【SHMET早评】隔夜LME金属多数走低 市场等待美国数据公布

SHMET3月6日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8522.5美元/吨，最高至8549美元/吨，收盘于8489美元/吨；较前交易日下跌36美元/吨，跌幅0.42%。沪铜主力合约收于69000元/吨，下跌170元/吨，跌幅0.25%。宏观方面，美国1月核心PCE指数同比增长2.8%，环比增长0.4%，持平预期。数据显示美国潜在通胀压力仍存。此外，美联储官员对通胀继续下降未表达充足信心，年内降息时点仍无法确定，受此影响铜价多头力量受限。基本面看，LME铜库存维持回落状态，此外节后国内社库累库放缓，叠加二季度前后国内冶炼厂走检修预期。此外铜精矿现货TC进一步下调，原料紧张局面升温令铜价边际支撑加强。技术面看，沪铜主力合约隔夜强支撑67400元附近，趋势压力在70000~71000元区间。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19125元/吨，收盘于19065元/吨；上交易日伦铝最高上探2241.5美元/吨，最低2223美元/吨。海外方面，美国通胀数据基本符合预期，短期内新增驱动有限，美元预计将维持震荡。供应端，云南地区电解铝企业持稳运行，暂无新变动，关注当地电力供应变动情况。26日晚包头大型铝厂发生停电事故，27日经检修恢复通电，实际影响有限。需求端，下游逐步进入完全复工状态，市场按需采购为主。库存方面，铝锭社库继续累库，预计铝锭的累库周期将持续至3月中旬，短期铝价下方有所支撑。

铅

上交易日伦铅维持区间走势，报收2055美元/吨，小跌0.5美元/吨，跌幅0.02%。沪期铅主力合约报收15990元/吨，上涨10元/吨，涨幅0.06%。成交10093手，持仓41968手，日增持374手。基本面看，国内铅库存出现累库，LME铅库存进一步增加，且节后国内下游需求 回复缓慢，致铅价承压。技术面看，沪铅主力合约支撑在15400元附近，考虑到再生铅原料的废电瓶价格依旧较强，故此处支撑较强，周内压力16730元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2473.5美元/吨，收盘于2454美元/吨，上涨5美元/吨，涨幅0.2%。沪期锌主力合约涨幅扩大，报收20775元/吨，上涨85元/吨，涨幅0.41%。成交47564手，持仓99706手，日减持1343手。宏观方面，美国1月核心PCE指数同比环比双增长，虽符合市场预期，但环比增速创近一年新高，数据或证伪年内短期降息的可能。基本面看，LME锌库存增加，国内需求端复苏缓慢，令锌价回弹有限。但国内锌库存弱于季节性累库稍利好锌价。结合技术面看，锌价弱走势短时或难改变，但下方空间有望收缩。沪锌主力合约关键支撑20270元附近，短时压力21050元附近。

锡

因为市场对头号金属消费国缺乏大规模刺激措施感到失望；与此同时，市场在等待可能揭示美国货币政策前景的数据，隔夜伦敦金属市场多数品种震荡收挫，而锡价走势逆市收升。LME三个月期锡延续之前升势，继续上行，尾盘升幅为0.1%，最后收报每吨26850美元。在2月份春节假期之后，中国买家尚未重返基础金属市场；而金属走势又主要受到宏观经济面的推动，例如美元汇率及其对美国经济数据的反应，市场也在关注美联储何时开始首次降息。国内方面，夜盘沪期锡弱势收挫，上方22万元一线阻力偏强。最后收报每吨218560元，跌幅为860元或0.39%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。年后价格走升，市场氛围总体一般，消费面尚待提升，接单有限；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于中国刺激措施实施未达市场预期的影响，拖累隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收挫，镍价未能延续此前升势，再度震荡收跌。伦敦三个月期镍盘中跌幅扩大至1.4%，收报每吨17700美元。中国在周二设定了2024年经济增长5%的目标，但是出台的刺激措施未能达到一些投资者的预期。有分析指出，部分金属品种继续面临抛售压力。此外，因为美国经济数据富有弹性，而通胀顽固高企，削弱了市场对美联储今年提前开始降息的预期。国内期市，夜盘沪镍震荡走低，短线均线支撑不在。最后收报每吨136090元，跌幅为1270元或0.92%。近期国内消费表现待提升，市场总体采购需求有限；宏观面喜忧参半，价格走势低位走升，而后期市场消费出现有效增长有待观察。