【SHMET早评】美元上涨 隔夜LME金属多数走低

SHMET1月30日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8526.5美元/吨，最高至8590美元/吨，收盘于8578美元/吨；较前交易日上涨49美元/吨，涨幅0.57%。沪铜主力合约收于69170元/吨，上涨200元/吨，涨幅0.29%。国外方面，欧洲央行维持当前利率不变，但部分官员表示降息为时尚早，市场预期美联储最新利率决议大概率维持现状，但或偏向于口头释放QE预期，中国央行释放万亿流动性提振铜价，短期宏观预期利好铜价观点不变。基本面看，铜精矿供应收紧预期加剧，近期国内铜精矿现货TC大幅下调，铜价边际支撑继续加强。年前国内现货消费表现平淡，企业订单增幅有限，叠加铜价略高，抑制消费情绪，但社会库存增量亦不明显，LME铜库存维持去库状态，预计短期铜价震荡偏强运行。技术面看，沪铜主力合约隔夜虽有回调可能，但整体上行结构未变，本周关键支撑67750元附近，短期压力69870~70950元区间。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19060元/吨，收盘于19055元/吨；伦铝最高上探2268美元/吨，最低2237美元/吨。宏观面，美国第四季度经济增长幅度超过预期，实际GDP年化季率初值录得增长3.3%。基本面看，国内电解铝企业持稳生产为主，进口窗口持续打开，后续仍有进口货源流入。受消费淡季及春节假期即将到来影响，需求表现一般，近期或继续放缓。库存方面，铝锭社会库存小幅下降，库存整体仍处于相对较低水平，对铝价构成一定支撑。继续关注政策面消息及铝锭库存变化情况。

铅

上交易日伦铅震荡上涨，报收2172美元/吨，上涨9美元/吨，涨幅0.42%。沪期铅主力合约报收16280元/吨，上涨25元/吨，涨幅0.15%。成交16773手，持仓69461手，日减持1146手。基本面看，LME铅库存及注册仓单小幅回升，国内铅下游企业备库接近尾部，月底企业将逐步进入放假状态，需求下滑难再提升价格动力。整体来看，宏观预期虽偏利好，但需求进一步减弱较难再提铅价。沪铅主力合约短期或现技术性回落走势，本周强压于16720元附近，隔夜支撑16140元上下，若跌破则或下探15410元附近支撑。

锌

上交易日伦锌最高触及2581.5美元/吨，收盘于2559美元/吨，下跌29美元/吨，跌幅1.12%。沪期锌主力合约涨震荡运行，报收21360元/吨，下跌55元/吨，跌幅0.26%。成交26181手，持仓86922手，日减持968手。宏观方面，美国当周初请失业金人数超市场预期，虽然近期市场对于美联储加息时点有所押后，但降息预期未变，此次申请失业金人数超预期增长令短期QE押注再燃，提振锌价。基本面，临近传统春节假期，国内下游加工企业陆续进入假期，现货消费进一步减少，库存有所累增。目前宏观虽有支撑，但热点对价格提振有所削弱，消费疲软或难支持锌价持续性大涨，预计短期区间走势为主。技术面看，本周沪锌主力压力于22100元附近，支撑于20660元附近。

锡

由于美元汇率在美联储会议前走强，加上对头号金属消费国的需求前景感到担忧，令隔夜伦敦金属市场多数品种震荡收挫，锡价随势由升转跌。LME期锡未能延续此前上升势头，尾盘震荡收挫，跌幅为0.8%，最后收报每吨26440美元。对此有分析人士指出，目前市场不确定性是一个问题；头号金属消费国的房地产问题仍然有待解决，而美联储的利率政策前景也仍然摇摆不定。而美元继续走强，使得美元计价的金属对于其他货币持有者来说更贵。国内方面，夜盘沪期锡高开下行，再度收跌，不过在22万元一线得到支撑。最后收报每吨220350元，跌幅为790元或0.36%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走升，市场氛围不高，目前消费面表现平淡，市场按需接单；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

受到需求担忧以及美元上涨的影响，拖累隔夜伦敦金属市场多数品种震荡收挫，镍价走势依旧不振，再次震荡收跌。伦敦三个月期镍跌势持续，最后尾盘跌幅扩大至1.7%，收报每吨16490美元。虽然此前中国央行宣布降准，这意味着向银行系统释放1万亿元流动性；但是随着美元上涨，上周末数据又显示2023年中国工业企业利润连续第二次年度下降，令市场乐观情绪冷却。此外，周一中国香港法院下令清算恒大集团的消息也打击了市场情绪。国内期市，夜盘沪镍弱势走低，13万元一线支撑不在。最后收报每吨128950元，跌幅为1420元或1.09%。近期国内消费表现不佳，市场总体采购需求不足；宏观面好坏不一，价格走势仍有压力，而后期市场消费出现有效增长的概率不大。