40多年来持续时间最长的低迷时期之一。此外交易商表示，金属期市交投不振，有可能持续到2月份中国春节假期之后。而LME期锡尾盘收阳，涨幅为1.3%，走势相对稳健，最后收报每吨25635美元。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，震荡收升，再次突破215000元一线。最后收报每吨215450元，涨幅为1510元或0.71%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走升，市场氛围不高，目前消费面表现平淡，市场按需接单；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

目前市场预期美联储3月份降息的可能性略高于40%，而一周多前预期这一可能性高达80%。随着降息预期减弱，美元汇率上涨，令美元定价的基本金属受到压力；同时市场成交淡静，拖累隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收挫，镍价跌势继续。伦敦三个月期镍最后尾盘跌幅为0.4%，收报每吨15965美元。尽管必和必拓(BHP)计划暂停部分镍业务，South 32公司对其镍业务进行审查，但是印尼供应飙升造成过剩压力，使得这些停产未能提振镍价上涨。国内期市，夜盘沪镍低开上行，小幅收阳。最后收报每吨127010元，涨幅为170元或0.13%。近期国内消费表现不佳，市场总体采购需求不足；宏观面好坏不一，价格走势仍有压力，而后期市场消费出现有效增长的概率不大。