【SHMET早评】美元走强 隔夜LME金属普遍下跌

来源： 发布时间：2024/4/17

SHMET4月17日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9590美元/吨，最高至9602.5美元/吨，收盘于9474.5美元/吨；较前交易日下跌93.5美元/吨，跌幅0.98%。沪铜主力合约收于76710元/吨，下跌390元/吨，跌幅0.51%。宏观方面，美国CPI及PPI指数出现双增长，市场普遍认为加息时点将遭延后，此外对于年内美联储只降息一次甚至仍有加息空间的预期亦有，相较之下美联储主席鲍威尔及部分官员对于年内可能降息持开放态度，目前通胀回升风险尚未对铜价造成影响。基本面看，铜精矿现货TC持续走低，矿端风险加深市场对于供给侧担忧仍为铜价强势的主要因素。此外LME铜库存及国内社会库存虽有反弹态势，但整体放量不大，对铜价利空相对有限。此外二季度国内检修增多，叠加减产预期在前，产量担忧以及消费复苏的预期或支撑铜价在高区间运作。技术面看，沪铜主力合约短期压力于前高77270~78270元区间，隔夜支撑75700元附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探20390元/吨，收盘于20325元/吨；上交易日伦铝最高上探2569美元/吨，最低2517美元/吨。宏观面，当前美国经济数据强劲，非农就业继续超预期增加，美国CPI反弹，核心CPI同样超预期增加，市场大幅调整降息预期，6月降息概率骤降。基本面变化不大，国内电解铝运行产能维持缓慢抬升状态，需求稳步恢复，下游加工企业开工率有所提升，预期仍然向好。库存方面，节后铝锭社库小幅累库，整体仍维持相对低位。短期铝价或将延续偏强走势。

铅

上交易日伦铅维持高位回落，报收2147.5美元/吨，下跌25美元/吨，跌幅1.15%。沪期铅主力合约报收16890元/吨，上涨65元/吨，涨幅0.39%。成交66916手，持仓71448手，日增持1262手。基本面看，国内部分地区此前原生铅厂检修作业目前尚未复产，或导致本月总产量出现下滑。再生铅方面，炼厂检修后逐步复产，预期产量出现回升。消费端看，蓄电池市场二季度中前期进入淡季时段，电池企业订单走弱，企业开工率下降预期下，铅价涨势或受限。技术面看，沪铅主力合约隔夜压力16900元附近，支撑16380元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2781美元/吨，收盘于2758.5美元/吨，下跌16.5美元/吨，跌幅0.59%。沪期锌主力合约小幅反弹，报收22485元/吨，上涨15元/吨，涨幅0.07%。成交113052手，持仓121610手，日减持1206手。宏观方面，虽然美国通胀数据录得增长，加息预期推后，但美联储相对中性的态度弱化美元上涨对锌价的冲击，此外欧洲央行如预期维持利率不变，并发出更为明朗的“降息”信号。基本面上，国内矿山复产进度较缓，短期矿供应紧张局面或难缓解，近期炼厂检修计划增多，锌锭产减预期将利好锌价。目前LME锌以及国内锌锭社会库存仍在累库中，但幅度较此前逐步放缓，目前供给端利好覆盖累库利空，锌价虽有回落空间，但或幅度有限，若锌价回落刺激消费情绪，则锌价有望保持较高弹性。技术面看，沪锌主力合约短期支撑22500元附近，强压于25000元附近。

锡

因为头号金属消费国中国的工厂数据低于预期，市场对美联储降息的预期降低，美元上涨的拖累，隔夜伦敦金属市场全线受挫。锡价随势震荡收跌，未能延续连涨势头。LME三个月期锡由升转跌，盘中跌幅为1.5%，最后收报每吨31740美元。除了国内工厂数据低于预期外，美国零售销售数据好于预期，削弱了人们对美联储降息的预期，提振美元触及五个月高位。由于美国佬可能不会像早先预期的那样提高降低借贷成本，这可能也令基本金属承压。国内方面，夜盘沪期锡低开震荡，弱势收跌。最后收报每吨254020元，跌幅为2420元或0.94%。年后价格攀升，市场氛围总体一般，消费面尚待提升，接单有限；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于受到国内工厂数据低于预期，以及美元走强的拖累，隔夜伦敦金属市场全线受挫，镍价随势受挫，未能延续之前涨势。伦敦三个月期镍尾盘下跌0.5%附近，最后收报每吨17660美元。数据显示，中国第一季度的经济增长达到5.3%，远远高于分析师们预期的4.8%。3月份中国工业产出同比增长4.5%，低于今年头两个月的增幅7%，也低于分析师平均预期的6%。且IMF发布《全球经济展望》，预计2024年中国经济将增长4.6%，2025年增长4.1%，低于2023年的5.2%。国内期市，夜盘沪镍弱势震荡，135000元一线支撑不在。最后收报每吨134830元，跌幅为1370元或1.01%。近期国内消费表现待提升，市场总体采购需求有限；宏观面喜忧参半，价格趋势表现震荡，而后期市场消费出现有效增长有待观察。

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