【SHMET早评】受需求忧虑拖累 隔夜LME金属多数走低

SHMET2月20日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8463.5美元/吨，最高至8467.5美元/吨，收盘于8427.5美元/吨；较前交易日上跌44.5美元/吨，跌幅0.53%。沪铜主力合约收于68440元/吨，上涨10元/吨，涨幅0.01%。宏观方面，美国上月零售销售降幅0.8%，远超预期0.1%水平，零售销售数据低于预期或提升市场对于降息的预期，美元指数回落提振铜价。此外，铜基本面依然相对稳固，春节期间，LME铜库存稳步减少，铜精矿供应偏紧预期犹存，铜价或偏强为主。技术面看，沪铜主力强支撑67380元附近，本周关键支撑67630元一线上下。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探18790元/吨，收盘于18760元/吨；上交易日伦铝最高上探2229.5美元/吨，最低2192美元/吨。宏观方面，美国1月消费者及生产者指数超预期反弹，叠加美联储官员仍在释放鹰派言论，市场对于加息时点预期较此前延后，美元指数反弹抑制铝价。春节期间，lme铝库存小幅累库，节前国内社会库存同步累库。但目前国内仍有部分地区处于枯水季，持续累库压力有所减轻，铝价或短期震荡为主。

铅

上交易日伦铅震荡收跌，报收2036美元/吨，下跌34美元/吨，跌幅1.64%。沪期铅主力合约报收15870元/吨，下跌135元/吨，跌幅0.84%。成交12074手，持仓36833手，日减持1066手。价格方面，造成此前铅价大波动因素逐步消散，目前价格趋于调整阶段。节前现货货源相对偏紧，节后预期需求逐步回升或利好铅价，目前社库暂无明显累库迹象，但LME铅库存大幅增加，预计铅价短期区间运行为主。

锌

上交易日伦锌最高触及2410美元/吨，收盘于2406.5美元/吨，上涨18.5美元/吨，涨幅0.77%。沪期锌主力合约报收20420元/吨，上涨105元/吨，涨幅0.52%。成交36765手，持仓67055手，日减持3553手。基本面看，一季度为锌季节性累库阶段，叠加近日LME锌库存累增，或抑制锌价上升幅度。同时，美联储对于利率方面依旧持偏鹰派的态度，美指反弹令锌价承压。技术面看，沪锌主力合约反弹力度有限，关键压力21520元附近，关键支撑20310元附近。

锡

头号金属消费国在经济支持措施方面显然仍然谨慎，令那些期待更多刺激措施的交易者失望。同时美元升值时，以美元计价的金属对其他货币持有者来说会更加昂贵，令隔夜伦敦金属市场涨跌互现。LME三个月期锡再度震荡收挫，走势不振，尾盘跌幅达到2.0%，最后收报每吨26430美元。市场将继续关注房地产行业的困境对金属需求的影响。国内方面，夜盘沪期锡高开下行，震荡收跌，上方22万阻力不弱。最后收报每吨217400元，跌幅为540元或0.25%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。年前价格回落，市场氛围不高，消费面表现不佳，市场接单不如预期；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于中国央行维持中期贷款关键政策利率不变，令那些期待更多刺激措施的交易者失望。不过交易所的库存有所下降，限制了铜价跌幅，伦镍随铜小幅收阳。伦敦三个月期镍再度小幅收升，盘中升幅为0.3%，收报每吨16410美元。目前来看，随着春节结束，交易员和分析师在寻找未来几个月的需求线索。国内期市，夜盘沪镍高开上行，再度收阳。最后收报每吨127560元，涨幅为1260元或1.00%。近期国内消费表现不佳，市场总体采购需求不足；宏观面喜忧参半，价格走势仍有压力，而后期市场消费出现有效增长的概率不大。